期貨老爹 - 首席分析師

環保議題就是麫包與愛情的縮影
當高通脹遇上了環保
就像沒飯吃遇上了真愛一樣
或許真有兩全其美的可能
但現實畢竟是現實

七國集團領導人趨近於”放棄”停止為化石燃料項目提供融資的政策。

簡單說,太早環保或太快環保,遇上高通膨問題,還是有點吃不消
撐不下去了
以前信誓旦旦只要真愛的
在面包不夠的面前,還是低頭了

拜登7月13~16日中東行,但在此前之的G7的場合,場外法國總統馬克宏跟拜登說,阿聯酋和沙特石油產能已到極限,沙特只可增產15萬桶/日,老遠跑一趟,如果只是區區15萬桶/日,那真的是很心酸。
所以,這故事告訴我們,求人不如求己。
但自己人也不幫忙啊!美國的頁岩油商,拜登也使不上力啊!
所以....
七國集團領導人趨近於”放棄”停止為化石燃料項目提供融資的政策。
愛情沒那麼美好,是該向麫包低頭了。

老爹每日國際重點新聞:
 美國戰略油儲創1986年以來新低,首次低於5億桶大關。
 法國總統馬克宏在G7場外對拜登說阿聯酋總統和他通話時說阿聯酋的產能已經達到最大,沙特只可增產15萬桶/日左右,沒有很多產能了。
 利比亞稱可能暫停主要碼頭石油出口。
 七國集團領導人趨近於”放棄”停止為化石燃料項目提供融資的政策。
 瑞士法院判瑞信幫毒販洗錢罪成立,今年2月以嚴格保密制度聞名的瑞士銀行爆出逾1.8萬個被泄漏的帳戶訊息,包括保加利亞毒品走私團頭目埃韋林.巴內夫及多名成員,之後瑞信涉嫌幫毒販洗錢被檢察機關起訴。
 俄羅斯總統普丁承諾會不間斷的向巴西提供化肥,加強伙伴關係包括擴大農業和能源領域的合作。
 歐盟作物監測部門:預計俄羅斯2022年玉米產量為1670萬噸,比2021年增長8%,大麥產量為1970萬噸,比2021年增長7%。
 美國總統拜登宣佈增加對俄關稅,對某些尚未被禁止的俄羅斯產品徵收35%的關稅。
 加拿大、美國、英國和日本打算禁止從俄羅斯進口某些黃金商品。
 在葉倫就俄羅斯石油的價格上限提案向歐洲施壓,G7將要求各國部長對俄羅斯天然氣設定價格上限,這項授權預計將在G7會議結束後宣佈。
 俄羅斯總統助理:普丁將參加G20峰會。
 在美國金融機構通過美聯儲壓力測測後,大型金融機構公布派息及回購訊息。
 美國5月成屋簽約銷售指數七個月來首次上升,環比增長0.7%高於市場預期。
 美國5月耐用品訂單意外強勁,環比增長0.7%,超市場預期的增長0.1%,連續第三個月增長。
 經濟部宣佈電價平均漲8.4%,住宅用電每月1000度以下不調整。

北約峰會烏克蘭似乎要主動放棄加入北約
爭議性的議題似乎不會對市場帶來干擾
市場焦點從上週的原物料,如天然氣大跌、油價大跌、基本金屬大跌及農產品下跌
即將轉移到新戰場,黃金
28日美國財政部將"可能"在德國舉行的峰會上宣佈禁止從俄羅斯進口黃金的禁令。
另外,上週原物料普跌
但本週全球各地"熱浪"來襲
將增加用電需求,原物料走也有機會有跟著逆轉的可能!

