【凱投宏觀：歐洲央行降息無法推動經濟快速增長】8月8日訊，凱投宏觀經濟學家Jack Allen-Reynolds在報告中說，未來一兩年降息對歐元區經濟增長的任何提振都將非常小。由於歐洲央行只會逐步降低利率，並使其高於疫情前的水平，私營部門的借貸成本不會大幅下降，家庭和企業的利息支出將保持在多年來的高位，貸款的任何增長都將是有限的。如果經濟表現比預期差得多，歐洲央行可能會更快地放鬆政策，但在這種情況下，它只能緩衝負面衝擊，而不是幫助經濟增長。不過，在貨幣政策之外，由於歐元區收入增加和全球經濟活動改善，GDP應會繼續擴張。
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全球股市週一再度暴跌，人們開始質疑美國經濟是否陷入衰退，原因是上週五的就業報告意外疲軟。投資者現在越來越希望這將促使美聯儲官員採取緊急降息措施。
但這幾乎肯定不會發生。
芝加哥聯儲主席古爾斯比在週一接受《紐約時報》採訪時表示：“美聯儲的任務並不是確保股市舒適。”
事後看來，有充分理由認爲美聯儲應該在上週會議上降息，該會議在不如人意的就業報告公佈之前結束。
如果官員們知道失業率將從6月的4.1%跳升至7月的4.3%，幾乎比今年初高出整整一個百分點，也許他們會更加確信美國經濟正在走弱，降息的好處大於風險。
但在美聯儲六週多後的下一次會議之前，現在召開一次臨時會議來降低利率，可能會適得其 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 美銀：美聯儲目前沒有必要進行經濟衰退規模的降息
美銀證券經紀團隊在報告中稱，美聯儲9月降息已是板上釘釘，但沒有必要進行激進、導致經濟衰退規模的降息。7月失業率的上升幾乎全部來自臨時裁員，這表明只是暫時的疲軟。8月報告中就業率可能會反彈，失業率可能會下降。他們說：“沒有裁員，美國就不會出現經濟衰退，而裁員率仍然極低。”美銀認爲降息週期將從9月開始，每季度降息25個基點，直到2026年中期達到3.25%-3.5%的終端利率，“50個基點或以上的激進降息是在緊急情況下進行的，會議間隔期間採取行動也是如此，但我們還沒到那一步。”
2. 滙豐：模型顯示美股將進一步下 ...
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週一在交易屏幕上閃爍的數字甚至讓市場老手都感到震驚。
在東京，日經指數下跌了12%。在首爾，韓國綜合指數下跌了9%。當紐約開盤時，納斯達克指數在幾秒鐘內暴跌了6%。加密貨幣下跌、股市波動率指數VIX飆升、投資者紛紛湧入美國國債，這被視爲最安全的資產。
週一的瘋狂波動是否標誌著上週開始醞釀的全球拋售的最後一擊，還是預示著一個長期低迷的開始，這是無法知曉的。但有一件事是清楚的：多年來支撐金融市場收益的支柱——全球投資者依賴的一系列關鍵假設，已經動搖。現在回顧起來，這些假設看起來有點天真：美國經濟勢不可擋、人工智能將迅速改變全球商業、日本永遠不會加息或者加息幅度無足輕重。
在過去幾周裏，迅速而有力的 ...
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債券交易員正在大舉押注美國經濟即將迅速惡化，以至於美聯儲需要開始積極採取貨幣政策來避免經濟衰退。
先前對通脹飆升風險的擔憂幾乎消失了，迅速被一種猜測所取代，即除非美聯儲開始將利率從20多年來的高點下調，否則增長將停滯。
這正推動著自2023年3月銀行危機恐慌以來最大的債券市場大漲之一。這一進展如此強勁，以至於對政策敏感的兩年期美債收益率上週下跌了50個基點，跌至不到3.9%。自全球金融危機或互聯網泡沫破裂後，它未曾如此大幅低於美聯儲的基準利率（目前約爲5.3%）。
“市場關注的是美聯儲落後了，我們正在從軟著陸轉變爲硬著陸，”Brandywine Global Investment Manage ...
