【黃金】
在地緣政治緊張與政策轉向的交會下，黃金再度成為資本流動的焦點。根據瑞士海關週四公布的最新數據，瑞士5月自美國進口黃金達58.9噸，雖較4月的63.0噸略減，但仍遠高於去年同期的6.8噸水準，顯示金流調整仍在延續。而這波異常的「黃金逆流」始於2025年初，當時市場高度憂慮美國可能將進口貴金屬納入關稅清單，促使交易商提前將黃金轉運至美國。如今隨著貴金屬最終被排除在關稅名單之外，避關稅轉倉動能迅速降溫，黃金再度從美國回流瑞士進行精煉與再出口。值得注意的是，瑞士本身並非主要產金國，卻擁有全球最大黃金精煉產能(約70%)與轉運地位，扮演著黃金在全球中「再分配」的角色。這些流動不代表供 ...
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114年金管期總字第006號
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【美債】
美國總統川普表示與伊朗談判仍是選項使避險情緒降溫，不過日本可能減少超長債發行量，美債殖利率橫盤震盪，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.3889%&3.9288%，須關注本日美國六月費城聯邦銀行製造業指數數據。美國新增非農數據顯示勞動市場緩步降溫，關稅政策目前對勞動市場影響正在浮現。通膨數據連續四個月低於預期，而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始好好。聯準會表示經濟前景的不確定性減弱，當前處於可觀望的位置，等待更多資訊後再行動。
【利率期貨預期】
市場預期2025年共降息約兩碼:
【美元指數】
美國總統川普表示將在兩週內決定是否進攻伊朗，但目前談判仍是選項 ...
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【美債】
聯準會利率點陣圖顯示未來降息次數減少，而市場傳出美國可能對伊朗採取行動帶動避險情緒，美債價格大幅震盪，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.3909%&3.9414%，須關注本週五美國六月費城聯邦銀行製造業指數數據。美國新增非農數據顯示勞動市場緩步降溫，關稅政策目前對勞動市場影響正在浮現。通膨數據連續四個月低於預期，而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始好好。聯準會表示經濟前景的不確定性減弱，當前處於可觀望的位置，等待更多資訊後再行動。
【利率期貨預期】
市場預期2025年共降息約兩碼:
【美元指數】
聯準會利率點陣圖顯示未來降息次數減少，而市場傳出美國可 ...
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【標普日K】
【那斯達克日K】
【美股】
週三美股小跌作收，中東地緣風險升溫(市場解讀美國要參戰?)、FOMC維持利率不變但放緩降息步伐(2026、27僅各降息1次)，2025GDP成長率降至1.4%、失業率升至4.5%、通膨率達3%、關稅對於通膨的影響可能更持久(停滯型通膨風險猶存)，後續留意伊朗原油設施是否遭到攻打及荷姆茲海下是否被封鎖。市場等待今天FOMC。道瓊-0.1%、S&P500-0.03%、Nasdaq 100-0%、費半+0.52%、台積電ADR-0.19%、七巨頭+0.1%。
VIX-6.76%至20.14、美10 年期公債殖利率升至 ...
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【商品走勢】
原油 : 18日紐約輕原油期貨合約(08月)上漲 0.31% 至73.50美元
【西德州原油】
地緣政治仍為左右原油價格的主要變數，美國總統川普表示美國不是尋求停火，而是尋求伊朗沒有核武，以色列誓言要將伊朗所有核設施摧毀，使伊朗沒有能力進行核研究，目前以色列已摧毀多座核設施，但像是伊朗福爾多的核設施位於地下90公尺，如果沒有美軍大型掩體炸彈的武器難以破壞，因此美軍可能的協助也令市場擔憂戰事升級，川普昨日證實正考慮對伊朗發動軍事攻擊，持續調派軍機至歐洲與中東，包含加油機、航空母艦和戰機等，但尚未做出最終決定，川普再度表達現在進行核協議談判還不算太晚，且向記者聲稱伊 ...
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【日經日K】
【日股】
週三日經+0.9%作收，日央保守偏鴿立場、日圓回貶至145，推升日經指數。川普再提藥品關稅，製藥類股多數收黑。中東衝突、日歐展開國防工業合作，帶動國防類股收紅。日美結束第6輪談判內容，癥結點仍在汽車關稅。日央維持利率不變，寬鬆立場有利日經短期墊高。
週三美股小跌作收，中東地緣風險升溫(市場解讀美國要參戰?)、FOMC維持利率不變但放緩降息步伐(2026、27僅各降息1次)，2025GDP成長率降至1.4%、失業率升至4.5%、通膨率達3%、關稅對於通膨的影響可能更持久(停滯型通膨風險猶存)，後續留意伊朗原油設施是否遭到攻打及荷姆茲海下是否被封鎖。 ...
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【黃金】
聯準會主席鮑威爾在FOMC會後記者會中警告，未來幾個月通膨可能顯著上升，特別是關稅上調對價格的傳導效果仍存不確定。他指出關稅可能會對物價造成更持久的壓力，進一步加劇通膨風險。市場認為若通膨居高不下，聯準會可能延後降息或再次升息，對無息資產如黃金稍稍構成壓力。聯準會在本週會議後聲明中維持利率不變，並預估2025年將降息兩次。同時，FOMC也將今年經濟成長預測由1.6%下調至1.4%，上調失業率(4.4-4.5%)與通膨預期(核心PCE: 2.8%-3.1%)，雖聯準會大部分官員均認為未來幾個月在關稅的影響下通膨很有可能顯著升溫，在通膨數據未出現變化前，將維持觀望態度。
地 ...
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【台指近全日K】
【台股前日籌碼】
【台股】
6/18為0050ETF分割後首次交易日帶動買氣24萬張、美國參議院考慮提議半導體投資的租稅減免提高、國科會規劃未來4年投入預算2000億元在AI10大建設，終場台股開低走高，加權量縮上漲145.14點(+0.65%)，收22356.73點，站上5日線。櫃買量縮+0.28%收231.79點。
週三美股小跌作收，中東地緣風險升溫(市場解讀美國要參戰?)、FOMC維持利率不變但放緩降息步伐(2026、27僅各降息1次)，2025GDP成長率降至1.4%、失業率升至4.5%、通膨率達3%、關稅對於通膨的影響可能更持久(停 ...
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