期貨老爹 - 首席分析師

市場還是用"亂"字形容
近期市場反彈,看起來水變清了
弱勢的費半轉強、台幣由貶轉升、散戶籌碼也從散戶偏多轉為散戶偏空
但油價又從底部翻揚
一滴墨水又滴進清水
又會變混了

參考附圖:油價與美股長線關係
大多數時候,油價與股市呈現正向關係
這是從需求面所引導的走勢,經濟好,需求(用電、旅遊等)增強
但油價漲到一個"臨界值"之上
情況可能逆轉
今年(2022年)以來,油價和股市就開始呈現"反向關係"
油漲則股跌
代表通膨壓力已超過臨界值(大概是油價漲破80美元之上就這樣了)

就像烤箱一樣
在適當的溫度之下,有助於排汗,具有排毒效果,對人體是好的
一旦超過人體所能忍受的臨界值,則可能帶來反效果
老爹將之稱之為"烤箱理論"

老爹每日國際重點新聞:
 台灣央行啟動睽違十年的首次升息循環,升息一碼,政策利率調高至1.375%。
 標普:將俄羅斯評級從CCC-下調至CC,可能會進一步下調。
 中國國家主席習近平將應約於3月18日晚間同美國總統拜登就中美關係和雙方共同關心的問題交換意見。
 英國央行以8:1票數提高利率一碼至疫情前水準0.75%,符合市場預期。
 美國農部USDA公佈出口銷售報告,3月10日止當週美國2021/22市場年度玉米出口銷量淨增183.64萬噸,市場預估為淨增70-140萬噸。
 3月18日(週五)為四巫日。
 英國財政部將停止與俄羅斯和白俄羅斯的所有稅收合作,暫停與其交換稅收信息。
 德國召開最新一輪聯邦-州防疫峰會,制定下一階段防疫方針,德國將放棄一切對社會生活影響深遠的防疫措施,僅保留在公共交通工具或醫院中佩戴口罩等基本規則,聯邦政府希望各州政府自訂”熱點法規。
 美國眾議院投票通過取消俄羅斯的貿易最惠國待遇。
 美國白宮新聞秘書珍.普薩基:大多數油汽公司增加股票回購,而不是增加產量。
中國5家藥企獲得免費仿製生產輝瑞新冠口服藥許可。

#通膨 #俄羅斯 #油 #烏克蘭 #Fed #聯準會 #美元 #A50

鮑威爾最重要的一句話:
經濟衰退的可能性並不是特別高，所有跡象都表明經濟強勁。
經濟狀況能夠承受緊縮的貨幣政策

正如老爹一直以來所強調的,現在只有通膨問題,沒有停滯問題。
而且自從2月24日俄烏開戰以來,美股算是少數能守在2/24日之上的指數
這也正如老爹近期談到的,提到制裁,就會想到"誰撿到槍?"
美國正是一手掌握制裁大權,一手撿到槍

老爹每日國際重點新聞:
 中美審計難題及中概股退市問題,中國國務院金融穩定發展委員會強調中美監管機構正致力形成具體合作方案,陸港股跌深後大漲。
 美聯儲將基準利率上調25個基點至0.25%-0.50%區間，為2018年12月以來首次加息，符合市場預期。
 美聯儲點陣圖中值顯示，預計截至2022年底利率為1.9％，2023年底利率為2.8％,16名委員中，有11人預計到2023年底聯邦基金利率將高於2.4%的中性利率。。
 鮑威爾:經濟衰退的可能性並不是特別高，所有跡象都表明經濟強勁,經濟狀況能夠承受緊縮的貨幣政策,2.8％的經濟增速預期仍然是非常強勁的預期。
 鮑威爾:加息和縮表的時機已經到來,金融環境已經計入加息因素。
 美聯儲還將縮減資產負債表，以確保高通脹不會根深蒂固,近期通脹下降的部分原因是供應鏈恢復，預計通貨膨脹率將逐月下降。最快在5月份公佈縮表計畫、縮表速度將比上次更快。
 鮑威爾:相信我們可以在維持就業市場強勁的同時緩解通脹、我們沒有看到工資-物價螺旋上升。
 LME期鎳週三恢復交易,觸發跌停限制,盤中因技術性問題電子交易暫停數小時。
 大宗商品經紀與分析公司Allendale Inc發佈年度調查結果,美國2022年將種8928.1萬英畝大豆(高於美國農業部最新預00萬英畝)及9242.1萬英畝玉米(高於美國農業部展望論壇上預期的9200萬英畝)。
 美國財政部確認不禁止俄羅斯償付債務。

