市場對美聯儲明年可能開始削減利率的前景感到歡欣鼓舞，但華爾街專家警告稱，降息是一把雙刃劍，因爲這一舉措將對整體經濟發出某種不祥信號。
隨著通脹下降和美聯儲繼續暫停進一步提高其基準利率，投資者對美聯儲將在2024年降息的預期有所提高。根據CME FedWatch的工具，市場預計到明年12月，利率有95%的可能會低於當前水平。上週二公佈的CPI通脹報告進一步推動了這種樂觀情緒。
“我認爲這（指CPI）是一個改變遊戲規則的事件，並引發了理性繁榮，因爲數據清楚地顯示出我們長期以來一直在等待的東西，”前PIMCO首席經濟學家保羅·麥卡利（Paul McCulley）告訴CNBC。他說，“我認爲這將使美聯 ...
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美國諮商會領先經濟指標（LEI）在10月繼續下降，環比下降0.8%，降幅大於預期的0.7%。對該對領先指數貢獻最大的是建築許可，爲0.03%，拖累最大的是ISM 新訂單和消費者對商業環境和經濟狀況的平預期，分別-0.22%。
這是LEI連續第19個月環比下降，也是自雷曼危機以來的最長連續下降週期，當時該指標在2007年6月-2008年4月期間連續22個月下降。
“美國LEI的趨勢仍然是負面的，其6個月和12個月的平均增長率在10月份也保持在負值區域，”諮商會商業週期指標高級經理Justyna Zabinska-La Monica表示。
他指出，消費者對商業環境的預期不斷惡化、ISM新訂單指數 ...
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小程序：每日投行觀點梳理1. 高盛和大摩預計明年日股將進一步上漲高盛、摩根士丹利和野村證券等全球主要投行都看好明年的日本股市，預計股市將受到類似於推動日經225指數升至33年高點的因素的支撐，如通貨緊縮結束和企業治理改革。一些分析師預計，該指數將向1989年觸及的38957.44點的歷史高點靠攏。不過，日本股市也面臨風險，包括外界普遍預期的日本央行退出超寬鬆貨幣政策以及日元走強。高盛策略師表示，繼續建議增持市盈率較高的優質成長型公司，包括精密、機械和零售行業，以及可能受益於東京證交所的企業治理行動的汽車和IT板塊。大摩策略師表示，日本是他們最青睞的投資地區，也是唯一超配的地區。 2. 高盛：對 ...
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台北時間週三凌晨3點，美聯儲將公佈11月會議紀要，這份會議紀要或將揭示爲什麼美國經濟數據強勁之下，FOMC政策聲明和美聯儲主席鮑威爾的言論仍相對鴿派。外媒經濟學家Anna Wong和Stuart Paul在一份報告中指出，美聯儲官員和工作人員可能已經注意到經濟面臨更多的下行風險，或者用FOMC自己的話來說是面臨更加“平衡”的風險。包括勞動力市場更快降溫、信貸需求放緩的跡象，以及長期美債收益率飆升，儘管後者的情況已有所緩解。不過，自美聯儲11月議息會議以來，美國金融狀況有所緩解，一些FOMC成員可能在利率問題上再次變得更加鷹派。美聯儲明年是否會像市場預期的那樣降息，將取決於他們何時認識到經濟衰退 ...
