最近幾天，降息押注刺激了美國國債，但德意志銀行的私人銀行部門警告稱，由於美國政策制定者的寬鬆政策可能低於交易員的預期，波動性即將上升。
德意志銀行私人銀行部門駐新加坡的亞太區首席投資官Stefanie Holtze-Jen表示，美聯儲可能會在下週開始降息週期，預計在截至2025年9月的一年中將總共降息6次，較交易員定價的大約9次要少。
這家歐洲借貸機構警告說，對美聯儲降息前景的錯誤定價可能會引發市場一輪波動。
美聯儲將降息多少的問題使美國國債市場陷入超速運轉，基準10年期美國國債收益率已經連續四個月下跌，這是其三年來最長的連續下跌。如果投資者的降息押注被證明比政策制定者的預測更激進，那麼這將增 ...
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【美國總統辯論後，野村維持在亞洲做空美元的立場】9月11日訊，包括Craig Chan在內的野村證券策略師在一份報告中寫道，在美國總統大選辯論後，野村證券在亞洲外匯市場維持了普遍看空美元的立場。一些辯論後的民意調查顯示哈里斯很可能是辯論的贏家。如果哈里斯能夠在辯論後的民意調查中保持領先，美元可能會走軟。哈里斯（在辯論後）的另一個潛在支持可能是美國知名女歌手泰勒·斯威夫特對哈里斯的支持。策略師們寫道：“由於哈里斯在辯論中表現相對較好，我們認爲市場對特朗普可能出臺的政策的擔憂將略有減少，這些政策可能會阻礙美國的反通脹趨勢，並可能減緩全球經濟增長。”在G10外匯市場，野村仍然做空瑞士法郎/日元，同時 ...
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【BBH：美國競選辯論後 市場可能正在解除“特朗普交易”】9月11日訊，布朗兄弟哈里曼銀行（BBH）指出，美元走軟、美債收益率下跌，以及美國股指期貨走低表明，在美國總統競選電視辯論後，市場可能正在解除所謂的“特朗普交易”。特朗普媒體科技集團(DJT.O)股價週三盤前一度下跌13%。“當前的金融市場反應與6月總統辯論後的反應相反，當時特朗普以明顯的優勢擊敗了總統拜登，”BBH高級市場策略師EliasHaddad在報告中寫道，“政治對賭網站PredictIt預測副總統哈里斯在辯論中取勝後，金融市場可能在解除‘特朗普交易’”。“特朗普貿易”的前提是，如果特朗普勝選，財政和貿易政策將推高通脹。
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美債在過去十年裏翻了一番，從2014年底的17.64萬億美元增加到本週的35.35萬億美元。美債現在如此龐大，以至於美國聯邦政府每天僅支付利息就需要30億美元——略高於伯利茲一年的GDP。
商界領袖們開始發聲，其中包括美國銀行CEO布萊恩·莫伊尼漢（Brian Moynihan）。這位經驗豐富的銀行家在接受採訪時表示，政界人士需要儘早解決不斷膨脹的美債問題。
他說：“作爲一個國家，我們需要目光和決心一致。我們必須像任何公司、任何個人、任何家庭一樣平衡預算。”
這不是莫伊尼漢第一次就減少美債的必要性發表意見。在今年2月，莫伊尼漢警告說，立法者制定美國可持續財政路徑的時光“已經過去”。他在2 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 高盛：全球降息週期利好美元
高盛集團分析師表示，即將到來的美聯儲降息對美元構成的下行風險有限，因爲其他央行也在放鬆政策。外匯分析師Isabella Rosenberg在給客戶的報告中寫道，事實上這種同步降息週期通常伴隨著美元走強。她基於對1995年以來的降息週期還有發達國家之間政策協同程度的分析得出了上述結論。
2. 高盛：美股不太可能陷入熊市
高盛集團策略師稱，美國股市不太可能暴跌20%或更多，因爲經濟衰退的風險仍然很低，與此同時，美聯儲預計將降息。由Christian Mueller-Glissmann領導的高盛研究小組表示，儘管受估值上升、經濟增長前 ...
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1. 高盛：全球降息週期利好美元。2. 高盛：美股不太可能陷入熊市。3. 瑞銀：預計標普500指數將下跌至少10%。4. 瑞銀：此輪降息前的美債漲勢較前幾個週期更爲明顯。5. 三菱日聯：美國8月通脹數據走強或推升美元。6. 潘森宏觀：美國小企業在高信貸成本中苦苦掙扎。7. 德商銀行：歐洲央行決議公佈前歐/美或橫盤震盪。8. 荷蘭國際：“超級馬里奧”或推動歐洲邁向更光明的未來。9. 巴克萊：就業市場數據不太可能促使英國央行9月降息。10. 三菱日聯：英國央行降息預期生變，英鎊可能延續漲勢。11. 摩根士丹利：對英國央行降息幅度低於美聯儲的預期合理。12. 美銀：預計日元兌美元匯率將重拾跌勢，年底 ...
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【2024年9月11日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1182，上調（人民幣貶值）46點； 歐元/人民幣報7.8443，下調55點；港元/人民幣報0.91293，上調5.9點； 英鎊/人民幣報9.3112，上調126點；澳元/人民幣報4.7366，下調18點； 加元/人民幣報5.2310，下調152點；100日元/人民幣報5.0034，上調373點； 人民幣/俄羅斯盧布報12.7814，上調537點；新西蘭元/人民幣報4.3788，上調82點； 人民幣/林吉特報0.60975，下調45.3點；瑞士法郎/人民幣報8.4054，上調306點； 新加坡元/人民幣報5.4581，上調 ...
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BCA研究公司的首席全球策略師Peter Berezin近日撰文指出，投資者要爲美國經濟的潛在衰退做好準備，因爲美聯儲可能無法拯救經濟，投資者的策略也要相應改變。以下是他的觀點。
如果把一杯溫水放進冰箱冷凍室，它的溫度會逐漸下降。最終水會結冰，從液態變成固態。這種“相變”不需要新的因素，所需要的只是冷凍室內溫度保持在零攝氏度以下。
現在把“冷凍室內的溫度”換成“利率水平”。美國經濟正在對緊縮的貨幣政策作出反應，表現爲通脹和工資增長的下降。經濟還沒有冷卻，因爲它兩年前非常火熱。但如果經濟的“溫度”繼續下降，它就會凍結。
在2022年初，每個失業工人對應有兩個職位空缺。那時任何人失去工作後都可以輕 ...
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【瑞銀：此輪降息前的美債漲勢較前幾個週期更爲明顯】9月10日訊，瑞銀策略師Emmanouil Karimalis在一份報告中指出，在美聯儲預計將於9月18日降息之前，美國國債和收益率曲線的近期走勢似乎比過去可比歷史時期的平均值和中值更爲明顯。“債券市場通常會在美聯儲降息之際反彈，但與過去的週期相比，最近的反彈幅度較大，過去一個月10年期（美國國債）的漲幅是近期歷史上最大的一次。”他表示，與美聯儲最近三次降息週期相比，目前的市場定價似乎也更爲過高。據Tradeweb數據顯示，10年期美國國債收益率目前爲3.717%，過去一個月下降了23個基點。
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