打仗-覆巢之下無完卵
制裁-就涉及"誰撿到槍"
2月24日開戰以來,俄羅斯打的是能源戰
原物料進口國成了受災戶
美國、加拿大、澳洲、巴西、阿根廷等算是撿到槍

老爹每日國際重點新聞:
 美國白宮新聞秘書珍.普薩基:美國總統拜登將於3月24日參加北約峰會。
 拜登簽署了包含烏克蘭援助的攬子政府開支法案。
 在30天的寬限期後,以俄羅斯盧布支付俄羅斯美元債券息票,將構成主權違約。
 烏克蘭總統顧問Podolyak:俄羅斯和烏克蘭週三繼續談判,但雙方存在著”根本性矛盾”,但肯定存在妥協空間。
 法國小麥船罕見發往埃及,因黑海地區供應受限。
 美國2月PPI年率增長10%,符合預期,核心PPI年率增長8.4%,預期為增長8.7%。
 OPEC維持2022年全球石油需求增長預估不變,預期需求增長415萬桶/日。
 傳聞英國首相約翰遜計劃前往沙特,說服該國增加石油產量取代俄羅斯的能源供應,此前阿聯酋駐美大使也曾表示將向OEC施壓增產。
 俄羅斯宣佈對拜登、布林肯及其他美國官員實施制裁,禁入俄羅斯、凍結在地任何資產。
 美國銀行:美聯儲3月會議啟動加息25基點,此外可能會發布”縮減美聯儲資產負債表規模原則”,美銀預計美國國債平倉上限為600億美元,但不會為住房抵押貸款MBS和票據設置上限。
 歐盟方面對俄羅斯石油公司Rosneft、俄羅斯石油運輸公司和俄羅斯天然氣公司Gazprom的制裁不包括涉及化石燃料和其他原材料的交易。
 歐美逾萬枚反坦克導彈運往烏克蘭,代表更嚴酷的作戰將要展開。

#烏克蘭 #俄羅斯 #北約峰會 #拜登 #沙特 #石油 #主權債 #違約 #反坦克

澤連斯基和普丁有機會會面,結束戰事嗎?
第四輪談判雙方取得重大進展,"普澤會"可能有譜!普丁不反對

不過俄羅斯股市還未宣佈正常交易前,大家對烏俄問題還是要提高警覺,市場偏震盪,應該還沒有回升的潛能。

老爹每日國際重點新聞:
 美國眾議院上週三表決通過1.5兆美元政府預算法案,隨即獲得參議院支持,交由拜登最後一刻簽署,禁政府使用錯誤標示台灣地圖。
 俄烏今天舉行第四輪會談,在此前談判雙方取得重大進展,有望達成協議草案,為簽署文件奠定基礎,但歐盟此刻正在討論對俄羅斯網路和鋼鐵公司高管第四輪制裁,週一敲定。
 烏克蘭會儘快推動澤連斯基與普丁的會晤,土耳其方面稱普丁不反對會面。
 楊潔箎同美國國家安全事務助理沙利文在羅馬舉行會晤,就中美關係和國際和地區問題交換意見。
 深圳停止一切非必要流動、活動,全市全員核酸檢測。
 俄羅斯警告制裁可能導致國際空間站墜毁。
 兩艘裁滿石油的油輪已經離開俄羅斯前往美國,這些船雙是在拜登宣佈美國將不再從俄羅斯進口石油和天然氣之後出發的。

