隨著聯邦基金利率超過5%，以及貨幣政策走向的不確定性，銀行和其他投資者紛紛湧入貨幣市場基金，並使其資產規模攀升至歷史新高。美國投資公司協會（ICI）的數據顯示，截至8月16日的一週，約有400億美元流入美國貨幣市場基金，爲六週以來的最大單週資金流入，並使其總資產達到5.57萬億美元的歷史新高。其中，散戶流入156億美元，機構基金流入241億美元。美國國債收益率已經上升，美國30年期國債收益率達到2011年以來的最高點，具有彈性的經濟數據挑戰了市場對於聯邦基金利率正在見頂的觀點。更高的收益率和圍繞經濟前景的疑問促使無數投資者湧向市場的最前端，在那裏，他們可以從國庫券等無風險資產中獲得5%以上的收 ...
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世界各地的債券交易員終於清醒地認識到，近期歷史上的最低收益率可能一去不復返了。美國經濟驚人的彈性、不斷膨脹的債務和赤字，以及對美聯儲將維持高利率的擔憂不斷加劇，這些因素正推動期限最長的美國國債收益率回到10多年來的最高水平。 這促使人們重新思考“正常的”美國國債市場將是什麼樣子的？美國銀行的策略師們警告投資者，要爲“5%（美債收益率）的世界”迴歸做好準備。在全球金融危機迫使美國開啓長期接近零的利率時代之前，“5%的世界”曾盛行一時。貝萊德和太平洋投資管理公司都表示，通脹可能仍將頑固地高於美聯儲的目標，從而爲長期收益率進一步走高留下空間。加拿大央行前官員、現任貝萊德投資研究所負責人的Jean B ...
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【施羅德集團：隨著美國經濟即將衰退，美債將反彈】8月18日訊，施羅德多元資產澳大利亞主管Mullins表示，儘管最近有一系列積極的數據，但美國經濟正在出現疲軟的跡象。他正在買進澳大利亞和歐洲債券，同時尋找買入較長期限美債的切入點。Mullins並非唯一個預測美國經濟將走向硬著陸的人。美債市場近期走勢也印證了這一觀點。30年期國債收益率在8月份飆升約40個基點至4.40%左右，爲10月份以來最高。強勁的經濟數據、美債龐大的供應以及惠譽下調美國信用評級的舉動加劇了上行壓力。Mullins認爲，從目前的情況來看，考慮到經濟衰退，可能會希望在投資組合中買進更長期限的美債。
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【2023年8月18日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.2006，下調（人民幣升值）70點； 歐元/人民幣報7.9087，下調64點；港元/人民幣報0.91991，下調4.4點； 英鎊/人民幣報9.2907，上調219點；澳元/人民幣報4.6695，下調109點； 加元/人民幣報5.3919，下調5點；100日元/人民幣報5.0139，上調243點； 人民幣/俄羅斯盧布報12.9675，下調2247點；新西蘭元/人民幣報4.3240，下調73點； 人民幣/林吉特報0.64167，上調23.5點；瑞士法郎/人民幣報8.2952，上調202點； 新加坡元/人民幣報5.3693，上調 ...
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美聯儲縮減其龐大資產負債表的規模本月有望達到1萬億美元，這是其試圖扭轉多年來寬鬆貨幣政策的一個重要里程碑。投資者警告稱，進一步縮減資產負債表可能會衝擊金融市場。在新冠疫情早期，美聯儲購買了數萬億美元的政府債券和抵押貸款支持證券，以幫助穩定金融體系，但從去年春天以來，持有的債券到期後，美聯儲不再進行置換。截至8月9日，自去年5月達到8.55萬億美元的峯值以來，美聯儲的資產負債表縮水了0.98萬億美元，對每週數據的分析表明，這一規模有望在本月底前超過1萬億美元。美聯儲縮減資產負債表，即所謂的量化緊縮（QT），使政府債券市場失去了最大的買家之一，從而增加了私人投資者必須吸收的債務供應額。對美聯儲來說 ...
