【法興銀行：要想歐美重回1.10上方，美國CPI月率可能需要降至0.2%】7月10日訊，本週的焦點將是週三的新西蘭聯儲和加拿大央行利率決議，以及同日公佈的美國CPI報告。法興銀行首席全球外匯策略師Kit Juckes指出，我們預計美國的整體和核心CPI月率都將上漲0.3%，但要想讓歐元兌美元有機會回到1.10之上，我們可能需要看到0.2%的通脹數據（最好是核心通脹），同時美元兌日元將向140運行。此外，市場預計加拿大央行將加息25個基點至5%，新西蘭聯儲將維持利率在5.5%不變，而對後者已結束加息週期的承諾可能足以讓紐元兌加元NZD/CAD再次走低。
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根據最新的Markets Live Pulse調查，隨著企業盈利預警和對利率上升的擔憂，標普500指數將面臨更多的痛苦。德意志銀行策略師說，過去10年財報季通常對股市有利，但在MLIV Pulse的346名受訪者中，55%的人稱，即將到來的財報季將對股市不利。對經濟軟著陸的樂觀情緒正在消散，因爲居高不下的通脹讓美聯儲保持強硬態度。在今年上半年股市強勁上漲之後，市場對利率將在更長時間內走高的預期，以及聯邦快遞、埃克森美孚和耐克等公司公佈的糟糕財報，都在打壓市場人氣。Hargreaves Lansdown首席股票分析師倫德-耶茨（Sophie Lund-Yates）表示，“財報季的負面噪音肯定會成 ...
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美聯儲在14個月的衝刺中完成了500個基點的加息，但經濟增長仍保持良好勢頭。有分析認爲，經濟放緩甚至衰退只是延誤而不是缺席，Strategas分析師唐·里斯米勒(Don Rissmiller)就說，只要貨幣政策維持限制性，我們就得屏住呼吸。但是，按照歷史標準來看，當前政策效果的滯後時間並不算長。而且，下列五個因素可能導致這輪緊縮週期與衆不同。第一，中性利率或已上升。中性利率指的是既不引發通脹也不抑制增長的實際政策利率。雖然很難衡量，但疫情以來，中性利率可能已經有所上升。紐約聯儲的研究認爲中性利率爲1%，這個觀點也得到廣泛接受。但先鋒集團的四位經濟學家在最近的一篇論文中認爲，中性利率可能接近2% ...
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上週四，一份井噴式的“小非農”報告將美國國債收益率推至16年來的最高水平，引發了市場新一輪的押注，即美聯儲主席鮑威爾將把聯邦基金利率提高到遠高於5%的水平。僅僅24小時後，華爾街的信心就開始動搖，因爲勞工部公佈的6月非農就業數據略微疲軟，兩年期美國國債收益率又回到了上週三的水平。這種波動在債券界引發了一個問題：在“小非農”與勞工部公佈的非農數據充其量只有中等的相關性的情況下，爲什麼有人會想要交易該數據？答案很可能是流動性和倉位過重引發的市場混亂。Columbia Threadneedle全球利率策略師Ed Al-Hussainy表示：“這個故事的寓意是，永遠不要根據ADP數據進行交易，這是一個 ...
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【交易員關注週三美國通脹數據 金價小幅走低】7月10日訊，本週三美國6月未季調CPI年率預計將錄得3.1%，這是自2021年3月以來的最小漲幅，主要原因是汽油價格下跌。不過，多數交易商仍預計美聯儲將在本月晚些時候再次加息，這可能削弱無息黃金的吸引力。金價在6月份連續下跌，原因是美國持續的通脹壓力和美聯儲政策制定者的評論引發了人們的押注，即抑制通脹的緊縮行動尚未結束，這推動美國10年期國債收益率回升至4%以上，打擊了金價。
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有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos週日發文指出，預計本週的數據將顯示整體通脹和核心通脹繼續緩解，但只要經濟不走弱，通脹下降的進程可能就會停滯。以下爲他的觀點。對於美國人來說，通脹方面的好消息即將到來。本週，勞工部預計將報告稱，6月份整體CPI年率降至3%左右，爲兩年來最低。核心CPI同比增幅（扣除波動較大的食品和能源價格）預計將從5.3%降至5%左右，爲18個月以來的最低水平。經濟學家還樂觀認爲，核心通脹可能在未來幾個月進一步下降，降至3.5%至4%之間。然而，壞消息是：如果經濟繼續穩步增長，那麼將通脹進一步降低到美聯儲2%的目標水平將是困難的。這可能迫使美聯儲 ...
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【整理：每日投行觀點梳理（7月10日）】1. 摩根大通：歐佩克+需要進一步減產石油70萬桶/日以重奪油市話語權。2. 三菱日聯：非農數據不會令美聯儲在下半年更鷹。3. 美國銀行：預計下週美國CPI數據將顯示通脹放緩，但仍處於較高水平。4. 荷蘭國際：美元轉爲下跌趨勢更可能出現在第四季度和明年初。5. 荷蘭國際：歐洲央行至少還要兩次加息，將使9月的存款利率達到4%。6. 荷蘭國際：歐元計價的高收益信貸利差可能在下半年溫和擴大。7. 摩根大通：預計2024年英國GDP將出現“輕微”收縮。8. 凱投宏觀：德國工業前景不佳或令經濟陷入衰退，9. 德意志銀行：德國工業生產幾乎沒有改善的跡象。10. 加拿 ...
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【本週經濟預告：中國CPI、PPI、貿易帳、社融和美國CPI等重磅數據】1. 週一：①數據：中國全社會用電量（待定）、中國6月CPI、M2社融等；日本5月貿易帳；歐元區7月Sentix投資者信心指數; 美國5月批發銷售月率。②2025年FOMC票委梅斯特就經濟和政策前景發表講話、英國央行行長貝利發表講話。2. 週二：①數據：德國6月CPI月率終值、德國、歐元區7月ZEW經濟景氣指數; 英國5月三個月ILO失業率、6月失業率和失業金申請人數; 美國6月NFIB小型企業信心指數。②英國央行行長貝利發表講話、2025年FOMC票委布拉德線上參加關於美國經濟和貨幣政策的討論會。③北約峯會將於7月11- ...
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