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債券交易員正嚴陣以待一份高風險的美國通脹報告,該報告可能打亂他們的押注:即美聯儲本月起將開啓一輪大幅降息,並持續至2026年。 疲軟的就業數據與溫和的生產者價格數據(PPI),讓交易員認定美聯儲在9月16日至17日的會議上必然降息25個基點,且年底前可能再跟進兩次同等幅度的降息。 但除此之外,市場對經濟風險平衡的判斷已發生轉變。目前的倉位佈局顯示,交易員認爲美聯儲最終會將利率降至“中性水平”以下,通過政策刺激增長以規避衰退。 這一轉變堪稱“鉅變”:過去一年的大部分時間裏,由於通脹表現頑固,交易員一直不敢押注如此大規模的寬鬆。在當前格局下,週四發佈的消費者價格指數(CPI)報告受到的關注度大幅提 ...
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小程序:每日投行/機構觀點梳理 國外 1. 大摩:美國投資者對中國市場興趣升至三年高位 隨著市場氛圍回暖,國際投行對中國資產的興趣顯著升溫。摩根士丹利在最新報告中表示,美國投資者對中國市場的關注度已升至2021年以來的最高水平。摩根士丹利研究團隊認爲,無論在指數投資還是在主題性機會方面,投資者的興趣都維持在高位。近期與該行交流的投資者中,超過九成明確表示願意增加對中國市場的敞口,這是自2021年初以來未曾出現的比例。 2. 貝萊德:AI成全球投資主線,中國科技股估值修復受關注 貝萊德近日發佈觀點稱,未來12個月內,AI驅動的大型美國科技股仍將是全球投資主線。不過,對於中國市場,貝萊德也釋放出積 ...
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【整理:每日投行/機構觀點梳理(2025-09-11)】國外1. 大摩:美國投資者對中國市場興趣升至三年高位。2. 貝萊德:AI成全球投資主線,中國科技股估值修復受關注。3. 道明證券:美CPI將主導歐元/美元走勢。4. 花旗:不認爲美國會陷入衰退,看好中東未來十年增長。5. 惠譽:上調全球經濟增長預期,美國經濟出現放緩。6. 富國銀行:預計美聯儲將在2026年中前降息五次。國內1. 中信證券:看好2025-27年蘋果硬件創新週期和後續AI進展。2. 中信證券:醫藥板塊上漲主升浪有望中長期持續。3. 中信證券:預計豬週期錯位效應將於9月漸次減弱,助力後續CPI同比讀數改善。4. 華泰證券:大宗 ...
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【分析師:8月CPI料略有回升 重啓寬鬆週期應會削弱美元】9月11日訊,有分析師表示,美國8月CPI同比增幅料將從7月的2.7%升至2.9%,略低於今年1月3.0%的最高增幅,8月核心CPI同比增幅料爲3.1%,與7月增幅持平。從邏輯上講,CPI增幅加快將導致美聯儲降息25個基點,而不是50個基點,但總的來說,央行寬鬆週期的重啓應會削弱美元。
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【道明證券:美CPI將主導歐元/美元走勢】9月11日訊,道明證券策略師在報告中表示,美國CPI通脹數據更可能觸發歐元兌美元EUR/USD的反應,而非歐洲央行利率決議。策略師稱,歐洲央行料將維持存款利率在2.0%不變,這符合市場普遍預期。央行可能會表示在美歐達成貿易協議後,不確定性有所下降,但仍將強調未來決策將逐次會議、依賴數據的方式。道明證券策略師稱:“美國CPI將是外匯市場的更大驅動因素。我們對美元因更強勁的報告和通脹傳導跡象而走強持謹慎態度。”
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多年來,銅多頭一直強調銅在綠色能源轉型中的關鍵作用——風力渦輪機、電動汽車和電網基礎設施均離不開銅。如今,這種金屬又搭上了兩大新趨勢:人工智能(AI)與不斷增長的軍費開支。 英美資源集團(Anglo American)與泰克資源公司(Teck Resources)擬以530億美元合併,這是十年來採礦業最大的併購交易,本質上是對這種基本金屬未來需求的一次大規模押注。儘管銅消費已連續多年增長,但新增供應恐難跟上需求步伐。 AI驅動:數據中心成銅需求新引擎 AI的崛起催生了額外的銅需求熱潮。如今,大量導電金屬正被用於高耗電的服務器集羣。單個AI數據中心一年的耗電量,相當於數十萬輛電動汽車的年耗電量總 ...
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【整理:每日全球外匯市場要聞速遞(2025-09-11)】美元1. 預告:美國8月CPI將於北京時間今晚20:30公佈。2. 美國PPI意外下降,特朗普發話:鮑威爾要立即降息。3. 法官阻止罷免美聯儲理事庫克,特朗普政府火速上訴。4. 美國參議院銀行委員會以13比11票通過對米蘭的美聯儲理事提名。5. 美國勞工部總監察長辦公室啓動對勞工統計局的審查,重點針對PPI、CPI數據採集及就業數據修訂機制。非美主要貨幣1. 日本自民黨總裁參選人茂木敏充呼籲日本央行繼續貨幣政策正常化。2. 消息人士:日本前經濟安全保障擔當大臣高市早苗將參加自民黨總裁選舉。3. 路透調查:93%的經濟學家認爲,即便美聯儲 ...
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【分析師:PPI低於預期對美聯儲下週決定無影響,降息25BP板上釘釘】9月11日訊,Pepperstone高級研究策略師Michael Brown表示,美國PPI數據低於預期對美聯儲公開市場委員會(FOMC)的決定毫無影響,下週三進行25個基點的降息已是板上釘釘。他補充說,貨幣市場定價顯示存在小幅概率進行50個基點的降息,如果CPI數據同樣疲軟,這一預期可能進一步升溫。但考慮到關稅帶來的上行價格風險,以及當前政策立場的緊縮程度仍存在不確定性,美聯儲仍將按計劃在9月會議上以更溫和的幅度重啓寬鬆週期。
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台北時間週四20:30,美國將公佈八月未季調CPI數據。經濟學家普遍認爲,美國八月消費者通脹可能回升,汽油價格上漲及進口關稅推高部分商品價格,但預計增速尚不足以阻止市場高度期待的美聯儲下週降息。 勞工部統計局(BLS)將於週四公佈的消費者價格指數(CPI)報告,可能再度引發對“滯脹”的擔憂——尤其是在近期勞動力市場數據疲軟的背景下。儘管特朗普廣泛加徵的對等關稅至今傳導緩慢,但經濟學家認爲情況即將改變。他們指出,企業此前囤積的免稅庫存已基本消耗完畢,多項商業調查早已預示價格即將上漲。 美國勞工統計局(BLS) 週三的報告顯示,八月生產者價格因貿易服務利潤率壓縮和商品成本溫和上漲而意外降溫,但經濟 ...
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