只要標普500指數在一週內每天上漲或下跌1%，美股漲勢就會面臨巨大壓力。這是野村證券跨資產策略師查理·麥克埃利戈特(Charlie McElligott)通過數據得出的結論，他表示，波動限制型基金對股票的敞口巨大，意味著拋售的風險激增。這些風險平價基金往往會在低波動時期上漲時買入股票，當波動率加劇時則被迫平倉——無論市場是上漲還是下跌。標普500指數上一次連續一週每天波動超過1%是在2月初，這也是該指數今年迄今爲止唯一下跌的月份。麥克利戈特在一封電子郵件中表示，這些基金的潛在拋售規模與進一步購買規模之間的“不對稱”是“巨大的”。他表示，標普500指數連續一週每日波動達±1%，將引發高達288億 ...
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一位曾預計2023年美股上漲的策略師表示，股市在今年剩餘時間內不會有更多起色了，而且由於企業盈利增長未能達到華爾街過於樂觀的預期，2024年股市可能陷入困境。Stifel股票策略師班尼斯特(Barry Bannister)在一份報告中表示，由於美國經濟不會在2023年出現衰退，人們鬆了口氣，但今年美股的漲勢已經結束。他現在預計，標普500將在今年餘下時間橫盤整理，年底將收於4400點，較週三收盤價低約68點。然而他指出，投資者仍然可以在落後於市場領先者的行業中找到機會。基於這一觀點，班尼斯特看到了所謂的“配對交易”的機會，例如做空大型科技股，同時買入表現不佳的金融、材料、工業股票和其他週期性增 ...
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遲做總比沒有好。自對沖基金開始出清標普500指數期貨創紀錄的淨空頭倉位以來的兩個月裏，它們的股票回報率加速上升，收窄了今年迄今與大盤亮眼表現的差距。對沖基金行業數據提供商HFR的最新業績數據顯示，HFRI股票對沖（總）指數7月份上漲2.0%，繼6月份3.1%的強勁漲幅之後，第三季度開局穩健。這一全球指數反映了美國股指的表現，並與美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據相吻合。自5月底以來，對沖基金在標普500指數期貨中的創紀錄淨空頭頭寸減少了50%以上，隨著美股走高，回報率也有所上升。現在的問題是，考慮到標普500指數已經接近歷史高點、美股估值也不再便宜，以及較高的名義和實際債券收益率，對沖基 ...
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週二，德意志銀行首席全球策略師Bankim Chadha表示，隨著企業盈利反彈的開始，華爾街同行近期對標普500指數年終目標價的上調已經姍姍來遲。儘管他堅持認爲美國股市基準指數將在今年年底收於4500點左右，但他也預計，如果美聯儲能夠在不引發經濟衰退的情況下降低通脹，那麼該指數將升至5000點，較當前水平漲超10%。Chadha在一份報告中指出，“企業剛剛公佈了二季度相當穩定的盈利增長，如果談論到GDP，該數據也連續兩個季度實現強勁增長，我認爲這將產生積極影響”。Chadha說，“股市往往以同比變化來看待前景，因此這使得轉折點非常模糊”。他補充道，“儘管潛在盈利創下新高，但人們普遍認爲經濟最終 ...
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上週五公佈的非農數據可能是最終將恐慌指數（VIX）從沉睡中喚醒的催化劑。野村證券的查理•麥克埃利戈特（Charlie McElligott）表示，恐慌指數正變得“緊張和擠壓”（Nervous And Squeezy）。VVIX（衡量VIX的波動性，是一個先行指標）顯示，8月到期前的交易商倉位受到了挑戰，他們極度做空VIX看漲期權，另外麥克埃利戈特指出，交易商同時也在大量做空VIX看跌期權，這導致VVIX飆升。尤其是考慮到以往8月份市場的波動率都會飆升。當然也存在這樣的風險，即這些看漲的倉位可能會急劇下跌，這可能導致大規模拋售VIX期權，並令股市反彈，因爲本週可能不會出現更多的股票現貨拋售。然而 ...
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根彭博億萬富翁指數，全球六大富豪的淨資產總和接近1萬億美元。埃隆·馬斯克、伯納德·阿諾特、傑夫·貝索斯、比爾·蓋茨、拉里·埃裏森和沃倫·巴菲特的財富在週一股市開盤前總額達到了驚人的9,690億美元。今年以來，由於投資者慶幸通脹下降、趕著追捧人工智能熱潮，股市出現了顯著的反彈，這六位富豪也從中獲益匪淺。特別是科技股，它推動標普500指數今年上漲了17%，特斯拉和亞馬遜等超級大盤股今年迄今的漲幅分別達到135%和63%。埃隆·馬斯克仍然名列榜首，他在特斯拉、SpaceX和其他公司的股份總價值達到了2320億美元。7月中旬，在特斯拉發佈最新財報之前，他曾短暫躋身2.5億美元富豪行列，但此後他的財富有 ...
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週二，花旗集團策略師表示，上週美國股市“有序”回調降低了混亂拋售的風險，併爲標普500指數進一步上漲奠定了基礎。根據該銀行8月7日的一份報告，標普500指數期貨的看漲頭寸從上週的770億美元降至700億美元，而空頭頭寸基本保持在25億美元不變。花旗策略師克里斯·蒙塔古（Chris Montagu）表示，“這種有序的頭寸削減降低了一些近幾周投資者擔心的短期倉位風險，使得市場處於良好的狀態，從而可以在未來幾周內取得新的漲幅或抵禦負面消息的衝擊”。上週，在惠譽評級下調美國政府債務評級後，美國國債收益率飆升，導致美國股市創下3月以來最大單週跌幅。股市週一小幅反彈，但投資者在週四公佈的關鍵通脹數據前仍持 ...
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高盛認爲，未來兩年，逾2萬億美元的企業債務將動搖美國經濟。該投行在上週日的一份報告中表示，與公司債務再融資相關的更高利息支出將導致資本支出減少，並在2024年每月削減約5000個工作崗位。假設利率保持在目前的水平，到2025年這一數字可能會翻一番，即導致每個月削減1萬個工作崗位。高盛的哈祖思（Jan Hatzius）表示，“如果利率保持在高位，企業將需要拿出更大比例的營收來支付更高的利息支出，因爲它們需要以更高的利率爲債務進行再融資”。“我們發現，每增加一美元的利息支出，企業的資本支出就會降低10美分，勞動力成本會降低20美分”。美國企業從2022年之前的低利率時期受益匪淺。根據美國銀行的數據 ...
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Palantir星期一發布了第二季度的財報，數據顯示，公司每股收益爲5美分，總營收爲5.33億美元，均符合Refinitiv分析師的預期。Palantir報告的淨利潤爲2800萬美元，合每股收益1美分，而去年同期淨虧損爲1.79億美元，合每股虧損9美分。這家數據分析公司表示，第三季度營收可能在5.53億美元至5.57億美元之間，高於分析師預期的5.52億美元。指引中值意味著增幅將達16%，這是在連續三年逐步減速之後的連續加速。管理層重申了對第三和第四季度淨利潤的預期，並要求全年收入超過22.12億美元，高於5月份預測的中點。Refinitiv的分析師預期爲22.09億美元。首席執行官亞歷克斯· ...
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