你搞我,我搞他
烏克蘭強制沒收俄羅斯及其居民在烏克蘭的財產
俄羅斯列出59家由停止在俄羅斯經營或撤出俄市場而可能將面臨國有化的外國公司(條件,法院判決後,五天內不恢復營業即沒收)
還有,一些欠俄羅斯債務的,現在也樂了
自行宣佈債務歸零,不用還了
金融市場"亂"事一籮筐

澤連斯基說只有兩國領導人直接接觸才能結束衝突,所以什麼時候傳出"普澤會",那離戰事結束就不遠了。

俄羅斯股市今日仍然是暫停交易,之前老爹說過利用交叉匯率歐元兌澳幣來觀察俄烏的情勢,一方面可以觀察匯率(美元)的走向,一方面也是股市重要的指標,接下來投資朋有也要多關注俄羅斯股市什麼時候開市,普丁可是掌握第一手訊息,宣佈開市,可能就代表沒問題了,今天繼續休市,就代表問題還在。

老爹每日國際重點新聞:
 ECB意外放鷹,維持利率不變,將加速結束資產購買計劃。
 烏克蘭外長在與俄羅斯外長會談後召開記者會表示停火問題仍沒有取得進展,烏克蘭不會向俄羅斯投降。
 澤連斯基簽署有關強制沒收俄羅斯及其居民在烏克蘭財產的法律。
 俄羅斯政府和檢查院已收到一份名單,共列出59家由停止在俄羅斯經營或撤出俄市場而可能面臨國有化的外國公司,包括蘋果、宜家、微軟、IBM、麥當勞等。
 美國2月CPI同比漲7.9%,續創40年新高,核心CPI同比漲6.4%。
 德國財長林德納:削減俄羅斯能源的使用已經提上議程,但短期內不會是個合適的行動。
 李小加:LME宣佈鎳交易無效符合交易規則。
 加拿大能源部長:加拿大方面正在研究是否可以增加出口美國的原油管道利用率。
 美國國務院:美國方面無意向俄羅斯施任何”新的”或具體的制裁措施。
 法國總統馬克宏:現在不是開啟烏克蘭加入歐盟流程的好時機。
 俄羅斯央行3月11日開放匯交易,但股市繼續休市。
 俄國家海關委員會:至8月31日前,暫時禁止向歐亞經濟聯盟國家出口穀物,還決定要求禁止出口糖類。
 京東Q4淨虧損52億超預期,股價大跌。

阿聯酋鬆動,敦促OPEC+增產,但之後又說會遵守OPEC+月度調整機制,一切老大老二所了算

關於烏俄的情況老爹看法如下:
分成"打"與"制裁"兩個部份
打的部份是俄羅斯與烏克蘭的事
澤連斯基講的很清楚了,只有總統之間的直接接觸才能結束衝突
所以今天土耳其的三方外交會談,最好的結果就是促成"普澤會",否則不太容易有具體結論,各方期待也不高。
制裁的部份,是歐美與俄羅斯的問題
關於能源制裁,歐美還是不太同調的
拜登堅持對俄羅斯制裁,
而俄羅斯年底之前進行原物料的進出口管制
所以看起來很難降溫
OPEC+在此時扮演關鍵的角色
但以OPEC+的利益而言,OPEC+應該袖手旁觀,對他們比較有利

老爹每日國際重點新聞:
 烏克蘭總統澤連斯基:準備好作出一定的妥協,對方也需要作出妥協,談判目的是結束衝突,只有總統之間的直接接觸才能結束衝突。
 俄羅斯、烏克蘭及土耳其三方外長會談今天在土耳其舉行。
 阿聯酋敦促OPEC+加快增產,但最終決定權在沙特及俄羅斯手上。
 阿聯酋方面表示:致力於遵守OPEC+的月度調整機制。
 伊拉克方面表示:如果OPEC+要求,伊拉克可以增加產量。
 拜登非常清楚不會有美國軍隊在烏克蘭作戰,包括在烏克蘭上空,對此沒有改變。
 美國國防部:美國不支持向烏克蘭輸送更多的戰鬥機,向烏克蘭移交米格29戰機會加劇美國與俄羅斯的緊張關係。
 現年61歲的尹錫悅確認當選韓國總統,正式變天。
 俄羅斯央行:外匯交易3月10日開放,週五莫斯科交易所的交易時間將在週五台北時間下午二點正式公佈。

烏克蘭總統看來是對歐美失望了
他表示不堅持加入北約了
給這個台階俄羅斯就願意下來了嗎?

