席捲華爾街的零日期權交易（zero-day option trading）將於本週登陸歐洲，這將是對該地區長期陷入困境的資本市場的一次新考驗。從週一開始，德意志交易所（Deutsche Boerse AG）的歐洲期貨交易所（Eurex）將上市每個工作日到期的歐洲斯托克50（Euro Stoxx 50）衍生品，美國同行已於去年推出了與標普500指數掛鉤的衍生品合約，目前該合約正在蓬勃發展。在每個交易時段，歐洲投資者都可以買賣同一天到期的衍生品，即所謂的零日合約（0DTE）。它們的推出在大西洋彼岸引發了一股交易活動的洪流，散戶和機構投資者將其作爲投機和對沖的工具。野村證券國際編制的數據顯示，本月0 ...
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【摩根士丹利：市場對英偉達的反應表明美國股市漲勢已經結束】8月25日訊，摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，儘管英偉達(NVDA.O)公佈的財報超預期，但週四美國股市下跌表明，今年市場的上漲動力已經“耗盡”，未來還會走低。最近承認對2023年美國股市的展望過於悲觀的Wilson說，市場對芯片製造商英偉達井噴般前景展望的反應，是市場見頂的完美指標。標普500指數週四開盤上漲，但收盤下跌1.4%，創下三週來最大跌幅，因爲債券收益率上升蓋過了圍繞人工智能的熱情。美國銀行策略師Michael Hartnett也認爲隨著長期高利率和央行流動性減弱的影響變得更加明顯，人工智能對股市的提振在2 ...
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過去一個月股市經歷了很多震盪，道瓊斯指數從7月中旬創下自1987年以來最長的連漲紀錄，到8月暴跌近5%。這一調整打擊了投資者情緒，令其在短時間內大幅下降。各種情緒指標顯示，隨著標普500指數延續年初以來令人印象深刻的漲勢，投資者在進入8月份時過度樂觀，但隨著股市持續下跌，樂觀情緒迅速消退。投資者樂觀情緒的下降幅度令人震驚，尤其是考慮到標普500指數僅從最近的52周高點下跌了幾個百分點。這通常被視爲“獲利了結”或者是“對市場近期漲幅的健康整合”。此外，股票不可能一直上漲。幾個星期的低迷是正常的。外媒表示，投資者信心指數中的“忐忑”是一個看漲的反向指標，因爲它表明，沒有多少投資者完全相信今年早些時 ...
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摩根大通首席全球股票策略師杜布拉夫科•拉科斯（Dubravko Lakos）表示，股市今年的反彈已經結束，因爲在2023年底之前，有很多因素將對市場構成壓力。拉科斯表示，儘管市場在8月苦苦掙扎，但仍有許多華爾街人士預計標普500指數今年將創出新高，但拉科斯認爲，股市進一步上漲可能受到一系列因素的限制。截至7月份，美股基準股指上漲了近20%，即使在經歷了8月份的大幅拋售之後，該指數距離歷史新高仍只有9%的距離。但拉科斯本週在接受採訪時警告投資者，不要那麼肯定股市會繼續上漲，以下是他所認爲的逆風因素。第一，股票估值相對過高。標普500指數目前的市盈率約爲20倍，拉科斯稱這一水平已經達到“上限”。第 ...
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在美國股市經歷了一個動盪的夏季後，一些散戶投資者已認輸，而許多機構投資者則將近期的暴跌視爲買入機會。美國個人投資者協會（AAII）備受關注的散戶信心調查數據顯示，看空美股的散戶投資者比例自6月以來首次超過看多者，截至8月24日當週散戶投資者牛熊情緒差值爲-3.6。就在本月的市場動盪之前，上個月散戶投資者的樂觀情緒觸及2021年4月以來最高水平。不僅僅是調查揭示了新出現的悲觀情緒。美國銀行的數據顯示，隨著8月份標普500指數下滑，散戶投資者連續兩週逃離美國股市。相比之下，上週機構和對沖基金向美國股市投入了44億美元，爲兩個月來最大的資金流入。摩根大通追蹤的交易活動也顯示，過去一週散戶投資者賣出了 ...
