【機構：美日貿易協議對日本股市“喜憂參半”】7月23日訊，東京索尼金融集團金融市場研究主管Hiroshi Watanabe，15%的關稅處於日本可承受範圍。汽車板塊自4月已消化25%關稅預期，稅率下調將部分修復盈利預期，顯著利好股價。但5500億美元投資承諾可能導致資本外流，長期看或削弱日元並抬高國債收益率——隨著財政風險上升，股市將承壓。
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【國債期貨早盤開盤】2年期國債期貨（TS）主力合約跌0.04%，5年期國債期貨（TF）主力合約跌0.13%，10年期國債期貨（T）主力合約跌0.21%，30年期國債期貨（TL）主力合約跌0.49%。
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1. 美國會預算辦公室：大而美法案將使美國赤字增加3.4萬億美元。2. 惠譽下調美國25%行業前景評級至“惡化”。3. 境內債券ETF規模突破5000億再創新高。4. 亞投行發行20億元熊貓債，境外投資者持有佔比近六成。5. 中國房協舉辦房地產債務重組重整培訓班。6. 龍湖集團擬提前兌付11月底到期的20億元中票。7. 上海清算所：2025年上半年綠債指數呈現震盪上行走勢。8. 三友化工：向專業投資者公開發行總額不超過9億元科技創新公司債券獲註冊批覆。9. 越秀房產基金髮行6億元三年期中期票據，票面利率2.7%。10. 英國債務利息激增致政府借貸遠超預期。11. 凱投宏觀：法國政府借貸成本或將 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 德銀：若鮑威爾遭罷免，30年期美債收益率或躍升50個基點
德意志銀行策略師表示，若美國總統唐納德·特朗普罷免美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾，30年期美國國債收益率可能會躍升逾50個基點。報告中寫道，對沖美聯儲獨立性面臨的風險 —— 以及美國政府支出吞噬貨幣政策情景 —— 最明確的策略是收益率曲線陡化交易。如果短期和長期收益率之間利差擴大，這些交易會受益。
2. 野村：日本參院選舉後美/日走弱概率上升
野村證券全球外匯策略團隊三名成員在報告中指出，日本參議院選舉後美元兌日元走弱的可能性正在上升，並列舉了多項因素。儘管日本政府可能採取更具擴張性的財政政策，但資 ...
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【機構：英國財政赤字高企但有望改善】7月22日訊，天達資產管理公司經濟學家Philip Shaw在致客戶報告中指出，英國公共財政狀況可能沒有最新數據顯示的那麼糟糕。英國國家統計局週二數據顯示，6月政府借款規模創該月曆史第二高位，僅次於2020年疫情期間水平，主要受債務償付激增推動。Shaw認爲，債務利息支付將從當前高點回落，且未來數月其他公共支出項目也有望放緩。但他同時警告：“本財年迄今財政狀況令人非常失望，（財政大臣）裏夫斯幾乎必然在考慮潛在的增稅措施。”
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在近期的市場動盪凸顯了對長期英國政府債券的需求脆弱性之後，英國央行正面臨壓力，可能需要被迫持有其超過四分之一的債券，且時間可能長達數十年。
包括牛津經濟研究院和滙豐在內的預測機構預計，該央行將限制其剩餘的1630億英鎊（2190億美元）期限超過20年的國債的出售，甚至完全停止處置，這將是對其縮減危機時期資產負債表方式的轉變。
英國央行正在出售其通過十多年量化寬鬆建立起來的國債投資組合，同時有警告稱，隨著這個曾由養老基金等穩定買家主導的市場變得越來越依賴更不穩定的對沖基金和外國投資者，市場波動性正在加劇。
本月，因有傳言稱財政大臣裏夫斯即將被解僱，30年期英債遭到拋售，這一事件鮮明地提醒了人們新 ...
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