【華泰證券：從美國13F報告視角出發 看海外資管機構對中資股的季度調倉】9月8日訊，華泰證券研報指出，以海外前二十大主動型管理機構爲觀測樣本，從美國13F報告視角出發，剖析二季度海外頭部資管機構對於中資股的調倉動向：1）總量，二季度頭部資管機構減倉中資股，超（低）配比例回落至2018年以來20%的歷史低位。2）分行業，金融、日常消費是A、港股共同的加倉方向，但內部或略有分化。A股，家庭與個人用品、食飲、保險是主要加倉方向，減倉零售、消費者服務、製藥；港股，啞鈴型加倉高股息（運輸、保險）及成長品種（消費者服務、媒體），減倉汽車與汽車零部件、零售業。向前看，美聯儲降息週期有望開啓，外資或迴流，把握 ...
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行情回顧
美元指數本週整體走低，主要受到多項疲弱經濟數據的打壓。周初，美指呈現盤整走勢，但週二的8月ISM製造業PMI低於預期，市場重燃經濟放緩擔憂，美指開始回落；週三，因美國7月JOLTs職位空缺數據低於預期，美元指數一度跳水近50點。週五非農數據後，美指大幅震盪後上漲。
現貨黃金本週有所走高。截至週二，現貨黃金已連續三日下跌，在歐盤短暫衝擊2500失敗後逼近2470美元，後因美國疲軟的經濟數據而收窄跌幅，週三歐盤開始回升，週四，因“小非農”創三年來最小增幅，現貨黃金一度站上2520大關，在短暫回調後仍企穩2510關口。週五非農公佈後，黃金短線震盪近20美元后下跌。
非美貨幣方面，美元兌日 ...
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【美國8月非農報告的五個關鍵要點】1. 就業人數：8月非農就業人數新增14.2萬人，較7月份有所加速，但低於市場預期的16萬人。前兩個月就業人數累計下修8.6萬人。2. 失業率：失業率降至4.2%。住戶調查顯示勞動力規模擴大，參與率保持在62.7%，黑人失業率下降，白人失業率穩定，亞裔和拉美裔失業率攀升。3. 時薪增速：工資增長超出預期，平均時薪環比增長0.4%，同比增長3.8%，從兩年多低位反彈。平均工作時間也有所上升，從34.2小時增加到34.3小時。4. 增長行業：服務業的就業增長推動了8月的就業增長，其中休閒、教育和健康服務是主要貢獻者。政府就業崗位也有所增加，而製造商的就業人數卻有所 ...
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【市場分析：非農報告並未引發衰退擔憂】9月6日訊，據Informa Global Markets報道，非農新增就業人數不及預期，但失業率有所改善，且時薪同比和環比均強於預期。數據公佈後，美元指數普遍走軟，美債收益率失守3.7%關口。但初步消化後，我們不認爲這些數據會引發衰退擔憂，我們認爲9月18日美聯儲仍有可能下調25或50個基點。儘管勞動力市場顯然正處於走軟的軌道上，但市場的注意力可能會迅速轉向下週的CPI。現在的問題是，對於2024年剩下的三次FOMC會議來說，超過100個基點的寬鬆是否定價過高？
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【分析師：非農數據爲大幅降息掃清障礙 前值下修表明就業市場比想象疲軟】9月6日訊，分析師Sebastian Boyd表示，市場認爲這些數據爲大幅降息掃清了道路。就業數據公佈後，兩年期美債收益率最初跳升，2y/10y曲線斜率趨平，但很快又掉頭向下。在非農就業增幅低於預期後，兩年期收益率跌至8月5日以來的最低點。前兩個月的數據下修86,000個，這意味著勞動力市場比想象的要疲軟得多。
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【美國8月非農就業人數溫和增長 失業率下降】9月6日訊，儘管失業率有所下降，但美國8月的招聘仍然不溫不火，可能會加劇目前關於美聯儲應採取多大降息幅度的爭論。勞工統計局週五公佈的數據顯示，8月份美國非農就業人數增加了14.2萬人，而此前兩個月的數據均被向下修正，6月和7月非農就業人數累計下修8.6萬人。8月失業率降至4.2%。數據公佈後，美債收益率下滑，標普500指數期貨繼續走低，美元跌幅擴大。報告顯示，就業市場正在失去動力。雖然裁員在很大程度上仍然受到抑制，但由於借貸成本高企和11月總統大選前的不確定性，許多公司正在推遲擴張計劃。醫療保健和社會援助部門的招聘帶動了就業人數的增長。建築業和政府部 ...
