【機構分析：特朗普關稅政策料對美國4月PCE影響溫和】5月25日訊，機構分析指出，市場預期下週五公佈的美國4月核心PCE物價指數月率將上漲0.1%，3月爲持平。經濟學家普遍認爲，儘管美國總統特朗普的關稅對4月份價格數據的影響將是溫和的，但預計貿易政策的影響最早將在下個月變得更加明顯。鑑於當前就業市場未見明顯惡化跡象，美聯儲官員傾向於維持利率不變，直至貿易政策調整的影響充分體現在經濟數據中。
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【下週財報日曆】Q1財報熱度不減，多隻熱門股將於下週放榜，包括英偉達(NVDA.O)、小米集團(01810.HK)、美團(03690.HK)、拼多多(PDD.O)、理想汽車(LI.O)等。經濟數據方面，重點關注中國5月官方製造業PMI；美國4月核心PCE物價指數年率、美國5月芝加哥PMI等，美聯儲將於下週公佈5月貨幣政策會議紀要。此外，下週一美股將因陣亡將⼠紀念⽇休市一日，敬請留意。完整個股財報日曆請前往APP-日曆查看。點擊查看>>
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（5月23日）】美元：1. 特朗普減稅法案在衆議院以微弱優勢通過，將交由參議院審議。2. 美國最高法院裁定支持美聯儲獨立性，特朗普無法解僱鮑威爾。3. 伯南克建議美聯儲公佈詳細經濟預測，現任官員難贊同。4. 美聯儲系統公開市場賬戶經理佩利：鼓勵機構積極利用SRF工具，以應對市場流動性挑戰。5. 美聯儲威廉姆斯：由於缺乏歷史經驗，很難衡量市場上合適的儲備金水平。6. 特朗普敦促歐盟在關稅方面單方面讓步，歐盟堅持“對等原則”。7. 日本首相石破茂與特朗普電話會談45分鐘，特朗普未就關稅發表任何言論，石破茂重申要求美國取消關稅。8. 美聯儲理事沃勒：如果關稅接近10% ...
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【日本核心通脹觸及逾兩年高位 日本央行承壓】5月23日訊，週五公佈的數據顯示，日本4月份核心消費者通脹達到3.5%，創下兩年多來的最快年增長率，央行繼續承受進一步加息的壓力。數據凸顯了日本央行在平衡持續食品通脹帶來的價格壓力和美國總統特朗普關稅帶來的增長阻力方面的困境。核心CPI（包括石油產品，但不包括新鮮食品價格）創下了自2023年1月(4.2%)以來的最快年增長率，三年多來一直高於央行2%的目標。數據顯示，另一項不考慮燃料和新鮮食品的指數4月份同比上漲3.0%，該指數受到日本央行的密切關注，因爲能更好地衡量需求驅動的價格壓力。
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【整理：5月22日歐盤美盤重要新聞彙總】國內新聞：1. 習近平同法國總統馬克龍通電話：中方始終視歐洲爲多極世界的獨立一極，願同歐方攜手應對全球性挑戰，達成更多既造福雙方、也有利於世界的成果。2. 金融監管總局表示，保險資金長期投資改革試點的首批試點規模是500億元，第二批試點是1120億元，最近還要做第三批600億元的批覆，規模合計是2220億元。3. 央行公告，週五將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展5000億元MLF操作，期限爲1年期。4. 何立峯會見美國摩根大通集團董事長兼首席執行官傑米·戴蒙時指出，中國歡迎美資企業深化對華互利合作，推動中美經貿關係健康穩定持續發展。5. 小米發 ...
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【英國將考量CPI數據調整以更好地衡量通脹路徑】5月22日訊，知情人士表示，英國準備考慮調整月度CPI數據，以消除季節性波動，此舉將有助於英國央行和投資者更好地衡量通脹壓力的變化。不願透露姓名的知情人士表示，英國國家統計局計劃在未來幾個月就是否編制經季節性因素調整後的環比通脹數據展開磋商。像美國和法國這樣的國家已經在使用這種技術來消除一年中特定時間經常發生的價格變化造成的波動。對於那些試圖判斷通脹方向並確定利率可能走向的人來說，此舉將是一個重要的轉變。凱投宏觀首席英國經濟學家Paul Dales表示：“這將爲我們提供一個更好、更可靠的指標，來衡量目前價格壓力的變化。”
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 小摩：整體看好中國股票市場，滬深300的基本情境預期是4150點
“今年我們對MSCI中國指數目標點位的基本情境預期是80，樂觀情境是89，悲觀預期是70。滬深300的基本情境預期是4150點，悲觀的情緒是3800點，樂觀的情形是4420點。”5月21日，在2025摩根大通全球中國峯會媒體見面會上，摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑這樣表示。
2. 瑞銀：看好中國股票市場，外資迴流料是未來幾個季度的重要邏輯
瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪週三表示，看好中國股票市場，外資迴流在未來幾個季度會是很大的交易邏輯，港股略優於A股。王宗豪在媒體交流 ...
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【新加坡上半年可能進入技術性衰退】5月22日訊，RHB Bank首席經濟學家兼市場研究主管Barnabas Gan在一份報告中說，新加坡的GDP增長勢頭可能進一步減弱，並在今年上半年進入技術衰退。由於全球關稅、貿易關係和美國政策的不確定性的變化，新加坡的經濟前景變得更加不確定。由於全球發展難以預測，新加坡的貿易和製造業可能會面臨更多阻力，尤其是從第二季度開始。預計，經季節性因素調整後，新加坡第二季度國內生產總值將收縮2.4%，而第一季度的降幅爲0.6%。
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【整理：俄烏衝突最新24小時局勢跟蹤（5月22日）】衝突情況：1. 烏克蘭基輔州一熱電站發生火災。2. 烏克蘭軍隊宣佈使用無人機襲擊了俄羅斯奧約爾地區的一家半導體工廠。3. 俄羅斯國防部：當地時間20:00至23:50期間在俄羅斯地區摧毀並攔截了77架烏克蘭無人機。4. 俄羅斯聯邦偵察委員會主席巴斯特雷金：俄羅斯43個地區遭到烏克蘭武裝部隊的襲擊，邊境和後方地區遭到近8000次炮擊。和談情況：1. 克里姆林宮：正在就烏克蘭和平的可能方案進行大量工作。沒有人有興趣拖延這個進程。2. 俄羅斯外長拉夫羅夫：在烏克蘭問題解決進程中，“先休戰再觀望”的情況不會發生。3. 俄羅斯聯邦委員會主席馬特維延科： ...
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【德意志銀行：投資者正在擔心美國以外的國家的財政平衡】5月21日訊，德意志銀行的分析師Jim Reid寫道，美國並不是唯一引發財政擔憂的國家。他表示，日本昨日的20年期債券拍賣需求降至10年來最低水平。Reid指出，目前美國和英國的債務與GDP之比爲100%，日本爲250%，而1999年日本發行30年期主權債券時，這些國家的這一比例分別爲41%、42%和113%。Reid稱：“我們從未在全球債務水平如此之高的背景下經歷過30年以上期限的債券市場。這是一個未知的領域。”他說，未來幾年債券供應將會增加，“因此長期市場迫切需要通脹得到控制。”
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