香港恆生指數7月25日（週五）開盤下跌135.59點，跌幅0.53%，報25531.59點；
香港恆生科技指數7月25日（週五）開盤下跌29.41點，跌幅0.51%，報5713.59點；
國企指數7月25日（週五）開盤下跌41.44點，跌幅0.45%，報9216.18點；
紅籌指數7月25日（週五）開盤下跌10.32點，跌幅0.24%，報4324.3點。
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香港恆生科技指數7月25日（週五）開盤下跌29.41點，跌幅0.51%，報5713.59點；
國企指數7月25日（週五）開盤下跌41.44點，跌幅0.45%，報9216.18點；
紅籌指數7月25日（週五）開盤下跌10.32點，跌幅0.24%，報4324.3點。
小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：儘管達成了貿易協議，美元仍將承壓
近期達成的貿易協議減少了一直打壓美元的不確定性，但美元幾乎沒有反彈的空間。高盛經濟學家在一份報告中表示，“廣泛提高關稅將對美國的相對前景造成壓力，從而繼續削弱美元的強勢。”雖然與日本的協議改善了華爾街的情緒，但高盛說，日本承諾的5,500億美元對美投資能否兌現還有待觀察。同時關稅成本將在出口商、進口商和消費者之間如何分攤也存在疑問。
2. 德銀：解僱鮑威爾不會節省太多債務成本
美國總統特朗普上月將聯邦債務成本作爲敦促鮑威爾降息的新理由。但一項新的分析顯示，解僱美聯儲主席並迫使其降低利率無濟於事。德意志銀行首席美 ...
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香港恆生指數7月24日（週四）收盤上漲129.11點，漲幅0.51%，報25667.18點；
香港恆生科技指數7月24日（週四）收盤下跌2.74點，跌幅0.05%，報5743.0點；
國企指數7月24日（週四）收盤上漲16.42點，漲幅0.18%，報9257.62點；
紅籌指數7月24日（週四）收盤上漲39.29點，漲幅0.91%，報4334.62點。
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香港恆生科技指數7月24日（週四）收盤下跌2.74點，跌幅0.05%，報5743.0點；
國企指數7月24日（週四）收盤上漲16.42點，漲幅0.18%，報9257.62點；
紅籌指數7月24日（週四）收盤上漲39.29點，漲幅0.91%，報4334.62點。
中國官方最新宣布海南自由貿易港將於12/18封關運作！採取三大監管模式，在稅收與開放政策大幅升級，有助於吸引更多外資與人才。中國官方最近動作頻頻，不僅推動自貿港建設與放鬆管制、推動20個城市都市更新，更開啟雅魯藏布江下游水電工程，都顯現出中國官方開始全力在政策面進行刺激經濟。在內需、投資、貿易受到影響的情況下，政策成為經濟成長主要的引擎！
若美中下周貿易會談順利，陸港股亦持續正面看待。
【海南自貿港12月封關！】
海南自貿港將實施「封關運作」
海南自貿港於今年12/18「封關」，封關非封島，而是海關採取三大監管模式：
(1)一線放開：與境外自由流通，擴大零關稅商品進口範圍，稅目由1900項 ...
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香港恆生指數7月24日（週四）開盤下跌9.85點，跌幅0.04%，報25528.22點；
香港恆生科技指數7月24日（週四）開盤下跌14.94點，跌幅0.26%，報5730.8點；
國企指數7月24日（週四）開盤下跌15.85點，跌幅0.17%，報9225.35點；
紅籌指數7月24日（週四）開盤下跌3.02點，跌幅0.07%，報4292.31點。
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香港恆生科技指數7月24日（週四）開盤下跌14.94點，跌幅0.26%，報5730.8點；
國企指數7月24日（週四）開盤下跌15.85點，跌幅0.17%，報9225.35點；
紅籌指數7月24日（週四）開盤下跌3.02點，跌幅0.07%，報4292.31點。
香港恆生指數7月23日（週三）收盤上漲408.04點，漲幅1.62%，報25538.07點；
香港恆生科技指數7月23日（週三）收盤上漲138.91點，漲幅2.48%，報5745.74點；
國企指數7月23日（週三）收盤上漲165.6點，漲幅1.82%，報9241.2點；
紅籌指數7月23日（週三）收盤上漲26.27點，漲幅0.62%，報4295.33點。
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香港恆生科技指數7月23日（週三）收盤上漲138.91點，漲幅2.48%，報5745.74點；
國企指數7月23日（週三）收盤上漲165.6點，漲幅1.82%，報9241.2點；
紅籌指數7月23日（週三）收盤上漲26.27點，漲幅0.62%，報4295.33點。
【鄭柵潔：推動整治內卷式競爭、拓展產業鏈供應鏈合作】7月23日訊，7月23日，國家發展改革委主任鄭柵潔主持召開企業座談會，圍繞科學編制“十五五”規劃，聽取關於國企民企協同發展的意見建議。鄭柵潔表示，國家發展改革委將健全國企民企協同發展的體制機制，推動整治內卷式競爭、拓展產業鏈供應鏈合作、促進科技創新、完善公司治理和國際化經營服務等，促進各種所有制經濟優勢互補、共同發展，進一步增強經濟發展活力和產業競爭力。
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受惠於全球AI浪潮與陸資持續湧向香港，港股22日在基建股走升下，恒生指數上漲135.89點，收報25,130.03點，正式站上25,000點整數關口。不僅收復今年4月全球股災時的失地，更創下2021年11月以來的近4年新高。其中多檔陸港股ETF扮演反彈先鋒，一路攀高績效居前，繳出一成至三成以上的漲幅表現。
另一方面，大陸A股三大指數22日同樣寫下年內新高，滬指收漲0.62％，報3,581.86點；深成指漲0.84％，報11,099.83點；創業板指漲0.61％，報2,310.86點。
綜合陸港媒體報導，今年初大陸DeepSeek大模型的橫空出世，引領全球資本對大陸互聯網與科技企業的AI投資 ...
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美中下周一、二將於瑞典展開第三次貿易會談，探討層面更加多元，有機會8/12的關稅暫停期再度延長3個月。
政策方面，中國開始積極從基建著手刺激經濟，基建將補位成為新的內需支柱，也有助於產業升級與效率提升。
在政策發力與貿易關係有所趨緩的情況下，陸港股各大指數在近期表現亮麗，後市可期。
【美中下周瑞典談判！】
中美貿易談判將啟
美國財長貝森特表示，將於下週一、二在瑞典與中國官員進行第三輪貿易談判，討論延長8/12到期的「關稅休戰期」與更廣泛議題，包括中國購買俄伊受制裁石油等敏感問題。並預期在8/1日川普設定的談判截止日前可能出現一系列協議。川普本人亦暗示將在不久未來與習近平會晤。
A股成交爆量 ...
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