【三菱日聯：美元看起來較爲脆弱，恐進一步下跌】11月6日訊，三菱日聯外匯分析師Lee Hardman在一份報告中表示，美元在週五弱於預期的美國就業數據公佈後延續跌勢，未來一週它很容易進一步走弱。Hardman稱，就業數據再次引發了對美國經濟衰退風險的擔憂，並強化了市場對美聯儲不太可能進一步加息的預期，該行下一步行動可能是降息。上週五美元指數DXY “破位下行”，創下7月中旬以來最大單週跌幅，現在看來美元和美債收益率可能都已觸頂。
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市場恐慌指數顯示，市場將保持平靜，儘管個股對財報的反應完全不是這樣。如果短期市場再現波動，不要感到驚訝。標普500指數（SPX）上週上漲了5.9%，爲2022年11月以來的最佳單週表現，道瓊斯指數（DJI）上漲5.1%，納斯達克綜合指數（IXIC）上漲6.6%。此前美聯儲暫停加息，非農就業報告顯示勞動力市場降溫。難怪衡量標普500指數（SPX）預期波動率並預示不確定性程度的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）從10月近22的峯值降至14.9。這是一個跡象，表明投資者在經歷了短暫的恐慌之後，已經不再擔心，並重新學會了熱愛市場。然而，不同個股的表現卻大相徑庭。雖然市場波動性有所下降，但公佈財報的公 ...
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全球最大基金公司貝萊德研究部門的負責人Jean Boivin說，美股年底的任何反彈都可能是短暫的，因爲其並沒有完全反映利率在更長時間內保持較高水平的前景。美國國債收益率已攀升至多年高點，因投資者準備迎接美聯儲的“更高更久”，歷史表明，這種情形往往對美股不利。Boivin表示：“問題是，利率飆升是否已經傳導至股市？我們的答案是尚未。”曾任加拿大央行官員，現爲貝萊德投資研究所負責人的Boivin接受採訪時說，“我們認爲美股還會有更多的向下調整，但我們預計，一旦調整完成，2024年的環境會更好。”自2022年7月以來，Boivin的團隊一直在戰術上減持廣泛發達市場的股票，即使在此期間MSCI全球指數 ...
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1. 隨著融資成本上升，美國國債基差交易的獲利能力下降。2. 美聯儲卡什卡利：現在判斷是否需要再次加息“爲時尚早”。3. 美聯儲巴爾金樂見就業增長放緩，稱做下一次政策決定前還有“很多時間”。4. 交易員押注加息週期結束，美債收益率創2020年以來最大三天跌幅。5. 亞投行助力非洲首筆熊貓債落地中國銀行間債券市場。6. 萬科2025年到期美元債升至72.3美分。7. 藍佛安：將加大工作力度，更好發揮專項債券帶動作用。8. 國家發展改革委部署加快把國債資金落實到符合條件的項目。9. 上交所：終止審覈肥城城投、西安安居建設管理等3家主體債券項目，金額合計80.5億元。10. 證監會：全力做好房地產、 ...
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【大摩策略師：美股上漲是熊市反彈，缺乏技術面和基本面支持】11月6日訊，摩根士丹利策略師Michael Wilson認爲，上週美股的反彈更像是熊市反彈，而不是持續上漲的開始，尤其是考慮到盈利修正和宏觀數據的疲軟。他表示，反彈（標普500指數錄得今年以來最大周漲幅5.9%）主要是美債收益率下降的結果，漲勢缺乏技術面和基本面支持，盈利修正廣度和業績廣度在過去兩個月顯著惡化。“除非這些因素出現持久逆轉，否則我們很難對年底的反彈感到興奮。”
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小程序：每日投行觀點梳理1. 高盛：非農報告強調了美聯儲加息結束的信號高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示，上週五的非農就業數據比我們預期的要弱得多，但還沒有疲弱到令人擔憂的程度。Hatzius稱，“我認爲這是一份較爲疲軟的報告，強調了市場從上週FOMC會議中得到的信息，即美聯儲很可能結束加息。”他補充稱，高盛預計美聯儲在2024年第四季度之前不會降息，但如果經濟在那之前進一步走弱，那麼降息可能會來得更早。2. 高盛：預計債券將自2020年以來首次擊敗現金高盛最近將其對債券的建議從減持轉爲中性，這是自2020年6月以來的首次。資產配置策略主管Christian Mueller-Gliss ...
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上週，疲軟的經濟數據和更加鴿派的美聯儲均幫助提振了遭受重創的美國債券市場。但一些分析人士警告說，這些所謂的“緩解”可能是有限的，因爲更高的利率將繼續存在。10月份，市場對美聯儲將“在更長時間內保持較高利率”的擔憂推動美國國債收益率升至16年來的最高水平。交易員們押注，即使面臨一代人以來的最高利率，依舊強勁的美國經濟將迫使美聯儲保持緊縮的貨幣政策。上週五，這些擔憂開始消散，此前美國勞工部報告稱，美國僱主上個月增加了15萬個就業崗位，低於市場預測，約爲9月增加就業崗位的一半。上週四，在聽起來鴿派的美聯儲，以及政府發債規模低於預期的幫助下，美國國債收益率跌至一個多月來的最低水平。美債收益率的下降通常 ...
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