美國銀行投資策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）正在調整其交易計劃，以應對今年下半年的市場變化。
在上週五的一份報告中，哈特內特建議投資者在美聯儲首次降息後，趁美債價格下跌時買入，並賣出美股。根據芝商所的美聯儲觀察工具，美聯儲預計將在今年下半年開始降息，而首次降息最有可能在9月的FOMC會議上進行。
哈特內特的這一建議，與其之前“除了債券，什麼都可以買”的觀點形成鮮明對比。他此前的觀點基於人工智能正逐漸主導美股的假設，這使得其他資產難以吸引投資者的關注和資金。
然而，在相對“溫和”的四月核心PCE數據未能在上週五提振美國科技股後，哈特內特對美債的信心增強。
“週期性因素總 ...
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隨著OPEC+開會決定最新石油產量政策，能源和大宗商品專欄作家Javier Blas發表最新文章如下。
在不懈追求每桶100美元的油價後，OPEC+幾乎已經認輸。目前尚不清楚這一轉變是戰術撤退還是戰略轉變。但目前來看，其影響是一樣的：油價會略有下降，全球通脹會有所緩解。
上週末，由沙特和俄羅斯牽頭的OPEC+宣佈了一項協議。從表面上看，該協議將其複雜的減產措施延長至2025年。但仔細閱讀細則，就會發現OPEC+成員國將能夠從10月開始向市場增加更多石油供應，明年將大幅增加。
根據沙特官員公佈的路線圖，到12月，OPEC+的石油日產量將比現在高出50多萬桶，到2025年中期將高出約180萬桶。這 ...
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支撐美國消費強勁反彈的主要引擎正在失去動力，這表明近期家庭需求的回落可能不僅僅是一次性的。
在過去一年中，實際可支配收入僅略有增長。儲蓄率目前創下16個月以來的新低，因爲大部分家庭已經用完了他們在新冠疫情期間積攢的額外現金。相反，許多美國人越來越依賴信用卡和其他融資渠道來支持他們的消費。
這些因素有助於解釋爲什麼剔除通脹影響的實際支出在4月份下降，消費者在汽車、餐飲和娛樂活動上的支出減少了。隨著就業市場也在降溫，百思買（Best Buy Co.）等公司注意到近幾個月消費者轉向更便宜的品牌。
安永首席經濟學家格雷戈裏·達科（Gregory Daco）在上週五的一份報告中表示：“勞動力市場勢頭放緩 ...
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歐洲央行週四可能會爲歐元走軟打開大門，因爲其本輪週期的首次降息將使該地區走上了與美國不同的政策道路。
隨著本週歐洲央行25個基點的降息幾成定局，官員們將最終接受歐美借貸成本差異的擴大，他們已經討論了數月的這一影響。
以歐洲央行行長拉加德爲首的歐洲央行決策者們堅持認爲，他們可以與美聯儲分道揚鑣，即使這樣做有可能導致歐元走弱，從而再次引發通脹壓力。
官員們對進一步寬鬆政策的容忍度如何，很可能成爲他們辯論的重點，在最近的報告暗示消費價格壓力揮之不去之後，情況更是如此。上週五公佈的數據顯示，歐元區5月份基本通脹指標意外上升，爲一年來首次。
歐洲央行已經看到，政策前景的分歧已經開始影響全球市場。由於認爲 ...
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上週末早些時候，美國銀行“大空頭”分析師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）描述了日本悲觀的前景。但摩根士丹利首席亞洲經濟學家切坦·阿亞（Chetan Ahya）對日本持有更樂觀的態度，以下是他的觀點。
如果你最近訪問過日本，你可能已經感受到了一種明顯的氛圍變化。機場繁忙，餐館座無虛席，你可以看到更多的商務旅客。這種氛圍在數據中得到了體現。2023年日本的名義GDP增長率達到了32年來的最高水平。日本股市創下了數十年來的新高。股本回報率（ROE）和生產率增長呈上升趨勢。日本企業活力正在復甦，經濟信心正在恢復。
這種氛圍反映了日本宏觀經濟和市場正在發生的代際轉變。一個向更強的名義 ...
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由於市場幾乎篤定歐洲央行將在6日宣布降息1碼，搶先美國啟動降息循環，近日市場焦點已轉向下半年歐洲央行後續動作。路透上周末調查經濟學家預測指出，歐洲央行9月及12月還將繼續降息。
路透5月21日至28日期間訪問82名經濟學家，全數都認為歐洲央行將在6日宣布基準利率調降1碼至3.75％。受訪者中有55人，也就是超過三分之二的經濟學家都預期歐洲央行在9月及12月還將繼續降息，比例高於今年4月調查時的二分之一。
回顧2022年7月至去年9月期間，歐洲央行為了打擊通膨一共升息18碼。過去一年來，歐元區通膨顯著降溫，再加上近日歐洲央行官員多次暗示6月降息，已讓外界做好心理準備。
然而，在美國聯準會遲 ...
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【本週重要事件與數據預告：歐洲央行首降、非農和中國貿易帳】1. 週一：①數據：中國5月財新制造業PMI；歐元區、法國、德國、英國5月製造業PMI；美國5月標普全球製造業PMI終值、美國5月ISM製造業PMI、美國4月營建支出月率。②事件：特斯拉2024年度股東大會舉行。2. 週二：①數據：瑞士5月CPI月率；德國5月季調後失業人數、失業率；美國4月JOLTs職位空缺；美國4月工廠訂單月率。②事件：美國財長耶倫出席參議院委員會的財政預算聽證會。3. 週三：①數據：美國當週API原油庫存、EIA原油庫存；澳大利亞第一季度GDP年率；中國5月財新服務業PM；法國4月工業產出月率；歐元區、德國、法國、 ...
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今日優選
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【如何看待公募基金規模突破30萬億元】6月3日訊，目前，中國公募基金的管理規模已位居世界前列，但與發達國家相比，要走的路還很長。歷史經驗顯示，在經濟發展的初期，家庭財富中實物資產比例上升，其中房產佔比最高，但財富積累到一定階段，金融資產佔比開始上升。參考美國經驗，2023年底美國共同基金規模爲34萬億美元，相當於GDP總量的124%；中國公募基金總規模僅相當於GDP總量的24%。從未來的發展來看，美國共同基金的降費趨勢、養老金稅收優惠、ETF規模佔比提升以及投顧業務大力發展，都可能成爲中國公募基金行業發展中的“風向標”。（上證報）
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上週全球股市普遍震盪，科技板塊情緒有所降溫，帶動美股三大指數創高後小幅下跌，新興市場回檔則更為顯著，除香港恆生回落近 4%，新興亞洲普遍下跌 2% ~ 3% 不等，10 年期美債殖利率重回 4.5%，美元指數則延續震盪，油價亦保持低檔，總合來看，上週行情波動小幅提升，漲多回檔視之，整體情勢未有太大改變。
本週重要數據：
美、中、台 PMI & 台灣出口：本週一 ( 6/3 ) 將公佈 5 月美台 PMI，週五 ( 6/7 ) 將公佈台灣 5 月出口。財政部預期本次出口將有望連 7 紅，年增落於 7% ~ 10%，絕對值位於 387 ~ 397億美元區間。同時，上週台灣景氣燈號進 ...
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