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【收益率上升而科技股回落，市場等待鮑威爾發言】8月24日訊，對美聯儲即將出臺的舉措更爲敏感的兩年期美國國債收益率在5%附近徘徊。隨著國債收益率上升，大型科技股的上漲勢頭減弱，交易員們正在等待鮑威爾週五的講話，以尋找利率前景的線索。標普500指數回吐漲幅，納斯達克100指數下跌1%，此前上漲了1%。英偉達(NVDA.O)回吐了將其推至歷史高點的大部分漲幅，巨型市值板塊承壓。“英偉達是股市的新特斯拉，市場盲目地給它設定了一個高得離譜、不切實際的估值，”投資研究公司new Constructs首席執行官戴維·特雷納說。“我們不否認英偉達是一家偉大的公司，但我們要指出的是，它的估值過高，而且不合理。”
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宏觀經濟預測諮詢及投資研究公司TS Lombard週三發佈的一份報告顯示，今年早些時候開始的股市牛市不會很快結束。該公司上調了對美國股市的預期，因爲美國經濟幾乎沒有顯示出即將陷入衰退的跡象，並補充說，“股市可能還有進一步上漲的空間”。TS Lombard的Andrea Cicione和Skylar Koning表示，“美國經濟重新加速的可能性越來越大，加上持續的反通脹趨勢，股市的牛市可能會持續下去”。兩人表示，如果從現在到2024年初真的出現衰退，也可能會是溫和的，股價的下行空間有限。以下是TS Lombard對美國股市持看漲觀點的原因。第一，通脹正在下降，這對股市有利。“反通脹仍是關鍵的宏觀 ...
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1. 荷蘭國際銀行：油價的反彈目前似乎已經失去了動力荷蘭國際集團在一份報告中表示，油價的反彈目前似乎已經失去了動力。該報告指出，人們對宏觀經濟疲軟、美國利率可能在比預期更長時間內保持高位的擔憂均給油價帶來逆風。此外，伊朗石油出口已悄然升至2018年以來的最高水平，緩解了市場的緊張局面。另外，美國石油協會的數據顯示，上週美國原油庫存減少約240萬桶，低於前一週620萬桶的降幅。這些因素均不利於油價。2. 富國銀行：信用卡逾期的激增可能是即將到來的經濟衰退的“先兆”富國銀行表示，信用卡餘額逾期付款的情況正在上升，這可能是美國經濟即將面臨困難時期的一個警示信號。該行策略師指出目前美國商業銀行中信用卡 ...
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高盛集團將8月15日午後標普500指數的拋售歸咎於零日期權（0DTE）的增加，但美國銀行稱這種邏輯“很大程度上被誤導了”。分歧的核心是看跌期權衍生品所扮演的確切角色。當時看跌期權的執行價爲4440點，接近交易價格。 在高盛看來，客戶對這些合約的需求不斷上升，迫使交易另一方的做市商突然對沖其風險敞口，最終導致股價在大約20分鐘的時間內大幅下跌。美國銀行卻有不同的看法。雖然這些看跌期權的交易在盤中累計達到近10萬份合約，但遠非單向押注。包括馬修•韋爾蒂（Matthew Welty）在內的策略師在將交易流量分解爲買入和賣出指令後發現，客戶僅是1000份合約的淨賣家。從理論上講，這種倉位相當於一種看漲 ...
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【AI熱潮推動英偉達數據中心營收暴增171%】8月24日訊，芯片製造商英偉達公佈的最新季度銷售額創下歷史新高，並預計對人工智能日益濃厚的興趣將繼續以超出預期的速度推動其業務發展。財報顯示，該公司第二財季的營收是去年同期的兩倍多，數據中心業務收入同比增加171%。同時該公司第三財季營收也大超預期，這些數據表明人工智能投資的熱潮並未放緩。目前，英偉達已是標普500指數中表現最好的股票，在財報公佈後，其股價盤後一度上漲10%，而今年以來，英偉達的股價已經上漲了兩倍多。不過英偉達的銷售額激增伴隨著挑戰。對人工智能算力的芯片的巨大需求使該公司的供應能力變得緊張。英偉達本身不生產芯片，而是將其設計外包給臺 ...
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