【美國3月份通脹率降幅超過預期】4月10日訊，美國3月份通脹率降至2.4%，降幅超出預期。美聯儲正在考慮如何應對特朗普在關稅問題上的突然180度大轉彎。美國勞工統計局週四公佈的CPI年率低於2月份的2.8%，也低於經濟學家預測的2.5%。數據還顯示，1月份核心通脹率同比上升2.8%，低於2月份3.1%的水平，也低於經濟學家3%的預期。美聯儲面臨著一個兩難境地：是降息以防止特朗普對美國貿易伙伴全面徵收關稅可能引發的經濟放緩，還是提高利率以防止通脹抬頭。
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【富國銀行：美國3月核心通脹將是今年低點】4月10日訊，富國銀行經濟學家莎拉·豪斯在前瞻美國3月CPI：3月的CPI數據可能會顯得有些滯後。但它應該能讓我們瞭解不斷變化的貿易環境是如何開始影響物價的。由於關稅導致物價上漲加快，3月看來將成爲今年核心通脹的低點。再加上人們對美國自釀經濟衰退的擔憂加劇，這使得美聯儲在利率問題上仍處於“觀望”模式。雖然這些關稅的持續時間、傳導效應和第二輪價格影響仍存在諸多不確定性，但趨勢很明顯。當前的貿易政策“給控制通脹帶來了新的挑戰”。一年多來，美聯儲抗擊通脹的最後階段一直困難重重，這凸顯了在不大幅削弱需求的情況下完全消除通脹的難度。
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【德國研究機構：德國經濟今年不會出現有意義的增長】4月10日訊，德國萊布尼茨經濟研究所表示，德國經濟今年不會出現有意義的增長，特朗普的關稅政策可能會帶來更糟糕的結果。他們在一份每年發佈兩次的綜合展望報告中說，在經歷了兩年的萎縮之後，2025年德國GDP將僅增長0.1%，低於9月份預測的0.8%。到2026年，他們預計增長1.3%，與之前相同。該所經濟研究主管托爾斯滕•施密特表示：“地緣政治緊張局勢和美國的保護主義貿易政策，正在加劇德國本已緊張的經濟形勢。”“此外，德國企業正面臨日益激烈的國際競爭。”
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台灣 3 月出口金額達 495.7 億美元，年增率 18.6%（前 31.5%），遠優於預期的 414～426 億美元，除了反映 Blackwell 量產發酵外，還有對等關稅不確定性帶來的搶出口力道加大，細項中資通訊出口繼續創下歷史新高的 169 億美元，年增率達 33.9%（前 65.5%），電子零組件創 2022 年 4 月以來新高，年增 19.3%（前 24.6%）。
從國家來看，各國對台灣零組件需求普遍明顯增加，美國年增 39.8%（前 65.6%）力道最大和東協 15.8%（前 17.27%）均創歷史新高，對中國出口年增 12.6%（前 27.9%）相對趨緩。
MM 研究 ...
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1. 李強：根據形勢需要及時推出新的增量政策。2. 王青：“擇機降準降息”落地時間可能提前到4月份。3. 美聯儲會議紀要：美國經濟面臨高通脹和低增長的風險。4. 分析師：關稅威脅背景下，美國海外債主也可能選擇減持美債。5. “末日博士”魯比尼：美聯儲不會爲特朗普大打貿易戰救場。6. 390億美元10年期美債拍賣成功。7. 交易員削減英國央行降息押注，五月按兵不動概率升至25%。8. 分析人士：隨著美聯儲降息押注下降，美債熊平壓力持續。9. 一季度貼標綠色債券發行規模同比增長53.4%。10. 隱債置換進度接近7成，二季度專項債放量迎時間窗口。11. 綠景中國地產：香港清盤呈請聆訊延期至5月14 ...
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國外1. 高盛：迅速下調美國衰退概率至45%。2. 花旗：暫停關稅難解困境 美國仍面臨經濟放緩和通脹。3. 花旗：特朗普對關稅的90天“緩刑”未必像聽起來那麼有幫助。4. 花旗：將2026年歐元區GDP增長預期下調至0.6%，較之前的1.3%大幅下降。5. 巴克萊：特朗普暫停關稅減緩亞洲新興市場悲觀情緒，但形勢仍未穩定。6. 韋德布什：關稅舉措是美國自1930年以來最嚴重的政策錯誤。7. 凱投宏觀：低油價對許多新興市場有積極影響。8. 盈透證券：懷疑美國關稅是否會在90天內恢復，不確定性減少但沒消失。9. 三菱日聯：日本央行可能在5月維持利率不變以評估關稅影響。10. 三井住友：特朗普暫停關稅 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：迅速下調美國衰退概率至45%
當地時間4月9日，高盛發佈衰退預期報告，預計美國未來12個月衰退的可能性爲65%。但大概一個小時過後（特朗普宣佈暫停聲明後），高盛又迅速作廢了這一預期，目前預計美國經濟的衰退概率爲45%。
2. 花旗：暫停關稅難解困境美國仍面臨經濟放緩和通脹
花旗經濟學家Andrew Hollenhorst認爲，美國暫停對大部分貿易伙伴徵收所謂的對等關稅，並不意味著美國經濟已經避免了放緩和通脹上升。在對等關稅暫停90天期間內仍生效的10%基準關稅，以及針對特定行業的關稅，仍使美國的有效關稅稅率比今年年初的水平提高約21個百分點。貿 ...
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（4月10日）】美元：1. 美聯儲-①卡什卡利：如關稅暫停持續，預計通脹影響將減弱。降息的門檻仍然很高 ②哈瑪克：如果需要，已準備好介入貨幣市場 ③3月會議紀要：美聯儲決策者普遍認爲經濟面臨通脹上升和增長放緩的風險 ④市場對美聯儲今年的降息預期大幅下滑至75BP。2. 受暫停對等關稅影響，摩根大通預測下一輪美聯儲降息將在九月進行，高盛下調美國衰退概率至45%。3. 高盛：美國3月CPI大幅上漲的最大推動因素將是汽車保險的持續上漲，而關稅壓力將幾乎爲零。歐元：1. 交易員下調對歐洲央行2025年降息的預期，現在預計降息67個基點。2. 歐洲央行管委維勒魯瓦：保護主 ...
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