【2023年8月22日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1992，上調（人民幣貶值）5點； 歐元/人民幣報7.9350，上調299點；港元/人民幣報0.91843，下調6.8點； 英鎊/人民幣報9.2941，上調291點；澳元/人民幣報4.6777，上調103點； 加元/人民幣報5.3928，上調142點；100日元/人民幣報4.9955，下調209點； 人民幣/俄羅斯盧布報12.8548，下調899點；新西蘭元/人民幣報4.3312，上調128點； 人民幣/林吉特報0.64203，下調1.5點；瑞士法郎/人民幣報8.2878，上調446點； 新加坡元/人民幣報5.3711，上 ...
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【中金：上調美國GDP增長預測】8月22日訊，中金研報稱，上調對美國2023年GDP增長的預測，並傾向認爲美國經濟在未來6個月保持韌性，這也是我們年內第二次上調美國增長預測。具體來看，我們預計美國2023年全年GDP增速爲2.2%（此前6月的預測爲1.0%），第4季度GDP同比增速2.0%（此前爲-0.3%）。2024年經濟動能仍趨於下行，GDP增長或於第3季度步入停滯，我們預計2024年全年GDP增速爲1.0%。對市場而言，GDP增速更高將強化利率在高位停留較久（high for longer）的預期，近期美債收益率創新高，表明市場的定價已從單純的交易通脹轉向經濟增長和結構性因素。
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週一，美國債券市場再次遭遇拋售，10年期國債收益率創下16年來的新高。儘管美聯儲結束加息，但美國經濟持續強勁，投資者預計利率仍將維持在高位。 拋售壓力打壓了普通國債以及那些提供額外派息以應對通脹的國債，暗示債券持有人正準備面對貨幣政策將維持緊縮的風險，因美聯儲防範通脹再度加速。 週一，10年期通脹保值國債收益率自2009年以來首次突破2%，延續了從今年以來接近1%的低點上漲的勢頭。實際收益率的大幅上升可能對資產估值構成明顯壓力，這些資產的未來收益必須以更高的利率進行貼現。 隨後，沒有通脹保護的10年期美國國債收益率超過了去年10月的峯值，攀升了近10個基點，最高達到4.35%，這是2007年末 ...
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投資者認爲，幾項預示今年美股上漲的指標已轉向更爲中性的前景，這可能使股市更容易受到近期債券收益率飆升等負面因素的影響。一些投資者通過觀察所謂的反向指標來判斷市場情緒，極端悲觀被認爲是買入的好信號，反之亦然。今年年初，股票配置和現金配置等指標顯示出極度看空，反映出投資者在經歷了2022年的殘酷拋售後對前景的悲觀看法，以及對今年下半年經濟衰退的預期。但經濟復甦和通脹降溫的跡象讓投資者不再觀望，並在接下來的幾個月提振了風險偏好，推動標普500指數今年上漲了近14%。一些人認爲，這導致推動股市進一步上漲的場外現金減少了，需要說服持懷疑態度的投資者的資金也減少了。美國銀行全球研究策略師在本週早些時候的一 ...
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【美債收益率上升，鮑威爾或將強調數據依賴性】隨著投資者越來越關注本週晚些時候的傑克遜霍爾會議，美國國債收益率上升。鮑威爾主席定於週五發表講話，許多分析師預計他將重申美聯儲仍然依賴數據的信息。美國銀行的分析師在一份報告中表示：“鮑威爾在傑克遜霍爾會議上的語氣將不像7月份聯邦公開市場委員會會議紀要那樣平衡，因爲最新數據增加了通脹再次上升的風險。鮑威爾可能會強調，每次會議都是實時的。”
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上週，標普500指數連續第三週下跌，8月份迄今下跌4.8%，有望創下12月份以來的最大單月跌幅。原因是美聯儲或將在更長時間內維持較高利率，國債收益率上升。花旗集團的美國股票策略師斯科特·克羅默特（Scott Chronert）在接受電話採訪時表示：“8月份，10年期國債收益率突破了3.5%至4%的區間。隨著收益率的攀升，股市的估值也受到了影響。”他說：“這打破了今年大部分時間裏的模式。”與此同時，克羅默特表示，美國企業“今年下半年的盈利狀況似乎仍然不錯”。通脹放緩 但利率仍在走高儘管在美國通脹放緩的背景下，美聯儲已經放緩了今年的加息步伐，但10年期美債收益率卻在本月躍升至2007年以來的最高水 ...