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【人民幣對美元匯率收復“7.2”大關 向好的經濟基本面是人民幣走強基礎】11月21日訊，11月20日，在岸、離岸人民幣對美元匯率出現強勢拉昇。截至記者發稿，二者已雙雙收復“7.2”關口。巨豐投顧高級投資顧問李建傑對記者表示，國內經濟基本面向好是人民幣走強的基礎。隨著美國最新的CPI和PPI數據降溫，美聯儲未來的降息可能性逐漸納入議題，美債利率快速下行，美元指數隨之走弱，有助於國際資金迴流新興市場，人民幣匯率也因此受益。（證券日報）
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以鮑威爾爲首的美聯儲官員越來越多地尋求有關美國經濟的實時、實地信息。他們不是從政府統計人員處理的硬數據，而是從普通企業管理者和消費者的反饋中瞭解經濟表現。
美聯儲官員表示，這些“坊間信息（anecdotes）”對於評估經濟和通脹轉折點尤爲有用。金融狀況瞬息萬變，比如此前十年期美國國債收益率和其他借款利率飆升和回落，硬數據等到發佈時似乎已經過時了。
這些坊間信息，有些是由美聯儲研究人員系統收集並每月發佈的，有些是由各地區聯儲主席在實地探訪中挖掘出來的。但無論來自哪裏，這些信息都支持了政策制定者的觀點——美國經濟在今年年底開始放緩，與官方數據顯示第三季度經濟強勁增長的信號相反。
儘管聯邦公開市場委 ...
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在今年夏天，當市場思考美聯儲今年會再加息多少次時，紐約聯儲主席威廉姆斯提到了美聯儲可能在2024年開始降息的一個原因。
威廉姆斯當時在接受採訪時解釋說，假設通脹下降，而美聯儲還不降息，那麼在某個時候實際利率（或經通脹調整後的利率）將會不斷上升。其他美聯儲官員也表達了類似的觀點。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利則將其稱爲簡單的數學。
事實證明，市場聽進去了。在上週發佈疲弱的10月CPI通脹報告後，投資者開始相信降息將會很快到來。
利率衍生品市場的交易員現在認爲，美聯儲的基準利率（目前在5.25%-5.5%範圍內）很有可能在明年年底前降低整整一個百分點，首次降息將在5月份進行。受此影響，10年期美國 ...
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小程序：每日投行觀點梳理1. 花旗：美國債務風險將成爲投資者“不得不接受的現實”花旗的分析師表示，隨著投資者的關注點轉向經濟基本面，不斷增加的美國政府債務和財政赤字可能會成爲次要因素。對政府債券供應增加和財政赤字擴大的擔憂導致國債收益率今年飆升至16年高點，同時推動評級機構惠譽和穆迪對美國政府的信用評級展望轉爲負面。花旗全球首席經濟學家Nathan Sheets表示，儘管這些挑戰不太可能消退，但投資者最終會逐漸習慣這些風險，部分原因是鑑於美元作爲全球儲備貨幣的地位以及美國國債市場的深度和流動性，使得投資者缺乏其他選擇。Sheets說：“美元和美國國債是儲備資產......從某種意義上說，投資者 ...
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1. 花旗：美國債務風險將成爲投資者“不得不接受的現實”。2. 高盛：預計美聯儲在明年Q3開始調整縮錶速度。3. 高盛：料OPEC減產下明年油價可望在80美元獲支持。4. 高盛：將俄羅斯2023年的GDP增長預測從2.4%提高到2.9%。5. 凱投宏觀：英國消費者信心可能持續低迷。6. 潘森宏觀：歐洲央行可能高估了通脹。7. 三菱日聯：英國數據令英國央行利率長期維持高位觀點存疑。8. 三菱日聯：做空美日，因美聯儲利率接近峯值。9. 韋德布什：Altman遭罷免短期將削弱OpenAI籌資能力，中期影響有限。 ...
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【澳新銀行：美國經濟可能出現軟著陸 明年第三季料降息】11月20日訊，澳新銀行經濟學家馬丁表示，美國經濟預計將在2024年放緩，但軟著陸似乎是有可能的。隨著財政刺激的作用減弱，美聯儲激進緊縮政策的影響將在明年顯現出來。預計美國明年的GDP平均增長率爲1.1%，低於2023年預計的2.4%。不能排除經濟會出現一段時間的溫和收縮，但這與軟著陸場景是一致的。2024年美國總統大選不太可能對經濟增長或政策安排產生實質性影響，美聯儲可能會在第三季度開始降息。
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