俄烏情勢,或者是美俄情勢的演變
反應在行情上,一日多數,對歐洲市場而言,打是直接受害的
而對擁有天然資源尤其是石油、天然氣的國家
如美國、英國是堅持對俄羅斯制裁的
愈打愈能夠產生"比較利益"
能源的自給率、能源成本優勢,將會拉開競爭優勢
而默不作聲的則是沙特
因為坐享其成,油價愈漲,愈高興
其他包括南非、巴西、阿根挺、澳洲等
因為也擁有豐富的天然資源也將受惠

老爹認為這局勢就像近期台灣蛋價高漲的問題一樣
養雞的高興都來不及了
早餐店如果無法把價格轉嫁給消費者,那麼就苦自己
要不就苦買早餐的我們

現在擁有天然資源,就像有擁有"蛋"一樣
都可以橫著走了!

老爹每日國際重點新聞:
 烏克蘭週二稱將在24小時內發佈穀物出口許可,在俄羅斯對烏克蘭採取特別軍事行動之前,2021/2022年度烏克蘭可能出口超過6000萬噸穀物,包括3300萬噸玉米和2300萬噸小麥。
 伊拉克重啟West Qurna油田,令該國恢復約10%的產量。
 美國副國務卿:北溪二號管道將永遠不會恢復。
 新債王岡拉克:今年通脹率可能高達10%。
 美國白宮:拜登已簽署一項行政命令,禁止美國從俄羅斯進口石油、液化天然氣和煤炭。
 歐盟委員會副主席兼外長博雷利:歐盟不打算禁止從俄羅斯進口能源。
 俄羅斯總統普丁簽署了限制進出口的特別經濟措施法令,以保護俄羅斯安全,普丁指示聯邦政府制定包括12月31日前禁止出口的產品和原材料清單。
 蘋果正式發布新款iPhone SE,新款iPhone13將於3月18日上市,庫克表示蘋果所有產品幾乎都採用自有晶片。
 歐盟領導人將在3月10日至11日舉行凡爾賽峰會,討論減少俄羅斯的能源依賴。
 俄軍在3月9日至10日進入靜默狀態,提供人道主義走廊,提供平民撤離。
 俄羅斯盧布將於週三恢復交易,股市週三繼續關閉。
 受俄烏情勢影響,希臘電價再創新高,3月8日批發價為每兆瓦時426.9歐元,最高達600.07歐元。

何時能回歸基本面?路還有得走
鮑威爾談到對俄羅斯制裁、將俄羅斯踢出SWIFT,都是用對未來的影響不確定來形容
正如同我們之前所述:邊打邊談
打有壓力,談有支撐
2月24日後美國股、匯、債同漲
2/10股債則同跌


老爹每日國際重點新聞:
 OPEC+同意4月增產40萬桶/日。
 鮑威:預計三月加息,俄羅斯入侵烏克蘭對美國經濟影響非常不確定,把俄羅斯踢出SWIFT可能會產生意想不到的影響。
 葉倫:制裁俄羅斯的目的是讓俄羅斯最大限度的承受痛苦,而不是讓美國人承受痛苦,其影響體現在盧布大跌、80%的銀行系統資產現在受到限制,俄羅斯央行一半資產已被凍結。
 美國兩黨法案草案顯示:將禁止俄羅斯石油、液化天然氣和汽油產品。
 聯合國大會通過決議,要求俄羅斯停止在烏克蘭的軍事行動。
 俄羅斯外長拉夫羅夫:應該明確規定一套永遠不能在烏克蘭部署的武器。
 據國際文傳電訊:烏克蘭將於週四與俄羅斯舉行會談。
 俄羅斯外交部否認了驅逐美國大使的報導,稱還在制定應對措施。
 俄羅斯央行下調銀行存款準備金率,這項措施允許削減2.7萬億盧布的強制性儲備。
 週四莫斯科將不會有股票交易。
 美國沒有看到白俄羅斯軍隊準備捲入烏克蘭衝突的跡象。
 美國將對俄羅斯的出口管制擴大至白俄羅斯。
 蘋果將於3月8日舉行春季發佈會。
 鄭州發佈關於促進房地產業良性循環和健康發展的通知共19條措施,最具體的是二套房貸款可享首套房貸政策,不只是瞄向”剛需”,還更進一步指向改善需求釋放,鄭州還要實施貨幣化安置三年行動。

