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【美CPI公佈前,黃金受三個因素支撐維持在2300上方】4月8日訊,機構分析指出,在投資者將注意力轉向本週晚些時候美國的關鍵通脹數據,現貨黃金上破每盎司2350美元,創下新紀錄,隨後回吐漲幅。金價在近幾周屢創新高後,仍在2300美元上方獲得支撐。然而,此舉令一些旁觀者感到困惑,因爲2月中旬開始的突然反彈缺乏任何明顯的觸發因素,尤其是在交易員在此期間取消了大幅降息押注的情況下。自那以來,金價上漲了18%以上,其中至少有一部分漲幅是由美聯儲離降息越來越近的樂觀情緒推動的;央行需求也是一個因素;另外由於中東局勢持續緊張,黃金受益於避險需求的增加。
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【交易員將4.5%的10年期美債收益率視爲下一個考驗】4月8日訊,隨著投資人降低對美聯儲降息的押注,美國經濟意外強大促使美債收益率升至11月底以來的最高水準。這使得投資者將週三的美國CPI指數報告視爲下一個關鍵事件,它將決定收益率是否企穩或推向新高。許多人認爲,4.5%的10年期國債收益率是下一個主要門檻。WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan說,這很大程度上取決於CPI數字——它可能會讓收益率保持在4%至4.5%的範圍內,也可能出現更大的漲幅。債券市場的主要風險是就業報告持續強健且通脹的改善有所停滯。
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【中信證券:預計美聯儲年內降息次數或低於市場3次的預期】中信證券研報指出,3月美國新增非農就業人數再超預期,雖然教育和保健服務、休閒和酒店業以及政府部門仍是主要貢獻行業,但商品生產部門邊際增幅較大,新增就業廣度較前值有所增加。勞動力參與率上升和失業率下降的組合顯示美國勞動力市場仍具韌性,但商品生產和服務生產部門有所分化,服務業新增就業人數有所放緩,需警惕商品生產部門需求擴大形成的對沖效應。我們預計美聯儲年內降息次數或低於市場3次的預期,縮表或將在下次議息會議開始減速,年中至三季度結束縮表,首次降息時點仍需關注通脹走勢。
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【本週重要事件與數據預告——美國和中國CPI、美聯儲會議紀要和歐洲利率決議】1. 週一:①數據:日本2月貿易帳、瑞士3月季調後失業率、德國2月季調後工業產出月率、德國2月季調後貿易帳、歐元區4月Sentix投資者信心指數、美國3月紐約聯儲1年通脹預期。②事件:美國財長耶倫訪華。③A股市場將有64家上市公司迎來限售股解禁,解禁市值近600億元。2. 週二:①數據:法國2月貿易帳、美國3月NFIB小型企業信心指數;②事件:芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話。③國新辦舉行《中華人民共和國消費者權益保護法實施條例》國務院政策例行吹風會。④寧德時代將舉行發佈會,屆時將推出其最新的儲能產品。3. 週三:①數據 ...
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【整理:下週重要事件與數據預告——美國和中國CPI、美聯儲官員講話和會議紀要、歐洲央行利率決議】1. 週一:①數據:日本2月貿易帳、瑞士3月季調後失業率、德國2月季調後工業產出月率、德國2月季調後貿易帳、歐元區4月Sentix投資者信心指數、美國3月紐約聯儲1年通脹預期。②事件:美國財長耶倫訪華。③A股市場將有64家上市公司迎來限售股解禁,解禁市值近600億元。2. 週二:①數據:法國2月貿易帳、美國3月NFIB小型企業信心指數;②事件:芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話。③國新辦舉行《中華人民共和國消費者權益保護法實施條例》國務院政策例行吹風會。④寧德時代將舉行發佈會,屆時將推出其最新的儲能產品 ...
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我們整理近期聯準會官員發言,普遍認為勞動市場的強勁帶動經濟的穩健增長,通膨下滑趨勢仍在下滑,但過程坎坷,主要風險落在「服務通膨」和「住房通膨」仍維持在較高水準,導致多數官員認為目前仍不急於降息,鑒於經濟的強勁增長和通膨放緩進展,我們有時間讓新的數據指導政策決定,多數官員認為今年晚些時候降息將是適當的。 MM 研究員 我們整理 3 月 FOMC 會議後,委員公開發言重點如下: 3/27 理事會委員 Christopher Waller 我們需要時間來驗證 2023 年下半年的通膨進展是否會持續,這意味著不必急於開始降息讓貨幣政策立場正常化。最近核心 CPI 的 3M / 6M 年化變動率出現 ...
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上週全球股市震盪走弱,原物料市場伴隨美元疲軟而顯著轉強,油價大幅上漲 4%,WTI 及布蘭特原油均來到近月新高,金屬價格部分,銅價及金價亦同步走揚。股市方面,歐美股市週線均有所轉弱,S&P 500 及歐洲 Stoxx 50 分別下跌 -0.95% 及 -1.38%,美債殖利率受到聯準會委員密集談話影響反彈,其中 10 年期公債殖利率攀升至 4.4%,2 年期則於 4.7% 震盪。 本週將公佈重要數據與事件有: 3 月美國 CPI(4/10 三):克里夫蘭聯儲預期 CPI 年增 3.41%(前 3.17%),核心 CPI 年增 3.73%(前 3.76%)。 3 月 FOMC 會 ...
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美國 3 月非農就業新增 30.3 萬(前 27.0 萬),再超市場預期,主要由製造業中的營建業、私人服務中的教育醫療、休閒娛樂,以及政府部門所支撐。整體就業市場依舊穩健,並且在就業月增、勞動供給同步強勁的情況下,我們維持經濟擴張、薪資通膨放緩並存的看法不變。 從長線結構來觀察,勞參率 62.7%(前 62.5%)及就業人口的上升,帶動失業率小幅回落至 3.8%(前 3.9%),而勞動供給的好轉,很大部分由 25 ~ 54 歲勞動力人口的參與,以及持續強勁增長的移民人口所貢獻,在供給帶動勞動市場供需回歸平衡下,每小時薪資年增率也持續回落至 4.14%(前 4.28%)。整體來看,目前較 ...
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美國3月就業報告意外強勁,強化投資人對美經濟依然穩健觀點,帶動美股5日反彈收高,但三大指數周線仍收黑。正值美股漲至兩年來最貴之際,隨著美企第一季財報即將揭曉,美股高估值將面臨重大考驗。  道瓊工業指數5日收盤反彈逾300點,標普500與那斯達克指數也均收漲超過1%。儘管如此,美股第二季首周周線收黑,道指周跌2.27%,創下今年單周跌幅最大紀錄。  美股5日早盤交易,剛好碰上紐澤西州發生規模4.8級地震,為240年以來最大,紐約證交所(NYSE) 也明顯感受到震動,但股市交易未受影響。  標普500指數年初已來勁升超過9%,據LSEG Data stream顯示,該指數前瞻本益比已升至20.7倍 ...
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