老爹每日國際重點新聞:
 德國副總理號召:縮短洗澡時間,德國擔憂俄羅斯在數週內切斷對歐洲天然氣管道。
 七國集團(G7)、北約峰會即將舉行,美、歐、英央行領導人齊聚歐洲央行論壇,美聯儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德及英國央行行長貝利都將出席歐洲央行論壇,釋放更為明確的政策訊號。
 美國財經網站”巴倫週刊”援引法新社消息稱:七國集團預計將評估迄今為止對莫斯科採取制裁措施的效果,美國財政部將於28日在德國舉行的峰會上宣佈禁止從俄羅斯進口黃金的禁令,旨在阻止俄羅斯參與貴金屬交易,俄羅斯的黃金產量佔全球的10%,黃金出口對俄羅斯帶來數百億美元的收入。
 烏克蘭總統辦公室主任在接受金融時報採訪時表示:烏克蘭目前不打算採取措施加入北約,目前加入北約無望。

通膨與衰退？
近期原物料價格下跌
市場反應的是通膨下降
還是衰退的確定！
關鍵判斷在於
原物料價格下跌是供給面推動的
還是需求面帶動的！
從股債関係
本週群益觀點老爹說給你聽

【06/24 群益獨家觀點】 -
🔶期中選舉前,拜登打出抗通膨組合拳❗️❓
🔶白宮 : 美國已向其他國家明確表示他們可以自由進口俄羅斯糧食‼
🔶週末歐洲熱浪、中國已發佈高溫黃色警戒❗️❓
🔶市場大幅重新訂價,預計美聯儲最早今年結束加息,歐洲美元利差反應市場預期明年或單次降息50個基點‼
🔶台灣7月確定調漲電價,平均可能上調5%,用電大戶上調8%❗️❓
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老爹每日國際重點新聞:
 市場大幅重新訂價,預計美聯儲最早今年結束加息,歐洲美元利差反應市場預期明年或單次降息50個基點。
 鮑威爾:今年將繼續加息,只要通膨未迅速降低,美聯儲就不會轉向,緊縮可能導致增長放緩,但衰退並非不可避免,失業率存在上升的風險,但目前處於歷史低位。
 鮑威爾:若債務問題得不到解決,美元可能面臨長期挑戰。
 五名消息人士:OPEC+預計將在下週的會議上再次確認8月份增產64.8萬桶/日的計劃。
 俄氣將對北溪1號進行年度納修,天然氣供應或將停止。
 美聯儲:所有參加壓力測試的銀行都通過了今年的壓力測試。

拜登抗通膨組合拳奏效嗎?
股市反彈
不過FedWatch的利率預期變化不大
年底仍錨定在3.5%。

老爹每日國際重點新聞:
 歐洲最激進的電動車轉型之路遇阻,德國反對歐盟2035年禁售燃油車計劃。
 俄羅斯的斷氣風暴,機構下調經濟預期,警告德國衰退風險,目前的天然氣供應水平可能無法支持今年過冬,歐洲多個國家已啟動應急方案,德國的新方案重新開放煤電廠,已顧不上是否環保。
 美國5月成屋銷售創近兩年新低,環比下降3.4%,連續第四個月下降,至年541萬戶。
 歐洲央行行長拉加德重申計劃7月加息25個基點,9月再度加息後,芬蘭央行行長也暗示9月加息幅度可能超過7月。
 印尼通過調整棕櫚油出口稅費政策緩解脹庫壓力,現階段印度加速出口,引發市場對全球棕櫚油供應改善的預期。
 巴西正在考慮對石油出口徵稅。
 土耳其主辦糧食出口走廊四方會議,土耳其軍事代表本週前往俄羅斯,就黑海穀物出口走廊舉行會談,預計6~8月出口約3000~3500萬噸的食品。
 末日博士魯比尼:若日圓跌到140,將迫使日本央行”繳械投降”。
 國際銅業研究小組:2022年4月全球精煉銅市場出現3000噸精煉銅過剩,此前2022年3月出現2.2萬噸缺口。
 雪佛龍CEO:拜登政府主要尋求批評石油行業,降低汽油價格需要改變方法。
 IEF:OPEC+可能在8月增產,該組織已任命一位新秘書長,這是政策改變的機會。

年底期中選舉或選戰
不解決通脹首要問題
拜登恐怕慘敗

拜登打出抗通膨組合拳
1.降中國關稅,部份關稅已無戰略意義。
2.考慮建立汽油稅免稅期。
3.砍處方藥價。
4.加徵富人稅。
5.拜登7月13~16中東行,訪沙特,談石油增產及中東安全議題。
6.白宮考慮限制燃油出口,拜登願意根據”國防生產法”使用戰時緊急權力來降低汽油成本。
7.美國國會眾議院通過降低食品及燃料成本法,擴大乙醇燃料混合物供應,來解決燃料上漲的問題。
8.拜登簽署"海洋運輸法",控制運輸價格。

