【招商策略：行業配置的核心思路是“景氣回升、產業趨勢明確”】10月8日訊，假期重大事件如何影響A股？招商策略研報認爲，1）雙節假期期間，股匯商各類資產整體表現不佳，美元指數和美債收益率大幅上行引發的流動性衝擊是主要原因，但非農就業數據公佈後市場出現逆轉。後續關注將公佈的美國通脹數據，未來市場預期修正的過程可能引發市場波動，但考慮到目前美國高利率環境下的財政困境，預計在經歷短期快速上行之後，美債利率很可能逐漸高位回落。2）美國政府停擺風波暫時得以平息，但衆議長的不確定性可能加大下一輪預算談判的難度。屆時美國財政部和美聯儲左右互搏導致美債收益率持續上行的邏輯將會在四季度終結，進而推動美債利率下行。 ...
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【中金：節後A股有望保持相對韌性】10月8日訊，據中金策略，綜合長假期間國內外環境，雖然海外市場尤其是美債衝高對全球風險資產表現都帶來一定影響，但國內消息面整體平穩且有結構亮點，節後A股整體表現相較全球市場有望顯現相對韌性。四季度仍將是政策發力的重要時間窗口，關注階段性及結構性機會。建議關注三條配置思路：1）受益於地產政策邊際變化、基本面修復空間和彈性比較大的地產鏈相關行業，例如家電、家居等地產後週期相關行業；弱復甦環境下需求有望邊際好轉、庫存和產能等供給格局改善，具備較強業績彈性的領域值得關注，例如白酒、白色家電等。2）與國內宏觀關聯度不高、股息率高且具備優質現金流的領域，尤其是受益“一帶一 ...
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【中信證券：美債利率飆升降低美聯儲再次加息必要性】10月8日訊，中信證券認爲，中秋國慶長假期間，美債利率曲線趨陡，美元先漲後跌，港美股上漲，其餘多數資產價格下跌。市場交易的主線是美國通脹風險可控的同時經濟增長韌性超預期。此外，美國政府關門事件影響亦是美債利率上行的另一大重要原因。美債利率飆升降低了美聯儲11月加息的必要性，我們認爲年內美元指數下行空間有限。
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過去一週，美債收益率狂飆成爲懸在全球市場頭上的利劍，10年期和30年期美債收益率在分別觸及近4.9%和5.1%的2007年高點後趨於平靜。根據分析師的看法，這主要是受到美國經濟前景樂觀、美聯儲維持鷹派立場和美國財政困境加劇的影響。週五，新增非農就業人數大超預期，進一步推升了美聯儲年內再度加息的概率。未來一週，最新的美國消費者價格指數（CPI）報告將成爲一大亮點，或成爲改變市場加息預期的另一催化劑。市場還將從即將公佈的9月會議紀要料中瞭解美聯儲官員對經濟增長和通脹的權衡，近10位政策制定者密集的演講日程也將提供更多線索。此外，美股Q3財報季將正式拉開序幕。以下是新的一週裏市場將重點關注的要點（均 ...
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【機構分析：交易員們對於美聯儲加息預期仍然猶豫不決】10月7日訊，美國聯邦基金期貨顯示，11月再次加息的可能性約爲三分之一，高於昨日的五分之一。雖然再次加息的可能性有所上升，但幅度不大，這表明在金融環境如此緊縮的情況下，交易員對於是否有必要再次加息仍然存疑。這也難怪股市仍然上漲。今年FOMC委員候補委員、舊金山聯儲主席戴利昨日表示，薪資增長放緩是最新報告中的一線希望，這將受到美聯儲的歡迎，而近期收益率飆升降低了再次加息的必要性。美聯儲前副主席克拉裏達對此表示贊同。戴利還表示，最近債市的緊縮相當於大約一次加息。自他們發表評論以來，收益率進一步攀升。美債市場的歷史性拋售已將金融環境推至自2022年 ...
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【行情回顧】美元指數本週勢將錄得連續第12週上漲。美指周初站上107關口，爲去年11月以來首次，但漲勢未能持續，週中開始從10個月高位回落。週五非農數據後，美指短線飆升後回落。現貨黃金連續10個交易日下跌，盤中創下7個月新低，本週最低觸及1810.51美元/盎司。非農數據後短線呈現深V反轉。美債收益率本週全線攀升，10年期美債收益率盤中最高漲至4.887%，再創16年新高，但週三曾創下一個多月來最大單日跌幅。30年期美債收益率盤中突破5%，爲金融危機以來首次。國際原油價格本週持續下挫。週三，WTI原油跌5.6%，布倫特原油跌5.6%，分別創2022年9月和8月以來最大單日跌幅。兩油均抹消8月底 ...
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本週美國國債遭遇令人窒息的拋售，長債收益率更是升至16年高位，並打壓美股。巴克萊分析師表示，這種打壓還遠未看到緩解的跡象。研究機構全球主席Ajay Rajadhyaksha在一份題爲“打壓將繼續”的報告中表示，在美股狀況惡化到一定程度之前，投資者不會大量購買債券，從而將使債券收益率下降。他認爲美聯儲不會介入以平息目前債券市場的混亂局面。 Rajadhyaksha說，美聯儲停止量化緊縮（QT）努力的可能性很小，重啓量化寬鬆（QE）的可能性就更小了。美聯儲之前的QE將美債收益率保持在低位，幫助推動了股市和其他風險資產進入牛市。美聯儲能夠幫助緩解高企美國國債收益率的第二個方法是大幅加息，讓市場相信衰 ...
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【三菱日聯：符合預期的非農數據或讓美元小幅走低】10月6日訊，三菱日聯銀行經濟學家表示，如果今天的非農就業數據顯示非農就業人數加速增長，那麼肯定會進一步推低對經濟衰退時間的預期，強化“利率更長時間處於較高水平”的口號，並推動新一輪美債拋售和美元買盤。如果數據符合預期，將緩解債市的拋售情況，美元也將進一步走弱。美聯儲在9月上調了其對就業市場的預期，這意味著，任何令人失望的數據，如失業率再次飆升，都將對利率預期產生更大的潛在影響。
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美國銀行策略師邁克爾·哈特內特(Michael Hartnett)表示，當利率上升導致美國經濟陷入衰退時，最近受拋售、重挫的債券將在2024年捲土重來。自美聯儲暗示利率必須在比預期更長的時間內保持在較高水平以來，債券一直受到重創。本週，美國30年期國債收益率自2007年以來首次突破5%，推動股市和企業債市場走低。哈特內特在一份報告中寫道，一旦債券和股票市場定價的經濟衰退“體現在經濟數據上，債券就會大幅上漲。因此，債券應該成爲2024年上半年表現最好的資產類別”。哈特內特今年以來一直對風險資產持悲觀態度。鑑於利率上升可能導致經濟硬著陸，他目前仍不樂觀。他的團隊正在“不耐煩地等待投降性拋售、經濟衰 ...
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