【隨著美國經濟出現疲軟 美元和美債收益率將回落】10月23日訊，三菱日聯研究部主管Derek Halpenny在一份報告中說，隨著經濟疲軟跡象出現，美國國債收益率和美元可能會逆轉趨勢並走低。Halpenny認爲，美聯儲主席鮑威爾的謹慎言論和費城聯儲主席哈克上週五的言論表明，美國經濟可能正處於轉折點。他表示：“宏觀數據應該會開始轉向更有利於收益率出現某種程度的回調的方向，這也將標誌著美元的轉向。”
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由於市場預計利率將在更長時間內保持在高位，投資者今年一直在湧向固定收益ETF（交易所交易基金），以獲得更高的收益率，儘管債券市場普遍遭遇拋售。貝萊德彙編的數據顯示，今年前三個季度，在美國和歐洲上市的固定收益ETF吸引了創紀錄的2350億美元淨流入，高於去年同期的1690億美元和2021年同期的2220億美元。這一趨勢在10月份得到延續，在10月份的頭13天，資金淨流入134億美元，儘管由於投資者準備迎接利率持續走高，固定收益產品出現了更大範圍的拋售。分析師表示，固定收益ETF之所以吸引資金流入，是因爲其提供的較高收益率具有吸引力，而且這種工具作爲投資工具越來越受歡迎，在模型投資組合中的使用也越 ...
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【如何看待美債收益率曲線倒掛幅度縮窄？這次的機制與過往不同】10月23日訊，機構分析指出，在過去，美債收益率曲線倒掛幅度縮窄一直是一個強有力的衰退警告。這是因爲，通常情況下，短期利率下降時，收益率曲線倒掛幅度就會縮窄，而當交易員確信此前一直在加息的央行將不得不再次將利率降低至低於長期平均水平以彌補經濟增長放緩的影響時，短期利率就會下降。但今天的情況並非如此。美國2s10s期國債曲線在過去一週上升了約25個基點，達到-13個基點，再次接近於逆轉倒掛，但這是因爲交易員們在定價中計入了更高的長期平均利率。兩年期國債收益率現在接近於金融危機以來的高位。
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劍橋大學皇后學院院長、安聯集團首席經濟顧問穆罕默德·埃爾-埃裏安（Mohamed El-Erian）週一撰文稱，美國國債市場需要更加穩定，才能確保美國中國外金融市場、住房和更廣泛的經濟順利運轉。而這種穩定性不太可能在短期內通過經濟前景的明朗或抑制波動性的大量資金流動來鞏固。現階段需要的是一個政策“錨”，而它必須包含重要的貨幣政策變化。這位頂級經濟學家稱，說美國國債市場異常不穩定已經算輕描淡寫了。最近幾周，美國國債收益率的盤中波動、拍賣的不確定性以及市場時不時對流動性和金融穩定性的擔憂都令人瞠目結舌。美聯儲在上週五發布的最新金融穩定報告解答了國債市場流動性問題，並指出這一問題“很重要，因爲這些證 ...
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10年期美債收益率徘徊在5%附近，令股市承壓，同時導致房地產市場陷入困境。在市場動盪中，“大空頭”投資者艾斯曼（Steve Eisman）向《華爾街日報》分享了他對市場的展望。艾斯曼因在2008年危機前做空不良抵押貸款支持的CDO（抵押債務憑證）而聞名。在電影《大空頭》中由Steve Carell扮演的艾斯曼現在是紐伯格伯曼（Neuberger Berman）的董事總經理。他是少數幾個因預見房地產市場泡沫即將破裂而獲利頗豐的投資者之一。但現在，儘管美國房屋庫存較低、抵押貸款利率高達8%、借款成本不斷攀升，他仍表示目前還沒有出現房地產危機。據《華爾街日報》報道，他將注意力轉向了債券市場，這是他職 ...
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【美國IPO市場剛現一絲曙光 卻又遭遇內外風險夾擊】10月23日訊，巴以衝突，美債收益率飆升以及新股發行市場反覆無常，這些風險預計將使美國本已低迷的發行交易活動本季度雪上加霜，加劇市場波動的同時還會降低投資者的風險承受能力。數據顯示，自去年年初以來，美國交易所的IPO活動僅籌集了476億美元，還沒有2021年最後兩個月的發行總量多。Rowe Price的私募股權主管David DiPietro表示：“年底前預計不會有很多IPO活動。”畢馬威私營企業業務主管Conor Moore表示：“通過與客戶和生態系統中的其他人交談，窗口可能會在3月中下旬打開。”
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中東戰爭、美債收益率飆升以及新發行市場變化無常，這些風險預計將導致本季度本已低迷的交易流進一步放緩，從而加劇市場波動，並降低投資者的風險承受能力。已連續兩年新股發行量匱乏，一連串表現平平的IPO只會加劇華爾街的懷疑情緒。彭博彙編的數據顯示，自去年初以來，美國交易所首次公開募股籌集的資金僅爲476億美元，不及2021年最後兩個月的總額。這場崩潰影響廣泛，限制了公司獲得資本的途徑，促使銀行裁員數千人，限制了長期支持者變現並將資金回收到其他投資的能力。T.Rowe Price私募股權主管David DiPietro表示：“我預計從現在到今年年底不會出現大量IPO活動。未來的上市公司必須至少對下一年的 ...
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【美債多空押注均創紀錄 交易員對美聯儲利率前景看法不一】10月23日訊，美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至10月17日當週，槓桿基金將2年期美債期貨淨空頭頭寸頭增至156萬份合約，創紀錄最高水平。同一套數據顯示，資產管理公司將淨多頭頭寸增加至前所未有的137萬份合約，具有韌性的美國經濟或將推動美聯儲再次加息並可能引發債券價格新一輪下跌。道明證券駐新加坡利率策略師Prashant Newnaha表示：“資產管理公司試圖通過預測美聯儲加息週期結束作爲增加美債多頭頭寸的支持因素，槓桿賬戶的創紀錄淨空頭是利用期貨來對沖實物債券多頭一即債券基差交易。支持空頭期貨交易的因素還包括美聯儲可能不會停止加息的 ...
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