老爹每日國際重點新聞:
 拉加德重申歐洲央行計劃在7月會議升息25個基點,在今年夏天兩度加息,同時應對歐元區不同國家借貸成本利差擴大的問題。
 拜登正在考慮建立汽油免稅期,這可能使每加侖油價最多降低18.4美分,期待能在本週末能有最終決定。
 葉倫:美國正就俄羅斯油價上限問題進行討論,這是防止低收入國家產生溢出效應重要的方法。
 美聯儲布拉德:我希望美國經濟能重演1994年軟著陸的結果,最近房租上漲,可能表明通脹將在更長時間保持在較高水平,但美國家庭財富接近歷史新高,產出預計在2022年全年保持增長。
 丹麥宣佈進入天然氣供應準備的”早期預警”階段。
 沙特4月原油出口觸及二年高位為738萬桶/日,較3月的723.5萬桶/日增長約2%,到2026年末至2027年初,該國有望將產量提升逾100萬桶/日。
 德國5月PPI年率為成長33.6%,預期為33.5%。

拜登還算聰明,7月中的中東行之前
先放話
見面時,要聊聊"卡舒吉"分屍被害的問題
聊什麼都沒用,這個可是涉及王室地位的問題
三兩下,OPEC+就傳出開始研究下一步行動
油價就大跌了!
是要改變緩步增產策略了嗎?
願意配合美國增產了嗎?
在此之前,俄羅斯在美國行之前
還先與沙特會面,兩方想要訂定2022年底的OPEC新協議
只能說薑還是老的辣!

老爹每日國際重點新聞:
 在拜登7月13~16日出訪中東之前,OPEC+開始研究下一步行動,沙特股市週末大跌,緩步增產行動是否即將轉變。
 拜登將在與沙特王儲會面時提出卡舒吉被害問題。
 白宮考慮限制燃油出口,但正在討論中限制將不包括全面禁止石油產品對外銷售,拜登總統願意根據”國防生產法”使用戰時緊急權力來降低汽油成本。
 暫停徵收聯邦汽油稅是拜登政府正在評估的事情之一。
 日本央行17日仍宣佈繼續堅持當前超寬鬆貨幣政策,維持利率水平不變在負0.1%的水平,為了將長期利率控制在既定的目標範圍,央行將每個交易日實施固定利率無限量購債操作。
 日本警察廳已開始為富士山可能噴發做全面準備。
 美國自由港宣佈液化天然氣裝運面臨不可抗力直到9月。
 珠江流域可能發生大洪水,發布暴雨黃色預警。
 埃及計劃建立向歐洲出口東地中海天然氣平台。
 德國計劃減少天然氣發電和工業用氣以應對供氣緊張,必須儲存更多的天然氣,否則冬天會變得非常緊張
 美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示,美國通脹將從當前水平逐步向下移動,需要兩年的時間才能降至美聯儲目標2%的目標。
 法國下議院第二輪選舉投票初步結果顯示馬克宏的政黨共和國前進黨未能獲得絕對多數席位,預計得到577席中的210~250席,佔據相對多數。
 在拜登7月13~16日出訪中東之前,OPEC+開始研究下一步行動,沙特股市週末大跌,緩步增產行動是否即將轉變。
 拜登將在與沙特王儲會面時提出卡舒吉被害問題。
 白宮考慮限制燃油出口,但正在討論中限制將不包括全面禁止石油產品對外銷售,拜登總統願意根據”國防生產法”使用戰時緊急權力來降低汽油成本。
 暫停徵收聯邦汽油稅是拜登政府正在評估的事情之一。
 日本央行17日仍宣佈繼續堅持當前超寬鬆貨幣政策,維持利率水平不變在負0.1%的水平,為了將長期利率控制在既定的目標範圍,央行將每個交易日實施固定利率無限量購債操作。
 日本警察廳已開始為富士山可能噴發做全面準備。
 美國自由港宣佈液化天然氣裝運面臨不可抗力直到9月。
 珠江流域可能發生大洪水,發布暴雨黃色預警。
 埃及計劃建立向歐洲出口東地中海天然氣平台。
 德國計劃減少天然氣發電和工業用氣以應對供氣緊張,必須儲存更多的天然氣,否則冬天會變得非常緊張
 美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示,美國通脹將從當前水平逐步向下移動,需要兩年的時間才能降至美聯儲目標2%的目標。
 法國下議院第二輪選舉投票初步結果顯示馬克宏的政黨共和國前進黨未能獲得絕對多數席位,預計得到577席中的210~250席,佔據相對多數。
 馬斯克在推特上稱:我會繼續支持狗狗幣。
 拜登接受記者採訪表示,關於放寬對中國關稅一事,愈來愈接近做出決定,葉倫也表示許多關稅已失去戰略意義。

