重要性爆表的“超級星期三”交易日將先後迎來兩件重磅大事。台北時間週三晚8:30，美國中國財政部將公佈未來三個月的債券發行計劃，該計劃將揭示中國財政部將在多大程度上加大長期債券的拍賣規模，以便爲不斷擴大的預算赤字提供資金。該計劃的細節足以影響全球債市。正處於四十年來最嚴重熊市的美債市場，本週以來一直保持濃厚的謹慎氛圍，雖然美國中國財政部週一意外下調四季度的借款預期讓市場鬆了一口氣，但新的季度發債計劃出爐後仍可能掀起驚濤駭浪！數小時後，台北時間週四凌晨2點，美聯儲FOMC將公佈最新的利率決議，半小時後，美聯儲主席鮑威爾將重磅登場，召開新聞發佈會並回答各種刁鑽提問。投資者對此次會議的預期高度一致，普 ...
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美國前中國財政部長拉里·薩默斯（Larry Summers）認爲，當前的聯邦預算赤字對美國經濟構成了有史以來最嚴重的挑戰。薩默斯週二在與民主黨結盟的智庫美國進步中心（Center for American Progress）舉辦的一次活動中表示，2023年美國預算赤字達到1.7萬億美元，“可能是一個比以往任何時候都更加嚴重的問題。 ”薩默斯討論了國稅局執行稅法的問題，他說，當財政赤字仍然如此之高時，這個問題變得越來越重要。預算赤字不僅在絕對值上很大，而且相對於美國經濟規模而言也很大。根據白宮管理和預算辦公室（OMB）的數據，2023年的預算缺口將佔GDP的5.3%，遠高於過去40年3.8%的平 ...
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Ned Davis Research週二在一份報告中警告稱，如果美國經濟能夠避免普遍預期的衰退，投資者應該做好長期美國國債收益率達到7%的準備。基準10年期美國國債收益率目前徘徊在5%的16年高點附近，原因是投資者已經消化了美國聯邦赤字不斷上升以及美聯儲的指引，即在確信通脹得到控制之前將繼續保持高利率。美國國債的拋售打壓了股市估值，並增加了企業和消費者的借貸成本。Ned Davis Research首席全球宏觀策略師約瑟夫•卡利什（Joseph Kalish）表示，如果中性利率——即貨幣政策既非緊縮也非擴張的利率——因爲經濟長期擴張而上升，美國國債的拋售可能會繼續。他指出，9月份PCE指數同比 ...
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小程序：每日投行觀點梳理1. 高盛：中國股市不太可能“日本化”，具備更強的資金流入潛力針對中國股票市場是否面臨“日本化”的問題，高盛研究部股票策略團隊近日指出，當前中國股票市場與上世紀80年代末的日本股市存在顯著差異。第一，日本股市估值峯值達到60倍滾動市盈率，而中國股市峯值爲20倍；第二，日本企業在80年代末的利潤增長勢頭遠低於當下的中國企業；第三，日元幣值自廣場協議後翻一番，並在股指到達高位後依舊保持強勢，但人民幣幣值自2005年匯改以來升值幅度有限；第四，中國居民投資中股票配置較少，意味著中國股市未來擁有更強的資金流入潛力。2. 瑞銀：日本央行正在拆除YCC瑞銀資產管理公司投資組合經理T ...
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1. 高盛：中國股市不太可能“日本化”，具備更強的資金流入潛力。2. 瑞銀：日本央行正在拆除YCC。3. 瑞穗：日本央行修訂YCC意味著實際上取消了上限。4. 滙豐：日本央行放鬆收益率控制，未來一年或上調負利率至零。5. 大和：日本央行向結束YCC又邁出了一步。6. 荷蘭國際：日本央行可能在美日升至152後再進行干預。7. 凱投宏觀：日本央行實際上已經結束了YCC政策。8. 美國銀行：英國通脹預期可能已脫錨。9. 德商銀行：通脹緩解、經濟萎縮，歐洲央行極有可能不再加息。10. 潘森宏觀：歐洲央行或下調通脹預期，明年3月進行首次降息。11. 凱投宏觀：加拿大經濟正在經歷“溫和衰退”。12. 道明 ...
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隨著美聯儲加息接近尾聲，且2024年美國總統選舉臨近，耶魯大學經濟學教授雷·費爾（Ray Fair）表示，明年總統選舉中真正最重要的，是美聯儲主席鮑威爾及其同事是否能成功抑制通脹而不將經濟推入衰退。根據費爾的計算，拜登和他的經濟團隊並沒有獲得太多突破，經濟正以對民主黨不利的方式進入2024年，經濟增長並未放緩，而通脹遠高於2%。他說：“美聯儲目前的主要目標是將通脹降至2%，而不是幫助某一政黨。但其行動的政治後果是巨大的......真正重要的是美聯儲將取得多大成功。”由此可見，對美國總統拜登和他的共和黨對手特朗普來說，賭注再大不過了。華盛頓特區諮詢公司Beacon Policy Advisors ...
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【美國ADP新增就業人數料從低位反彈】11月1日訊，美國“小非農”ADP將於今晚20:15公佈，市場預期將新增15萬人。如果符合預期，則表明就業人數較9月份新增的8.9萬人有所反彈。ADP數據顯示，美國9月就業人數增速爲2021年1月以來最慢。最近的兩份ADP數據顯示，美國就業市場有所放緩，8月和9月的就業增速已經低於2023年平均水平。美聯儲將於北京時間週四凌晨02:00公佈利率決議，預計將維持利率不變。ADP數據不太可能改變這一結果。
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【整理：各大機構預期今晚20:15公佈的美國10月ADP就業人數（前值：+8.9萬人）】三井住友：+11.0萬；渣打銀行：+11.0萬；德意志銀行：+13.0萬；滙豐控股：+14.0萬；法巴銀行：+15.0萬；潘森宏觀：+15.0萬；豐業銀行：+15.0萬；裕信銀行：+15.0萬；高盛集團：+17.0萬；勞埃德銀行：+19.0萬；荷蘭國際：+20.0萬。[路透預期：+15.0萬] ...
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台北時間週四凌晨2點，美聯儲將公佈最新利率決議，預計將再次維持利率在22年高位不變，同時在經濟增長保持彈性的情況下，可能最早在12月再次加息。利率決定美聯儲主席鮑威爾說過，在加息行動接近尾聲時，美聯儲官員更願意先等待，以便評估過去加息對經濟的影響。由於通脹率仍遠高於委員會2%的目標，經濟增長率也接近兩年來的高點，決策者希望保留再次加息的選擇。這一點預計不會有異議。Jefferies LLC高級經濟學家Thomas Simons說：“這將是一種鷹派的暫停。經濟表現良好，通脹率尚未達到目標。他們或多或少不得不繼續說，我們可能需要再加息一次。”彭博經濟學家Anna Wong、Stuart Paul、 ...
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亞洲1. 國家統計局：10月份，製造業PMI爲49.5%，比上月下降0.7個百分點，降至收縮區間，製造業景氣水平有所回落。2. 日本央行將基準利率維持在歷史低點-0.1%，將10年期國債收益率目標維持在0%附近，符合市場預期。北美1. 美國第三季度勞工成本指數季率 1.1%，預期1.00%，前值1.00%。2. 加拿大8月GDP月率 0%，預期0.10%，前值0.00%。3. 美國10月芝加哥PMI 44，預期45，前值44.1。4. 美國10月諮商會消費者信心指數 102.6，預期100，前值103。5. 美國8月FHFA房價指數月率 0.6%，預期0.50%，前值0.80%。6. 美國8月 ...
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