【美國就業數據弱於預期 美國國債收益率下跌】7月3日訊，美國數據顯示就業市場正在緩慢放緩，美債收益率下跌。上週初請失業金人數爲23.8萬人，高於前一週修正後的23.4萬人。ADP稍早公佈，6月新增就業人數降至15萬人。與此同時，5月貿易逆差擴大幅度小於預期，從修正後的744.6億美元增至750.7億美元。6月份的非農就業數據將於週五公佈，預計將從5月份的27.2萬人下降至20萬人，失業率將穩定在4%。目前美國10年期國債收益率爲4.411%，兩年期國債收益率爲4.754%。
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全球最大金融市場在上週五的美國總統辯論後波動，因爲預測者們對特朗普勝選概率上升作出了反應。
前美聯儲經濟學家、資深華爾街策略師Ed Yardeni在一份報告中寫道，在第一次辯論之後，美債收益率飆升，美債價格下跌，儘管週五公佈的個人消費支出平減指數（PCE）同比增速爲自2021年3月以來最低。這表明投資者開始將特朗普在11月勝選的可能性計入美債價格。
Yardeni說，“收益率主要在長期債券端上升。這表明投資者對經濟的長期預期可能發生了變化，即使利率前景依然穩定。”
與此同時，通脹保值債券（Treasury Inflation Protection Securities，簡稱TIPS）收益 ...
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【美元兌日元若升破162 將加劇干預擔憂】7月3日訊，美元/日元今日漲勢令162進入視野，但這一關口若告破，該匯率須加速上漲方能讓交易員對干預生起緊張之情。隨著4月底前後干預行動的影響逐漸消退，日元今日迄今的走勢與過去一個月的貶值趨勢一致。鑑於美國政治形勢擔憂爲美債收益率提供了新的上行動力，市場普遍認爲日本不願再次出手，除非本幣嚴重貶值。正如分析師Michael Wilson所指，這凸顯出日元空頭眼下的謹慎態度。日元貶值最大的影響可能是給日本國債帶來進一步壓力。分析師Taro Kimura稱，日元貶值將令日本央行面臨加快貨幣政策正常化步伐 —— 縮減購債規模和進一步加息的更大壓力。
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馬里蘭大學經濟學家和名譽商業教授彼得·莫里奇（Peter Morici）近日撰文表示，如果美聯儲無法降低通脹，美股將是資金的最佳選擇，投資者爲退休其他長期目標進行投資時，應該更傾向於美股而不是美債。以下是他的觀點：
鮑威爾已經讓美國的企業和家庭聚焦於利率需要維持在高位多久才能實現2%的通脹目標。這個2%的目標本身並沒有什麼神奇之處，且缺乏堅實的經濟學理論和實證研究基礎。
2%的通脹目標反映了各國央行對實現物價穩定與充分就業之間權衡的一種共識。正如前美聯儲主席格林斯潘所言：“物價穩定是指總體價格水平預期變化不會有效改變企業和家庭決策的狀態。”
最優通脹目標（P*）不應如此之高，以至於消費者 ...
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1. 瑞銀：美國10年期國債收益率預計年底將低於4%。2. 標普：美法等國債務水平未來三年難見穩定。3. 消息人士：日本將首次推出短期浮動利率債券。4. 法債收益率下跌，法國中左勢力聯手阻擊極右翼“國民聯盟”。5. 3Y、5Y國債、國開債活躍券收益率均下行至歷史新低，集體報在2%下方。6. 上半年新增專項債發行逾1.5萬億元，專家：地方債全年供給高峯將至。7. 招商銀行：50億美元中期票據計劃發售通函發佈。8. 交易商協會創新推出資產擔保債務融資工具支持民企債券融資。9. 廣發證券：國債借入操作及後續可能的賣出操作，或引致長期利率中樞上修。10. 特朗普重返白宮的前景激發市場押注，美債交易員預 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 瑞銀：美國10年期國債收益率預計年底將低於4%
瑞銀全球財富管理在一份報告中說，由於市場預計美聯儲可能會進一步降息，預計10年期美國國債收益率到年底將跌破4%。首席投資官Mark Haefele表示：“一旦美聯儲採取行動，可能會在2025年進一步降息，我們預計到年底美債收益率將下降，預計10年期美國國債收益率將達到3.85%。”Mark稱。
2. 摩根資管：只有熊市衝擊能顛覆科技股力量
摩根資產管理首席全球市場策略師David Kelly表示，如果市場不出現類似2022年投資者所經歷的市場暴跌局面，科技巨頭對美股的巨大影響力就有可能持續。Kelly等華爾街 ...
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【特朗普重返白宮的前景激發市場押注 美債交易員預計收益率將走高】7月3日訊，隨著華爾街開始爲唐納德·特朗普可能重返白宮做調整，規模27萬億美元美國國債市場的交易員押注長期國債收益率將走高。特朗普在首場總統大選辯論中表現領先於拜登，此後投資者紛紛買入期限較短的債券，賣出期限較長債券。這種被稱爲趨陡交易的押注，自那以後勢頭越來越猛。法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示：“現在完全預測大選結果還爲時過早，但稍作一點考慮也並不會顯得太早。最近的走勢是熊陡，似乎是市場認爲特朗普獲勝的幾率更高。”
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【2024年7月3日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1312，上調（人民幣貶值）21點； 歐元/人民幣報7.6939，上調47點；港元/人民幣報0.91278，上調1.1點； 英鎊/人民幣報9.0831，上調249點；澳元/人民幣報4.7830，上調51點； 加元/人民幣報5.2413，上調176點；100日元/人民幣報4.4552，下調35點； 人民幣/俄羅斯盧布報12.2126，上調1422點；新西蘭元/人民幣報4.3697，上調67點； 人民幣/林吉特報0.6624，上調8.4點；瑞士法郎/人民幣報7.9080，下調129點； 新加坡元/人民幣報5.2735，上調32點 ...
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隨著華爾街開始爲特朗普可能重返白宮做出調整，規模27萬億美元的美國國債市場的交易員們正押注長期債券收益率將走高。
特朗普在第一場總統大選辯論中領先於拜登後，投資者紛紛買入期限較短的美債，賣出期限較長的美債。這是一種被稱爲陡峭交易的賭注，自第一場總統大選辯論後，這種交易的勢頭越來越猛。
由於兩年期和10年期美債收益率之間的差距擴大，未平倉合約（即交易者持有的風險量）在上週五和本週一大幅攀升。這導致了約13個基點的曲線陡峭化，是去年10月份以來最大的兩日波動。
法國興業銀行（Societe Generale SA）美國利率策略主管蘇巴德拉-拉賈帕（Subadra Rajappa）表示：“現在完全爲 ...
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市場盤點
週二，美元指數回探106關口後重啓跌勢，美盤期間加速下跌，最終收跌0.113%，報105.63。由於鮑威爾肯定了抗通脹進展，美債收益率普遍下跌，10年期美債收 ...
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