小程序：每日投行觀點梳理1. 高盛：非農報告強調了美聯儲加息結束的信號高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示，上週五的非農就業數據比我們預期的要弱得多，但還沒有疲弱到令人擔憂的程度。Hatzius稱，“我認爲這是一份較爲疲軟的報告，強調了市場從上週FOMC會議中得到的信息，即美聯儲很可能結束加息。”他補充稱，高盛預計美聯儲在2024年第四季度之前不會降息，但如果經濟在那之前進一步走弱，那麼降息可能會來得更早。2. 高盛：預計債券將自2020年以來首次擊敗現金高盛最近將其對債券的建議從減持轉爲中性，這是自2020年6月以來的首次。資產配置策略主管Christian Mueller-Gliss ...
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上週，疲軟的經濟數據和更加鴿派的美聯儲均幫助提振了遭受重創的美國債券市場。但一些分析人士警告說，這些所謂的“緩解”可能是有限的，因爲更高的利率將繼續存在。10月份，市場對美聯儲將“在更長時間內保持較高利率”的擔憂推動美國國債收益率升至16年來的最高水平。交易員們押注，即使面臨一代人以來的最高利率，依舊強勁的美國經濟將迫使美聯儲保持緊縮的貨幣政策。上週五，這些擔憂開始消散，此前美國勞工部報告稱，美國僱主上個月增加了15萬個就業崗位，低於市場預測，約爲9月增加就業崗位的一半。上週四，在聽起來鴿派的美聯儲，以及政府發債規模低於預期的幫助下，美國國債收益率跌至一個多月來的最低水平。美債收益率的下降通常 ...
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【國信證券：港股抄底時刻已至】11月6日訊，國信證券近日研報表示，港股抄底時刻已至。大盤層面，港股與10年美債收益率在趨勢上強相關，而10年美債收益率的頂部得到確認無疑是港股大盤反轉的重大信號。另一方面，根據我們的回購數據抄底策略，9月港股市場參與回購的公司達到88家，10月爲86家，確認了9月高點。這個現象說明企業已經普遍相信自身價值被低估，在9-10月已經完成了“買入並等待”的狀態，這指示我們在11月對港股進行抄底。
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對沖基金在上週美國中國財政部宣佈低於預期的債券銷售規模和疲軟的10月非農就業數據公佈之前，將對美國國債的空頭頭寸擴大到了創紀錄水平，結果遭到了悶殺。根據截至10月31日的最新商品期貨交易委員會（CFTC）數據的綜合統計，槓桿基金將美債期貨淨空頭頭寸增加到自2006年以來的最高水平。儘管現貨債券在之前一週已經出現了反彈，但這些押注仍然持續存在。“上週美國國債短期頭寸似乎已經到了極端地步，這是一場即將發生的事故，”新加坡麥格理集團的策略師Gareth Berry表示。“過去幾個月美國國債的價格走勢是一個典型的‘故事說服價格走勢’的案例，直到走得太遠，導致過度調整，現在正在糾正。”對沖基金美債空頭頭 ...
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美國國債有可能自2020年以來首次實現年度收益，這在幾周前還是難以想象的情景。儘管2023年距離成爲許多基金經理預期的“債券年”還差得很遠。但隨著本週全球最大債券市場發生顯著轉變，交易員現在抱有一線希望，認爲他們可以避免前所未有的連續三年虧損。由於有跡象表明美國就業市場正在降溫，人們越來越相信美聯儲已經完成加息，作爲全球借貸基準的10年期美債收益率上週下跌了約25個基點。AmeriVet證券美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：“經濟軌跡正在走低。我們一直在等待收益率向下修正。”Faranello稱，他的預期是10年期美債收益率將從目前的約4.58%降至4.35%。當前 ...
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億萬富翁投資者斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）並沒有停止與美財長耶倫的口角，他聲稱中國財政部正在用錯誤的算術來爲自己辯護。這場口舌之爭始於上週的一段視頻。德魯肯米勒在一次會議上接受對沖基金經理保羅·都鐸·瓊斯的採訪時，指責耶倫錯失了降低債務成本的機會。他批評耶倫沒有利用接近零的利率賣出更多長期債券，這是“美國財政歷史上最大的錯誤”。隨後，耶倫於上週四在接受美國有線電視新聞網採訪時對該批評進行了回擊，她說，“我不同意這種評估”，並稱該部門一直在延長其債券投資組合的平均期限，“事實上，目前的投資組合的期限大約是幾十年來最長的” 。上週五，德魯肯米勒再次發表了看法，稱 ...
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【本週經濟預告：鮑威爾講話、中國社融、CPI和貿易帳數據】1. 週一：①數據：法、德、歐10月服務業PMI終值；歐元區11月Sentix投資者信心指數；美國10月紐約聯儲全球供應鏈壓力指數。②OpenAI舉辦首屆開發者大會“OpenAI DevDay”，屆時將直播主題演講。③ 日本央行公佈9月貨幣政策會議紀要。④香港金管局11月6至8日舉行國際金融領袖投資峯會。⑤財報：美股恩智浦半導體、BioNtech。⑥本週3只新股申購：北交所泰鵬智能、深交所夏廈精密、科創板康希通信；1只新股上市：上交所麥加芯彩。⑦本週共有18980億元逆回購到期。2. 週二：①數據：中國10月貿易帳、10月外匯儲備；瑞士 ...
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男生普通話版 下載mp3 女聲普通話版 下載mp3 粵語版 下載mp3 西南方言版 下載mp3 東北話版 下載mp3 上海話版 下載mp3 【今日優選】非農就業超預期放緩，美聯儲降息預期提前美聯儲官員解讀最新非農數據以軍對加沙完成南北合圍沙特和俄羅斯確認延長供應限制證監會研究推動資本市場改革的新舉措香港股票印花稅最早11月17日下調【市場盤點】上週五，隨著美國就業數據和ISM服務業數據弱於預期增強了對美聯儲加息結束的猜測，美元指數重挫，盤中向下觸及105關口，爲9月20日以來首次，最終收跌1.017%，報105.08。美債收益率集體跳水，10年期美債收益率連續第三日盤中 ...
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【中金公司：海外宏觀變化帶來交易窗口期】11月5日訊，中金公司研報指出，上週海外宏觀因素髮生較大變化：從基本面看，美國10月非農數據不及預期，ISM製造業PMI偏弱，顯示經濟活動有所降溫。從政策面看，美聯儲表態不急於加息，美國財政部發債計劃偏“鴿”，顯示政策當局希望安撫市場的不安情緒。種種因素疊加下，投資者風險偏好改善，美股反彈，美債利率下跌，美元回落。我們認爲，美國經濟數據不溫不火，美聯儲進一步加息的必要性下降，市場或迎來一個交易窗口期，前期調整較多的資產有望修復。但我們也提示不要對美國寬鬆預期過度押注，因爲如果利率下降太多，金融條件過於放鬆，還是會引起美聯儲的反制。
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【招商策略：A股最後兩月迎來絕地反擊的窗口】11月5日訊，招商證券最新策略報告指出，三季報披露落地，A股盈利再次確認改善趨勢，此前業績披露期市場避險情緒較爲嚴重這一壓制因素迎來改善。此外，美聯儲11月宣佈暫停加息，美國10月非農就業數據大幅降溫，本輪加息週期大概率已經結束，美元指數及美債利率回落趨勢進一步明確，外資有望加速淨流入。A股最後兩月迎來絕地反擊的窗口，四季度有望演繹N型的最後一筆上行走勢。行業配置層面，科技TMT、家電、汽車、有色等行業值得重點關注。
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