在華爾街尋找阻止股市下滑的催化劑之際，一些策略師正在開始關注銀行業。DataTrek Research聯合創始人Nicholas Colas本週在給客戶的一份報告中寫道：“美國銀行股目前是市場的致命弱點，它們需要參與美股的任何復甦反彈，以證實加息不會使美國經濟明年陷入衰退的觀點。如果你非常看好美股，銀行股可能會很適合你。”在3月份的地區銀行業危機中遭受重創的銀行股今年明顯落後於標普500指數，儘管它們已經從5月份的低點回升。截至週四，標普銀行指數ETF和標普地區銀行指數ETF今年迄今分別下跌了20%和30%以上。相比之下，標普500指數今年上漲了近11%。即使是在標普500指數上個月下跌5%的 ...
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作爲美國國債市場上最安全的證券之一，30年期國債在過去兩週的拋售中遭受重創，嚴重程度堪比互聯網泡沫破滅和2007-2009年金融危機期間的美股跌幅。投資者一直拋售30年期美國國債的原因有很多，包括對美國預算赤字不斷增長、政府債券供應增加、國會功能失調以及美聯儲對抗通脹的擔憂。2020年發行的30年期美國國債的票面價值暴跌53%至55%，跌幅與2007-2009年危機期間以及本世紀初互聯網泡沫破裂時標普500指數的跌幅相當。截至週四下午晚些時候，2020年5月和8月發行、將於2050年到期的30年期美國國債的交易價格分別爲45美分和47美分。根據外媒的數據，截至9月27日，美聯儲是這些債券的最大 ...
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週三美股小幅反彈，但如果進一步下跌，技術面顯示，多頭在未來幾周可能會遭受嚴重的痛苦。標普500指數本週打破了長達一年的看漲上升趨勢，現在圖表觀察家們說該股指需要保持在200日移動均線上方（4204點附近）才能避免進一步下跌。技術交易員利用該移動平均線來評估長期趨勢是向上還是向下。Financial Enhancement集團的技術分析師兼投資組合經理Andrew Thrasher表示，如果標普500指數未能維持在200日均線上方，這將表明其將再次走低。截至本週二，該指數已連續137個交易日保持在該水平上方，這是它自2020年6月新冠疫情後大漲以來最長的一次。Thrasher說，4200點以下是 ...
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【“老債王”格羅斯：建議投資者短期內避開股票和債券】10月5日訊，格羅斯在週三發佈的最新投資展望中表示，“就未來的總回報而言，我會避開股票和債券。”格羅斯認爲美股估值過高，指出標普500指數的遠期市盈率與實際收益率之間存在令人不安的差異。根據目前的收益率，標普500指數的遠期市盈率應該接近12倍，而不是現在的接近18倍。至於債券，格羅斯之所以看空債券，是因爲他預計美聯儲不會在短期內大幅降低利率，因爲通脹率似乎黏著在3%以上。
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美國股市的拋售正以自3月份地區銀行危機以來前所未見的規模進行，並在波動性交易員中傳播恐慌。按照華爾街不合常理的邏輯，這讓人們產生了這樣的希望：股市暴跌即將結束。由於美國國債收益率仍在飆升，週二美國股市的跌幅加大，衍生品市場專業人士預計當前的動盪程度要高於未來。衡量標普500指數隱含價格波動的芝加哥期權交易所（Cboe）波動率指數（VIX，又稱恐慌指數）飆升2.2點至19.80點，推動現貨價格自今年早些時候美國銀行業動盪以來首次超過其三個月期貨價格。這種被稱爲波動率指數曲線倒掛的情況在過去一年中出現過兩次，兩次都預示著市場觸底。Susquehanna International Group衍生品 ...
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越來越多的華爾街股票策略師對加息的影響敲響了警鐘。高盛集團的團隊與摩根士丹利和摩根大通的同行一道警告稱，加息可能引發股市進一步下跌。他們指出，標普500指數的收益率與10年期實際利率之間的差異接近近20年來的最大水平（除2020年之外）。這種脫鉤意味著，與持有美國國債等避險資產相比，持有風險較高的股票的回報會縮水。這“可能進一步限制股市消化利率進一步上升的能力”，Andrea Ferrario和Christian Mueller-Glissmann等策略師在10月2日的報告中寫道。儘管高盛的經濟學家預計美聯儲下個月不會加息，但他們建議投資從“股市下跌、利率上升中受益的混合投資”，因爲美聯儲的點 ...
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阿帕盧薩管理公司的首席執行官大衛·泰珀（David Tepper）稱，投資者應該預料到股票估值將低於過去幾年，因爲目前的金融環境要緊縮得多。上週五，這位億萬富翁對沖基金經理表示，“現在情況沒那麼複雜。現在已經不是量化寬鬆時代了，而是量化緊縮（QT）時代，這是一個利率更高的環境”。“（所以）股票的市盈率不可能像以前那麼高”，他繼續說。“這是一個不同的環境”。泰珀在一定程度上認可了新冠疫情期間的量化寬鬆政策。當時美聯儲大舉購買債券，以增加美國的貨幣供應，壓低利率，並鼓勵銀行更自由地向消費者和企業放貸。但自去年通脹飆升至40年高點以來，美聯儲已轉向量化緊縮政策，該機構一直在縮減資產負債表規模，因爲它 ...
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面對利率將在更長時間內保持較高水平的前景，兩位華爾街最著名的美國股票策略師對於股市能否延續今年的漲勢存在分歧。摩根士丹利的邁克爾·威爾遜（Michael Wilson）是一位堅定的美股空頭。他表示，實際利率與股票回報之間的負相關性已進一步強化，這表明利率再次成爲股市表現的決定因素。然而，美國銀行的薩維塔·薩勃拉曼尼安（Savita Subramanian）認爲，就算利率保持在高位，股市仍然可以蓬勃發展。威爾遜在10月1日給客戶的一份報告中寫道，“自7月中旬以來，股市經歷了明顯的變化。”他補充說，上個月美聯儲政策會議後美股的走低表明投資者“開始”相信“利率將在更長時間內維持高位”的說法。威爾遜正 ...
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週末，美國國會通過短期支出法案，並由美國總統拜登簽署，讓政府得以繼續運轉至11月17日。該法案包括160億美元的聯邦災難援助，但不包括額外的對烏克蘭援助資金。 拜登在一份聲明中表示，“衆議院和參議院的兩黨多數投票決定保持政府繼續運行，以防止一場不必要的危機，這場危機會給數百萬辛勤工作的美國人帶來不必要的痛苦。”然而，美國衆議院議長麥卡錫支持兩黨達成協議引發了極右翼共和黨人的不滿，後者要求罷免他的衆議院議長職務。佛羅里達州共和黨人蓋茲（Matt Gaetz）週日表示，他將在本週提交一份罷免議長職位的動議，儘管自1910年以來這一程序尚未導致罷免議長的投票。麥卡錫的原定計劃是儘量滿足共和黨中極右翼 ...
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