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今日優選
7月非農爆冷！
美聯儲官員紛紛安撫市場
美以官員預計伊朗將於週一對以色列發動襲擊
英美、瑞典、約旦等多國敦促公民儘快撤離黎巴嫩
以媒爆料：內塔尼亞胡稱正推進停火談判被拜登回嗆是“胡說八道”
巴菲特現金儲備增至2769億美元再創紀錄新高
中國國務院辦公廳：將碳排放指標納入國民經濟和社會發展規劃
沙特主權財富基金與中國主要金融機構簽署了6份價值總計高達500億美元的協議
央行：將加大金融對實體經濟的支持力度
商務部：將引導更多優質外資進 ...
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【本週預告：中國7月通脹、貿易和外儲數據；關注美聯儲官員對降息50BP的態度】1. 週一：①數據：中國7月財新服務業PMI；法國、德國、歐元區和英國7月服務業PMI；歐元區6月PPI月率；美國7月標普全球服務業PMI終值、ISM非製造業PMI。②事件：美國和以色列官員預計伊朗將於週一發動襲擊；美聯儲古爾斯比接受CNBC的採訪。2. 週二：①數據：瑞士7月失業率；歐元區6月零售銷售月率；美國6月貿易帳；美國7月全球供應鏈壓力指數。②事件：澳洲聯儲公佈利率決議和貨幣政策聲明；美聯儲戴利發表講話。3. 週三：①數據：中國7月貿易帳和外匯儲備；美國API和EIA原油庫存。②事件：EIA公佈月度短期能源 ...
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罕見鷹派的日本央行、明示降息的美聯儲以及疲軟的美國經濟數據，讓交易員度過了驚心動魄的一週。
週五“爆冷”的非農就業數據加劇了投資者對衰退前景的擔憂，全球市場轉入避險模式。美國國債飆升，10年期美債收益率暴跌19個基點至7個月低位。美元指數跌超1%，創下自3月以來的最低水平。華爾街恐慌指數飆升逾40%至近1年半高位。美股全線大跌，納指跌入回調區間，早些時候日股領跌亞太股市，日經225指數收盤跌5.8%。對全球股市的恐慌式拋售往往也會拖累黃金，金價週五盤中直線跳水，但全周仍漲超2%。需求前景蒙陰令兩大基準原油一度大跌4%，並創下今年最長周線連跌記錄。
毫無疑問，接下來市場將繼續盯緊美國經濟數據，其 ...
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週五，在美國7月非農就業報告意外爆冷後，儘管市場降息預期大幅升溫，但衰退擔憂已經代替降息前景成爲了市場主導因素。
數據顯示，美國7月份的就業增長放緩幅度大超預期，失業率意外上升至4.3%，這表明勞動力市場可能存在裂縫。此前一天美國ISM製造業活動進一步萎縮和初請失業金人數創新高已經引發了恐慌，市場似乎轉入“壞消息就是壞消息”的模式。
交易員目前已完全定價了今年超過四次25個基點的降息。週五，美債持續飆升，美債收益率大幅下跌，尤其是短端，2年期美債收益率下降了驚人的29個基點，回落至4%以下。
不喜歡“硬著陸”敘事的美股延續跌勢，標普500指數跌超2%，納斯達克100指數跌幅擴大至3%，較上月觸 ...
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【美國非農就業增長放緩超過預期，油價大幅走低！】8月2日訊，據外媒報道，美國7月非農就業人數低於市場預期，進一步使經濟增長和原油需求的前景變得不明朗。過去四周，布倫特原油期貨和WTI原油期貨跌幅下跌了約10%，創下了今年連續周跌幅最長的紀錄。美國非農就業增長放緩超過預期，失業率上升至4.3%，表明勞動力市場可能出現疲軟，更容易受到經濟衰退的影響。Panmure Liberum分析師Ashley Kelty表示，儘管中東緊張局勢可能影響供應，但主要經濟體的經濟增長疲軟可能會抑制石油需求。顯示亞洲、歐洲和美國製造業活動減弱的調查，增加了全球經濟復甦緩慢的風險，這將對石油消費造成壓力。與此同時，週四 ...
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