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宏觀1. 中銀國際：緊縮交易特徵延續，除美元外的各類資產普跌中銀國際研報指出，AH股和美股短期震盪，趨勢性反轉仍需等待；中債10年短期震盪，之後能否進一步下行或主要取決於貨幣政策寬鬆力度，2023年中後期存在上行風險；美債10年收益率短期高位震盪，未來數月走勢將取決於美國通脹和勞動力市場數據；美元指數短期震盪，中長期仍存在下行壓力；銅油短期震盪，趨勢性反轉或仍需等待；黃金短期震盪，但未來數月的走勢可能取決於美國通脹和經濟下行的相對速度。關注鮑威爾在Jackson Hole全球央行會議上的講話，以幫助理解“緊縮交易”進一步持續的可能性。目前，類似於2022年美聯儲加息時期的“緊縮交易”長期主導市 ...
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【整理：每日債券市場要聞速遞（2023-08-21）】1. 美債收益率升至多年高位之際，策略師稱又見“債券衛士”整裝待發。2. 資深固收資產策略師看漲美債，預計美國經濟將會“硬著陸”。3. 證監會：全力做好房地產、城投等重點領域風險防控；堅持“一企一策”，穩妥化解大型房企債券違約風險。4. 證監會：將進一步推出穩預期、穩信心的措施，激發債券市場活力，全面提升債券市場運行活力和質量。5. 摩根士丹利：避險需求出現，推動長期日債收益率從高位回落。6. 恆大澄清：向美國法院提出的申請不涉及破產。7. 龍湖CFO趙軼：對債券價格波動保持關注，今年債務壓力已過去，明年預計到期債務230億。8. 碧桂園首 ...
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美國國債的潰敗推動10年期國債收益率逼近2007年以來的最高水平，也逆轉了規模達8萬億美元的美國股市的漲勢，美國主要基準股指自去年12月以來首次連續第三週下跌。此前美股漲勢曾推動納斯達克100指數在2023年上漲了45%。 隨著全球最大債券市場的波動升級，一年來一直在大舉投資美股的華爾街投資者也終於將注意力轉移到了美債身上。儘管眼下債市爲何再次變得危險的爭論十分激烈，通脹、美聯儲政策和經濟增長前景都是危險因素，但對於股票投資者而言，債市面臨的問題卻沒有股市那麼抽象。美債越來越高的無風險派息讓許多人無法拒絕，尤其是與高價股票的預期回報相比。 有一個指標特別能說明問題，那就是被稱爲美聯儲模型或股票 ...
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就在傑克遜霍爾全球央行年會可能改變遊戲規則之前，位於數年來高位的長期美債收益率可能面臨一次關鍵的方向抉擇。本月美債市場因無情的拋售潮而抹去了年初至今的漲幅，此前一度漲超4%。本週美國中國財政部將拍賣20年期國債和30年期通脹保值債券（TIPS），這些債券的需求是出了名地難以預測。如果需求低迷，則需要更高的收益率才能吸引投資者。在過去兩年的大部分時間裏，對美聯儲加息的預期推動短期國債收益率較長期國債收益率走高。然而，在過去的一個月裏，後者的漲勢更爲明顯，因爲市場焦點已轉向勞動力市場拒絕屈服、通脹率仍然高企，以及爲彌補不斷增長的聯邦預算赤字而增發的新國債。DWS美洲固定收益主管George Cat ...
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