【債市疲軟跡象顯著 市場擔憂美聯儲降息前景】8月15日訊，德國商業銀行研究的利率策略師Hauke Siemssen表示，在缺乏明顯的看跌因素的情況下，債券市場的疲軟顯得尤爲突出，週二帶來雙向影響的數據也很難提供持久的緩解。市場正在猜測美聯儲是否會迅速降息，美國各期限國債都出現拋售，曲線呈熊市平坦化趨勢。隨著歐洲大部分地區放假，預計流動性將較爲稀薄，這可能使得數據出現小的意外也會引發相當大的波動。預計德國ZEW商業信心指數將保持疲軟，儘管其通常不是主要的市場推動因素，但長期德債仍可能會從中受益。與此同時，預計美國的零售銷售數據將有所回升。
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群益獨家觀點
建立了圖文報告 期貨盤前聚焦 2023.08.16
在本月美國國債收益率飆升之後，部分機構開始認爲，購買這一資產的“性價比”似乎有所上升。摩根大通和西方資產管理公司（Western Asset Management）等機構押注，本月美國國債收益率的跳升就是“買入良機”，原因是各國央行的加息週期已接近尾聲。Western Asset Management產品專家Robert Abad在報告中寫道：“展望未來6至12個月，我們認爲全球債券跑贏大盤的條件已經具備，投資一個國家固定收益市場的最佳時機是當其利率週期趨於穩定或準備下降時。”目前，一些投資者正湧入美國國債和其他主要債券市場，儘管經濟數據強勁刺激各國央行暗示有意進一步加息，然後在較長時間內維持 ...
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【整理：每日投行觀點梳理（2023-08-15）】1. 摩根大通策略師：CPI數據顯示美國通脹率將持於3%高位。2. 滙豐銀行：美國和全球經濟最有可能出現軟著陸，今年下半年美元將小幅走軟。3. 三菱日聯：歐元兌美元短期內可能走低。4. 三菱日聯：英鎊仍有可能進一步走強。5. 荷蘭國際銀行：英鎊可能因美元走強而下跌。6. 加拿大蒙特利爾銀行：原油價格在今年下半年和明年傾向於上行。7. 韋德布什：AI將繼續領漲科技股，任何回調都是短暫的。8. 高盛：美聯儲今年不會再加息，明年二季度降息。 ...
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1. 摩根大通策略師：CPI數據顯示美國通脹率將持於3%高位摩根大通首席市場策略師Kolanovic週一指出，美國7月CPI數據表明，該國通脹率可能會保持在3%左右，這仍高於美聯儲設定的2%這一長期價格穩定目標。這位分析師表示，全球工業部門恢復增長，以及大宗商品價格上漲的趨勢，將使核心服務業通脹保持頑固，而7月CPI報告強化了他本人之前的觀點，即通脹可能徘徊在3%。2. 滙豐銀行：美國和全球經濟最有可能出現軟著陸，今年下半年美元將小幅走軟儘管美元大幅波動，但距離2023年初的水平並不遙遠。滙豐銀行的經濟學家表示，最近的數據表明，美國和全球經濟最有可能出現軟著陸。這表明風險偏好情緒升溫，因此美元 ...
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去年12月，貝萊德的高層人士向他們的客戶表示，美國經濟衰退已被“預言”。他們警告稱，美聯儲激進的加息舉措，儘管只是爲了抑制通脹，但這最終將導致一波失業潮和GDP下滑。隨著美國通脹有所消退，GDP持續增長，勞動力市場保持彈性，這家全球最大資產管理公司的專家們對未來變得更加樂觀，至少在短期內是這樣。貝萊德投資研究所所長Jean Boivin和副所長Alex Brazier在8月14日的一篇文章中寫道：“我們的基本情況是，隨著高利率的全面影響顯現，消費者耗盡了他們在疫情期間積累的儲蓄，美國經濟將在未來一年基本持平。”總的來說，經濟停滯比經濟萎縮要好一些，但Boivin和Brazier指出，如果他們的 ...
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隨著通脹降溫、利率上升以及疫情改變人們生活、工作和購物的方式，零售商和消費者都面臨各種矛盾動態，預測消費者支出也因此變得棘手。美國銀行的高級美國經濟學家Aditya Bhave表示："我們一直在應對經濟中的巨大失衡，以及消費模式、投資模式、供應中斷等方面的巨大轉變。然後所有這些衝擊都會發生逆轉。這是一個巨大的挑戰。”8月15日20:30，美國將公佈7月份零售銷售數據。另外，家得寶（Home Depot）、塔吉特（Target）和沃爾瑪（Walmart）等零售巨頭將於本週公佈財報，勞氏（Lowe's）、百思買（Best Buy）和梅西百貨（Macy's）等其他大型零售商緊跟其後。這些企業的財報可 ...
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得益於夏季促銷和假日旅行，美國消費者7月的支出可能較6月有所反彈。台北時間週二20:30將公佈美國7月零售銷售月率，該數據素有“恐怖數據”之稱。據FactSet稱，經濟學家普遍預計其將錄得0.4%，增速快於6月份的0.2%，爲連續第四個月錄得增長。 美國銀行證券公司（BofA Securities）美國經濟學家阿迪亞·巴韋（Aditya Bhave）甚至表示，根據美國銀行公佈的信用卡和借記卡消費數據，他預計週二將有“強勁”的報告出爐。與6月份相比，包括航空、日用品和汽油在內的各個類別的家庭支出都有所增加。巴韋補充說，在線零售額也大幅增長。考慮到夏季促銷活動如此之多，這並不完全令人驚訝。除了亞馬 ...
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關注美聯儲抗擊通脹的悲觀主義者將注意力集中在所謂的“最後一英里”問題上，他們認爲，要全面實現美聯儲2%的通脹目標將需要經濟衰退和大量失業以抑制持續的價格上漲。歷史似乎也與站在他們這邊。學術研究和其他研究得出的結論是，過去兩年的通脹問題無法在不出現經濟衰退的情況下得到解決，更有著名經濟學家預計美國失業率從目前的3.5%躍升至5%-10%之間——數百萬人失業可能就是需要付出的代價。自上世紀80年代以來，美聯儲加息週期總伴隨著失業率上升然而，亞特蘭大聯儲副主席助理兼首席通脹觀察員布倫特·邁耶（Brent Meyer）在一份新分析報告中表示，通向2%通脹的道路實際上可能是平坦的，而不是像許多美聯儲官員 ...
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紐約聯儲的一項調查顯示，7月份美國消費者的短期通脹預期連續第四個月下降，達到2021年4月以來的最低水平。不僅如此，紐約聯儲稱7月份的長期預期也有所下降。消費者對一年期、三年期和五年期通脹率的預期均有所下降。紐約聯儲週一表示，一年期通脹預期的中值從6月份的3.8%降至7月的3.5%，三年期和五年期的通脹預期分別從3%降至2.9%。各個人口羣體對於短期通脹的預期都有所改善。消費者表示，他們預計未來一年食品、醫療費用和房租等基本生活開支的價格漲幅較小，所有這些方面的通脹預期都降至至少自2021年初以來的最低水平。調查發現，家庭對他們自己的財務狀況和勞動力市場也感到更加樂觀。受訪者表示，對失業的擔憂 ...
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