一位華爾街技術分析師表示，本週初股市似乎有望出現緩解性反彈，但從當前水平追漲的潛在回報仍然有限。上週五，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾經濟研討會上保留了進一步加息的可能性，美股8月份連續第三週收跌。相對強度指數（RSI）指標凸顯了股市波動性的飆升。該指標衡量股指或股票近期價格變化的速度和幅度，以評估市場超買和超賣的情況。傳統上，當RSI高於70時，市場被視爲超買；低於30時，市場則被視爲超賣。下圖顯示，標普500指數期貨RSI在上週週中達到超買區域，然後在週四跌入超賣區域。美國市場研究刊物《7點報告研究》（Sevens Report Research）聯席編輯泰勒·裏奇（Tyler Richey ...
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據高盛策略師稱，期權交易員和採用系統性策略的基金牢牢控制著美股，減輕了英偉達最新發布的重大財報等所謂基本面消息的影響。英偉達公佈大幅好於預期的財報後，股價漲勢未能持續，甚至拖累了市場其他股票，尤其是七大科技股，由此引發的波動率讓許多專業人士撓頭不已。高盛的董事總經理兼衍生品策略師斯科特·魯布納（Scott Rubner）表示：“在上週四市場交易中，我受到的衝擊比我在華爾街20年職業生涯中任何一個交易日都要多。”但魯布納認爲，一個簡單的原因就是：系統性基金和期權交易商在推動股市，因爲在通常比較慘淡的8月份，流動性本來就很稀缺。道瓊斯的數據顯示，8月通常是美國股票回報率最疲軟的月份。與此同時，期權 ...
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上週，美股從三週連跌中回升，雖然英偉達發佈的財報和美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的講話給市場帶來了一些波動，但人工智能熱潮抵消了債券收益率的上升帶來的不利影響。安聯投資管理公司的首席ETF市場策略師約翰·格拉恩（Johan Grahn）表示：“鮑威爾現在的處境是，他正試圖登頂一座高峯，但他不會一下就登頂。”“鮑威爾需要這些'數據雲’給他一個信號，讓他們知道工作是否已經完成，而我不相信9月之前他能知道這一點。”在鮑威爾講話之前，英偉達發佈了超出華爾街預期的財報。然而，分析師表示，這兩件事基本在意料之內，華爾街對此反應平平。本週，美聯儲首選的通脹衡量指標——7月份個人消費支出指數（PCE）和最新的月 ...
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1. 摩根士丹利：預計7月核心PCE將小幅反彈，但仍低於今年早些時候摩根士丹利指出，我們預計7月份核心PCE爲0.27%，高於5月份的0.17%；年率將從6月份的4.1%反彈至4.3%，但仍低於今年早些時候的水平。整體PCE可能環比上漲0.27%，同比上漲3.3%。7月份個人收入可能增長0.25%，低於6月份的0.31%和5月份的0.46%。由於年亞馬遜Prime會員日的銷售強勁，個人支出料將加速增長。我們預計消費環比增長0.7%，6月爲0.6%。儲蓄率將從4.3%下降到4.0%。對於實際消費，我們預計增長0.37%。第三季度消費增速年率預計爲1.9%。2. 法國外貿銀行：美聯儲進一步加息的必 ...
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Smead資本管理公司的創始人比爾•斯米德（Bill Smead）在給投資者的一封信中，直截了當地描述了股市的過度擴張。斯米德與其兒子科爾共同管理的Smead價值基金在過去五年的表現優於99%的同類基金，過去10年和15年的表現優於98%的同行。自2020年3月以來，該基金的回報率爲121%，超過了標普500指數的91.6%。斯米德在8月22日的信中寫道，“金融市場的興奮已經達到了一個使得互聯網泡沫看起來微不足道的高度”。那麼，爲什麼會出現這樣大膽的押注呢？斯米德指出了科技股的極度集中。今年迄今爲止，標普500指數令人印象深刻的回報中，7只科技股佔據了大部分份額。年初至今，該指數累計上漲15. ...