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摩根士丹利財富管理首席投資官表示，現在可能是時候拋棄飆升的美股，轉而投資美國國債了。Lisa Shalett週一在給客戶的一份報告中說，近幾周收益率飆升使美債的吸引力大大增強，這表明，如果今年股市的強勁漲勢開始失去動力，固定收益資產可能是一種合適的對沖工具。她寫道：“在完美的軟著陸顯示出脆弱跡象的情況下，投資者可能希望將流入的現金配置到票面利率爲4.5%至5.5%的美國國債上，這有可觀的資本收益潛力。”軟著陸指美聯儲在不使美國經濟陷入衰退的情況下，設法將通脹率降至2%的目標。今年以來，美股表現優於債市。由於通脹降溫和對人工智能的興趣激增，標普500指數飆升了15%，而2年期和10年期美國國債價 ...
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【整理：每日債券市場要聞速遞（2023-08-17）】1. 美聯儲會議紀要：勞動力市場仍然非常緊張，通脹仍然處於高位。2. 美聯儲會議紀要：不再認爲經濟將在年底前進入溫和衰退，下半年核心通脹將顯著下降。3. “美聯儲傳聲筒”：一些美聯儲官員對於加息過多開始變得謹慎起來。4. 文件顯示，橋水基金最看跌發達市場債券，同樣看空美元，金屬和股票。5. 薩默斯押注10年期美債收益率走高，料未來十年平均達4.75%。6. 化解地方債風險已有初步部署，部分地方債限額空間有望啓用。7. 證券時報：隱債化解宜先治標，重“紓困”方爲上策。8. 碧桂園地產集團：“19碧地03、20碧地03、20碧地04”將繼續停牌 ...
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沙特阿拉伯的美債持有量降至六年多來的最低水平，取而代之的是將更多的石油財富分配給了風險更高的資產。根據沙特中國財政部數據，在6月份，沙特出售了30多億美元的美債，是連續第三個月減持，其持有的美債總額降至1,081億美元。鄰國阿聯酋也出售了近40億美元美債。阿拉伯海灣地區的石油國家正在尋找新的投資渠道，爲的是在如今反對美元霸權的浪潮逐漸興起之際獲得更高的回報。自2020年初以來，沙特已經減持超過41%的美債，投資選擇逐漸轉向包括Lucid、Uber和紐卡斯爾聯隊在內的資產上。根據週二公佈的最新數據，美國海外第二大債主中國在6月份減持了113億美元的美債，持倉規模達到2009年中期以來的最低水平。 ...
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10年期美國國債收益率觸及15年高位，可能令許多借款人的成本上升，並引發華爾街對股市、債市和樓市可能受到影響的擔憂。據Tradeweb的數據，作爲整個經濟體的關鍵利率基準，10年期美債收益率週三收於4.258%，高於週二的4.220%，創下2008年6月以來的最高收盤水平。2008年10年期美債收益率創下新高幾個月後，雷曼兄弟（Lehman Brothers）破產，美聯儲開啓擴張性政策，最終讓美國國債收益率回落並維持在歷史低位十餘年。如今，美債收益率的上升再度令投資者感到不安，因爲過去這種現象多次破壞了市場的穩定。由於10年期美債收益率仍遠低於美聯儲設定的短期利率水平，一些分析人士認爲，其仍有 ...
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對全球市場波動而言，日本仍然是一個潛在的火藥桶。市場觀察人士表示，目前應關注日元走弱，這可能很快會促使日本當局再次出手阻止日元繼續貶值。BMO資本市場全球外匯策略師加洛（Stephen Gallo）在報告中表示，日元和日本政府債務的疲軟可能導致日本央行和財務省“持續或大力”干預。加洛寫道：“如果這些事件導致人們預期日本央行將採取更激進的貨幣政策轉變，那麼我們可能會面臨一個大問題。”這個問題就是，全球政府債券收益率再次大幅上漲，從而削弱投資者對股票和其他風險資產的興趣。7月底，投資者已經嚐到了這種滋味。當時，日本央行對收益率曲線控制計劃進行了微調，進一步放寬了對日本10年期國債收益率的上限。作爲 ...
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