開始有巨頭申請破產了!
供應鏈困境加上債台高築,化妝品巨頭露華濃(Revlon)申請破產。

老爹每日國際重點新聞:
 歐洲央行行長拉加德告訴各國財長,歐洲央行計劃限制債券息差。
 美國國會眾議院通過降低食品和燃料成本法,通過進一步擴大乙醇燃料混合物的供應來解決燃料價格飇升的問題,措施包括取消對15%乙醇混合物在夏季的銷售限制,並撥款2億美元用於生物燃料基礎設施和設備。
 白宮:政將與石油公司舉行會議以幫助降低燃料價格。
 美國財政部發布與伊朗有關的新制裁。
 拜登簽署海洋運輸法。
 俄羅斯副總理諾瓦克沒有排除年底油價在150美元/桶或更高水平的可能性。
 瑞士央行意外升息2碼,是自2015年來首度升息,不過瑞士基準利率仍為負0.25%,市場紛紛押注日本央行週五是否會棄守寬鬆城池。
 俄羅斯副總理諾瓦克與沙特能源大臣舉行會議,將在2022年底決定OPEC+新協議。
 俄羅斯副總理諾瓦克如果客戶放棄俄羅斯能源,俄羅斯將尋找新市場。
 歐盟領導人不會在即將舉行的峰會討論針對俄羅斯的新制裁方案。
 沃爾瑪及塔吉特後又一受害者,因庫存積壓,三星要求零部件供應商推遲發貨。
 供應鏈困境加上債台高築,化妝品巨頭露華濃(Revlon)申請破產。

鮑威威舒緩了市場的二個擔憂,股債齊漲
1.流動性問題:沒有理由認為量化緊縮會導致流動性不足的問題。
2.衰退問題:我們不是在試圖引發衰退。

通膨是源頭,緊縮是手段
會開完了,其實最終的結果及利率動態預期和市場原本的預期差不多
鮑威爾希望在年底前將利率"維持在3%~3.5%的緊縮水平。
接下來最重要的事是
7/13~7/16拜登的中東行,能否解決源頭油價高漲的問題
拜登在尋求內部~頁岩油合作踫的一鼻子灰
是否能送上大禮(沙特要的中東安全問題)
而得到沙特配合增產的回禮
進而改變通膨惡化的情境,是在FOMC會後更為重要的事件

老爹每日國際重點新聞:
 鮑威爾談話重點:本季度GDP增速回升、美國經濟非常強勁，有能力應對緊縮、預計加息75個基點不會成為常態、長期中性利率在2-3%中段、鮑威爾強調我們不是在試圖引發衰退、聯準會維持加速升息至中性利率之上，之後才有選擇權的想法沒變，鮑威爾指出「年底」看到適度限制性政策利率水準,FOMC會議市場解讀沒有那麼鷹,且舒緩了流動性風險及衰退兩個疑慮,股債同漲,不過，鮑威爾説，降低通脹，又要維持就業市場並非易事,且FedWatch利率預期其實變化不大,鮑威爾指年底前將利率維持在~3.5%的緊縮水準,和市場目前的預期是一致的。
 今年 GDP 成長率從 3 月預估的 2.8% 下修至 1.7%，失業率預估值從 3.5% 上修到 3.7%，整體 PCE 通膨率從 4.3% 提高到 5.2%，核心 PCE 通膨率從 4.1% 提高到 4.3%。
 義大利與德國公債殖利率升至2020年5月新高,ECB召開臨時會議,歐洲央行緊急出手救股債,決議採取穩定債市措施,包括將已到期的「疫情緊急資產購買計畫（PEPP）」債券,靈活地滾入再投資,公債殖利率隨之下滑。
 美國國防部發言人柯比:當拜登拜訪沙特時,石油生產將被提上日程。
 5月零售銷售環比下降0.3%,創2021年12月以來新低,預期為+0.1%,前值為+0.9%,扣除汽車和汽油以外的零售銷售環比上升0.1%,預期為+0.4%。