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摩根士丹利的邁克爾·威爾遜（Michael Wilson）認爲，儘管英偉達公司發佈的財報收穫頗豐，但上週四美股仍出現下跌，這表明今年的漲勢已經“窮途末路“，並預示著未來還會繼續走低。這位看跌的策略師最近曾承認他對2023年的美股前景過於悲觀。但是，他仍表示，市場對這家美國芯片製造商的爆炸性業績指引的反應恰好表明了股市已經見頂。上週四，標普500指數盤初走高，但收盤時下跌1.4%，創下三週來最大跌幅，原因是債券收益率上升蓋過了人工智能的風頭。威爾遜在接受採訪時說：“市場因好消息見頂，因壞消息觸底。我想不出有什麼比英偉達更好的消息了。‘英偉達財報未能提振市場’則是股市另一個負面的技術信號，表明漲勢 ...
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8月份已經過去了19個交易日，標普500指數沒有出現一次連續上漲。如果這種情況持續下去，今年8月份將成爲自2002年4月互聯網泡沫破滅和911後的熊市以來，第一個沒有連續兩個交易日上漲的月份。這種趨勢說明，在人工智能取得突破、盈利好於預期以及美聯儲將在經濟降溫後轉向降息的猜測推動股市大幅上漲後，投資者缺乏信心。截至7月底，標普500指數已從10月份的低點上漲了近30%。此後，市場情緒發生了轉變。經濟意外地強勁，且通脹居高不下，這讓市場預期美聯儲將維持高利率。週五，美聯儲主席鮑威爾在懷俄明州傑克遜霍爾發表了期待已久的講話，他在講話中強調，央行隨時準備在必要時繼續加息，以抑制通脹。Stratega ...
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席捲華爾街的零日期權交易（zero-day option trading）將於本週登陸歐洲，這將是對該地區長期陷入困境的資本市場的一次新考驗。從週一開始，德意志交易所（Deutsche Boerse AG）的歐洲期貨交易所（Eurex）將上市每個工作日到期的歐洲斯托克50（Euro Stoxx 50）衍生品，美國同行已於去年推出了與標普500指數掛鉤的衍生品合約，目前該合約正在蓬勃發展。在每個交易時段，歐洲投資者都可以買賣同一天到期的衍生品，即所謂的零日合約（0DTE）。它們的推出在大西洋彼岸引發了一股交易活動的洪流，散戶和機構投資者將其作爲投機和對沖的工具。野村證券國際編制的數據顯示，本月0 ...
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【摩根士丹利：市場對英偉達的反應表明美國股市漲勢已經結束】8月25日訊，摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，儘管英偉達(NVDA.O)公佈的財報超預期，但週四美國股市下跌表明，今年市場的上漲動力已經“耗盡”，未來還會走低。最近承認對2023年美國股市的展望過於悲觀的Wilson說，市場對芯片製造商英偉達井噴般前景展望的反應，是市場見頂的完美指標。標普500指數週四開盤上漲，但收盤下跌1.4%，創下三週來最大跌幅，因爲債券收益率上升蓋過了圍繞人工智能的熱情。美國銀行策略師Michael Hartnett也認爲隨著長期高利率和央行流動性減弱的影響變得更加明顯，人工智能對股市的提振在2 ...
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過去一個月股市經歷了很多震盪，道瓊斯指數從7月中旬創下自1987年以來最長的連漲紀錄，到8月暴跌近5%。這一調整打擊了投資者情緒，令其在短時間內大幅下降。各種情緒指標顯示，隨著標普500指數延續年初以來令人印象深刻的漲勢，投資者在進入8月份時過度樂觀，但隨著股市持續下跌，樂觀情緒迅速消退。投資者樂觀情緒的下降幅度令人震驚，尤其是考慮到標普500指數僅從最近的52周高點下跌了幾個百分點。這通常被視爲“獲利了結”或者是“對市場近期漲幅的健康整合”。此外，股票不可能一直上漲。幾個星期的低迷是正常的。外媒表示，投資者信心指數中的“忐忑”是一個看漲的反向指標，因爲它表明，沒有多少投資者完全相信今年早些時 ...
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