作為全球最大銅生產國，智利政府智利銅業委員會最新預測將2025年平均銅價由每磅4.25美元上修至4.30美元，主因全球供應增幅放緩與貿易局勢趨緩。根據 Cochilco，全球今年銅需求將成長2.3%，但供應僅成長1.3%，遠低於年初預估的4.7%，主要礦商如自由港、嘉能可與英美資源集團2025年第一季產量皆低於預期。智利本身也面臨生產瓶頸，2025 年與 2026 年預期增幅僅3%。同時，Jefferies預估全球產量年增幅停滯，且季比下降達11.5%，反映礦石品質惡化與天候干擾的綜合壓力。
在冶煉產能快速擴張、精礦供應緊繃之下，中國冶煉廠面臨加工費大幅下滑壓力。智利礦商安託法加斯塔向中國客戶 ...
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【黃金】
美國國際貿易法院於5月28日裁定，川普政府無權依據《國際緊急經濟權力法》向全球課徵關稅，並認為長期貿易逆差不構成緊急狀況。此舉重擊川普單邊貿易戰合法性，並為既有政策增添法律風險。雖然裁定尚未立即影響既有關稅架構，但白宮已於隔日迅速提出上訴，顯示美國政府意圖維持關稅政策。此舉突顯美國貿易政策高度不確定性，可能引發市場對國際貿易局勢的重新評價，短線避險需求降溫造成金價回落。
Fed 5月會議紀要顯示，聯準會理事們一致認為在當前高度不確定的環境下應保持觀望。關稅政策對企業成本與需求產生潛在衝擊，失業率預計將高於自然水準，今年第四季核心PCE通膨率可能維持在3.5%以上。在此 ...
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【摩根大通美債客戶空頭佔比創2月以來新高】5月28日訊，摩大通美國國債客戶調查顯示，截至5月27日當週，空頭佔比上升2個百分點，多頭下降2個百分點，中性佔比保持不變。所有客戶調查顯示，空頭佔比創2月10日以來新高，淨多頭創2月3日以來最低。
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【法巴銀行：定價美聯儲今年不降息將使美債2Y走高】5月28日訊，法國巴黎銀行分析師在一份報告中指出，如果貨幣市場排除美聯儲今年降息的預期，美國兩年期國債收益率預計將在未來幾個月上升。分析師稱：“到2025年9月，我們預計市場將剔除原本預期的今年兩次降息，並將其推遲至2026年。”這將導致兩年期國債收益率在年底回落前先走高。分析師預計，兩年期國債收益率將在第三季度升至4.10%，第四季度回落至4.00%。他們預計美聯儲2026年將實施四次降息。
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