宏觀策略師西蒙·懷特（Simon White）表示，隨著信貸週期轉向，衡量股市波動性的“恐慌指數”VIX將飆升，以下是他的觀點：企業貸款和需要再融資的債務越來越多，將對企業的資產負債表造成越來越大的壓力，導致股市波動性長期上升。中東的緊張局勢給前景增加了不確定性。這對波動性意味著什麼？到目前爲止，它只導致了股市波動的暫時上升。近年來，儘管有一些催化劑有望使其持續上升，但任何上升都是相當短暫的。因此，更大的不確定性並不一定會導致更大的波動性。然而，未來幾個季度，VIX註定會出現結構性增長的一個更可靠的原因是，越來越多的證據表明，信貸週期正接近尾聲。金融與週期有關，包括商業週期、庫存週期、住房週期 ...
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過去幾周，美聯儲官員們發表了一系列評論，認爲美國債券收益率的上升已經收緊了金融環境，因此沒有必要再加息。但巴克萊銀行債務資本市場全球聯席主管梅根-格拉珀（Meghan Graper）卻不以爲然。週二，她在接受電視採訪時說，市場每天都在圍繞未來的加息路徑與政策制定者進行“拉鋸戰”。“我認爲本月出現了很多被誤讀的信號，”她說。“我認爲，我心中真正的問題是，鮑威爾和美聯儲其他成員在本週靜默期開始之前，在繼續快速演變的背景下傳遞什麼信息。”美聯儲主席鮑威爾將於週四在紐約經濟俱樂部發表講話，此時正值美聯儲進入靜默期前夕。格拉珀說，“我認爲，我們對近期美聯儲的言論解讀過多，這些言論暗示，利率上調可能已經完 ...
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⭐️本日焦點⭐️ 1. 美國民眾消費強勁，經濟難降溫，利率下不來！ 2. 美債殖利率再創高，抑制美股財報好表現！ 3. 美國零售額預測最高，顯示消費者需求強勁，零售數據顯示，8 月成長 0.8% 後，成長 0.7%。不包括汽油，9 月銷量成長 0.7%。其中餐廳、汽車經銷商和個人護理店的收入強勁。勞動市場整體依然強勁，為美國人提供了繼續支出的空間。有可能促使聯準會年底前再次升息。 ...觀看完整圖文報告
【美國9月零售銷售強勁，核心零售銷售穩健增長】10月17日訊，美國9月零售銷售增幅超過預期，原因是家庭增加了汽車購買，並在餐館和酒吧增加了消費，這表明美國經濟在第三季度結束時表現強勁。消費者支出受到勞動力市場緊縮的推動，9月份創造了33.6萬個就業崗位。在疫情期間積累的超額儲蓄仍然高於之前的估計。除汽車、汽油、建材和食品服務外的核心零售額增長了0.6%。核心零售額與GDP中的消費者支出部分最爲接近。由於7月份的激增，消費者支出預計在第三季度將加速增長。服務業支出也保持穩健，這應能拉動整體消費。目前，第三季度GDP年化增長率預計高達5.1%。
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（10月17日）】1. 香港金管局總裁餘偉文：我們無意、亦無需改變聯匯制度。2. 澳洲聯儲公佈鷹派會議紀要，10月會議曾考慮加息，認爲通脹面臨上行風險。3. 英國央行首席經濟學家皮爾：通脹下降不足以說明我們的工作已經完成。持續的通脹需要我們進行持續的應對。由於脫歐的影響，英國勞動力市場的某些部分變得不那麼具有競爭力。4. 意大利總理梅洛尼：意大利通過價值240億歐元的預算法案，意大利2024年預算包含約240億歐元的減稅和增支措施。高利率對意大利預算造成壓力。5. 美國財長耶倫：美國可能會持續維持較高的利率。6. 日本財務省副大臣神田真人：加息以應對通脹可能會產 ...
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美聯儲官員可能不會在下個月的會議上加息，但他們也不會表示過去19個月的加息努力已經結束，這是美聯儲主席鮑威爾在本週講話中將面臨的一個艱難挑戰。自從美聯儲在9月19日-20日的會議上決定維持利率穩定以來，市場就像颳起了一陣旋風。*有報告顯示，經濟增長仍過快，無法完全抑制通脹，而飆升的債券收益率可能會迫使經濟活動戛然而止；*中東爆發戰爭；*隨著政府關門的最後期限臨近，半數美國國會議員羣龍無首；*潛在的通脹似乎正在降溫，但正如一位分析師所說，9月份住房和服務價格的飆升可能會破壞美聯儲關於價格壓力將繼續減弱的“敘述”。有了支持政策辯論雙方的論據，鮑威爾既不能引發毫無根據的信心，即金融狀況已經足夠緊縮， ...
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摩根士丹利和摩根大通的策略師說，企業盈利前景正在減弱，並可能繼續低迷。摩根士丹利的Michael Wilson表示，隨著財報季的開始，標普500指數的盈利修正幅度（earnings revisions breadth，指評級上調與下調的個股數量）在過去幾周大幅下降。Wilson在一份報告中寫道，鑑於這是一年中業績修正幅度往往會上升的時候，進一步表現不佳“將表明包括宏觀經濟不利因素在內的其他週期性風險正在推動業績修正”。花旗集團的盈利修正指數顯示，在財報季到來之前，評級下調的速度連續四周超過評級上調的速度。摩根大通策略師Mislav Matejka預計這種情況將持續下去。“最近，美國和歐元區的每 ...
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⭐️本日焦點⭐️ 1. 一廂情願的樂觀？美國人的韌性總是超出大家的想像！ 2. 對岸利多滿天飛！有用嗎？還帶衰整個新興市場！ 3. 以哈衝突 (1)伊朗外交部長Hossein Amirabdollahian稱「達成政治解決方案的時間已經不多了，其他戰線上戰局的擴大正接近不可避免」？ 伊朗是哈馬斯和黎巴嫩真主黨支持者，但伊朗否認參與10/7哈馬斯對以色列史無前例的襲擊事件。 ...觀看完整圖文報告