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【整理：非農將如何橫掃各大市場？】1. 摩根大通：非農就業數據將令人失望，爲美聯儲本月降息50個基點鋪平道路，因此正在增加日元多頭頭寸。2. 德商銀行：美聯儲9月降息已被定價，因此若數據符合預期，美元或收復本週部分跌幅，若疲軟則進一步承壓。3. 激石集團：若非農低於10萬，將引發對經濟惡化的擔憂，進一步推高金價，若數據強勁則將使金價維持當前區間。4. 巴克萊銀行：股市對疲軟的非農數據已經有了更多準備，這意味著，若數據符合預期，美股可能緩慢性反彈。5. 馬來亞銀行：8月非農報告存在強於預期的風險，若強於預期將使美元走強，但美元的任何反彈都可能是做空的機會。6. 丹斯克銀行：如果數據顯示就業增長復 ...
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【非農發佈前美國股指期貨溫和走低 市場對經濟的憂慮不散】9月6日訊，美國股指期貨下跌，交易員正等待非農就業數據，市場預計報告將顯示8月就業人數反彈，且失業率微降。標普500指數期貨跌近0.5%，勢將連續第四天走低；納斯達克100指數期貨跌0.8%，道指期貨跌近0.3%。對經濟過度放緩的擔憂促使風險資產本週回落，對政策敏感的2年期美債收益率自週二以來下跌18個基點。互換合約完全反映了美聯儲兩週後降息25個基點的可能性，降息50個基點的可能性約爲三分之一。但花旗交易員預計會有更深度的降息，料年內會有三次50個基點的降息行動。“風險市場眼下對增長動態比對利率更爲敏感，”Macro Hive首席執行官 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 小摩：調降Q4油價預期，歐佩克+未來一年產量將維持不變
摩根大通表示，隨著逐步停止減產的機會窗口關閉，歐佩克+將至少在未來一年內維持當前的生產水平。在這種情況下，預計2025年布倫特原油價格平均爲75美元/桶，而到年底將跌至60美元/桶的低點。60美元/桶的價格對生產國和消費國而言都不是一個好價格，如果歐佩克+堅持市場管理，其將需要再減產100萬桶/日。鑑於8月份油價表現不佳，我們對2024年第四季度油價的預測從85美元/桶下調至80美元/桶，但保持2025年的預期不變。
2. 花旗：預計布油期貨2025年將跌向60美元區間
花旗分析師在報告中指出，有跡象 ...
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【LME註冊及註銷倉單日報】9月6日訊，倫敦金屬交易所（LME）有色金屬註冊及註銷倉單如下：
1. 銅註冊倉單290150噸。註銷倉單27425噸，減少1100噸。
2. 鋁註冊倉單345300噸。註銷倉單488125噸，減少3500噸。
3. 鎳註冊倉單112656噸。註銷倉單9060噸，減少42噸。
4. 鋅註冊倉單209325噸。註銷倉單29050噸，增加1775噸。
5. 鉛註冊倉單162775噸。註銷倉單14750噸，減少25噸。
6. 錫註冊倉單3960噸。註銷倉單725噸，增加45噸。
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1. 銅註冊倉單290150噸。註銷倉單27425噸，減少1100噸。
2. 鋁註冊倉單345300噸。註銷倉單488125噸，減少3500噸。
3. 鎳註冊倉單112656噸。註銷倉單9060噸，減少42噸。
4. 鋅註冊倉單209325噸。註銷倉單29050噸，增加1775噸。
5. 鉛註冊倉單162775噸。註銷倉單14750噸，減少25噸。
6. 錫註冊倉單3960噸。註銷倉單725噸，增加45噸。