仍處於邊打邊談狀態,沒完沒了!
打、談、制裁都沒有停的跡象。
誰才是目前主導烏俄情勢的先行者?
打.沒有要停的跡象
談.還繼續談,但不太有交集
制裁.力道似乎還在加重中
中國出面會有用嗎?

老爹每日國際重點新聞:
 歐洲央行管委雷恩:歐洲央行在評估戰爭影響之前不應退出刺激計劃。
 烏克蘭總統連澤斯基:首先要全面停火才能坐到談判桌前。
 俄烏第一輪談判結束,3/2將於白波邊境舉行下一輪談判。
 聯合國大會緊急特別會議將在台北時間3月2曰23:00舉行,將就烏克蘭提交的決議草案進行投票,決議需要聯大超過2/3的非棄權票投贊成才能通過。
 美國命令驅逐12名俄羅斯駐聯合國外交官,俄羅斯表示是在升級局勢,俄羅斯外交部將對此事做出回應。
 克里姆林宮:普丁簽署一項法令,從3月2日起禁止從俄羅斯提取超過一萬美元的外匯出境。
 俄羅斯政府計劃暫時限制外資退出俄市場。
 歐盟批准將七家俄羅斯銀行逐出SWIFT,但其中沒有該國最大銀行聯邦儲蓄銀行(Sberbank)和俄羅斯天然氣工業銀行。
 WTI油價大漲,IEA同意從全球庫存中投放6000萬桶石油,但這只相當俄羅斯6天的產量,難抑制供應中斷的擔憂。
 蘋果暫停在俄所有產品銷售。
 美國參議院共和黨提出法案,禁止購買俄羅斯的石油。
 西方軍事官員稱:俄軍重新編隊,烏克蘭料將迎來更殘酷的戰爭階段。

戰事延長,邊打邊談!
雙方談判提出條件沒什麼交集
但同意進行第二輪談判
俄羅斯的閃電戰未能如願,還是本來就無意拿下烏克蘭?
不過俄羅斯總統普丁要求”核”威攝部隊進入”特別警戒任務”,而美國E-B6水星通信中繼機(末日機)被偵測到升空,使得全球核戰風險升高。
老爹每日國際重點新聞:
 根據英國獨立電視台報導俄羅斯總統普丁打算犧牲五萬名士兵性命拿下烏克蘭。
 克里姆林宮:普丁認為解決問題需要達成以下的條件,承認俄羅斯對克里米亞半島的主權、烏克蘭非軍事化、保持烏克蘭的中立地位。
 烏克蘭要求俄羅斯軍隊撤出其領土,包括克里米亞及頓巴斯。
 俄羅斯總統普丁要求”核”威攝部隊進入”特別警戒任務”拉高核戰態勢,美國總統拜登堅守不出兵原則,只實施經睝相關制裁,不過美國E-B6水星通信中繼機(末日機)被偵測到升空,使得全球核戰風險升高。
 法國財長勒梅爾:G7集團今日將舉行會議討論對俄羅斯的最新制裁,和切斷SWIFT(銀行結算系統)與俄羅斯的關聯。
 俄羅斯央行行長納比烏林娜:我們有一套系統可以在內部取代SWIFT。
 瑞士政府表示將採取歐盟對俄羅斯的制裁,凍結目標個人及公司的資產立即生效。
 法國外交部:迫切需要在本週結束伊朗核談判。
 華爾街日報:OPEC+預計週三會議上同意增產40萬桶/日。
 國際能源署(IEA)成員國本週可能同意釋放7000萬桶石油儲備,包括來自美國的4000萬桶。