德州自由港LNG終端停擺時間由原本預期三週,大幅延長至三個月
造成美國天然氣爆跌....但歐洲天然氣價格卻是爆漲
怎感覺這有點故意的
拜登深受通膨之苦
自由港外銷轉內需
正好解燃眉之愁
接下來,拜登的中東行程似乎也愈來愈確定了
從上週五CPI爆表年率破新高後
利率市場重估,升息加速
拜登的行動必須更快速且有效
否則年底期中選舉就沒得選了
往往在過去正史的案例,執政黨在期中選舉多數是會失去席位的
今年的選舉拜登恐怕輸得難不難看的差別
預計在7月13~16日出訪中東地區,當然最重要的是沙特
一個是能源議題(油價太貴,供給太少)
一個是安全問題
是否能各取所需?對通膨、利率定價都會有深遠的影響!


6月15日
老爹每日國際重點新聞:
 德州自由港LNG終端停擺時間由原本預期三週,大幅延長至三個月,導致美天然氣價格爆跌,自由港是位於德州墨西哥灣,是美國七個LNG出口終端之一,每天接收約20億立方英尺的天然氣,約佔美國LNG出口能力的16%。
 俄羅斯通過北溪天然氣管道的輸氣量或將下降40%,致歐洲天然氣價格大漲。
 拜登將出訪中東地區,是其就任以來首次,預計時間是7月13日至16日。
 拜登告訴內閣成員,他傾向於放寬川普時期部份對中國的關稅,從關稅清單中移除一些產品。
 美國5月PPI年率增長10.8%,前值為11%,市場預期為增長10.9%。
 中國國務院印發”廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作總體方案”。
 OPEC維持2022年石油需求增長預估,但認為存在風險,OPEC終預期俄羅斯原油產量將下降,將非OPEC的產油國供應量預測下調至6574萬桶/日,下調幅度為23萬桶,目前預估俄羅斯2022年原油產量為1063萬桶/日,較5月下調25萬桶/日。
 利比亞石油部發言人:利比亞石油產量為10~15萬桶/日,僅相當於正常水平的一小部份,政府控制權的政治爭端導致設施關閉,且爭端有升級的跡象,利比亞總理阿卜杜勒.哈米德德貝巴拒絕將權力移交給法特希.巴沙哈,今年3月議會任合巴沙哈接替他的職務
 巴西參議院批准生物燃料修正法案。
 拜登正在制定一個通過鐵路出口烏克蘭糧食的計劃。
 拜登盟友提議對石油利潤徵收21%的超額利潤稅。
 美國能源部發布第四份戰略石油儲備(SPR)緊急出售聲明,合同授權包括雪佛龍、埃克森美孚等九家公司。


6月14日
老爹每日國際重點新聞:
 媒體放風:稱美聯儲可能為了抗通膨,而犧牲就業,該報導來自有美聯儲喉舌,伯南克的”放風記者”之稱的媒體。
 美國悄悄鼓勵農業和航運公司購買和運輸更多的俄羅斯化肥,在制裁俄羅斯之際,卻背地裡購買俄羅斯化肥。
 加密貨幣巨頭凍結提款,比特幣狂潟大跌。
 利比亞關閉幾乎所有油田,該國目前以110萬桶/日的速度減少產油,除了Hamada油田和Mellitah石油工廠外,幾乎所有油田都已停運。
 阿根廷宣佈對銅出口徵收累進稅率。
 德國準備向原俄氣子公司提供數十億美元貸款。
 由於俄烏衝突,烏克蘭政府同意暫停出口烏克蘭天然氣、煤炭和燃料油。
 楊潔箎同美國總統國家安全事務助理沙利文舉行會晤。
 歐盟農作物監測機構預測:烏克蘭2022年玉米產量為3530萬噸,較2021年下降16%,小麥產量為2690萬噸,比2021年少16%。
 英國外交大臣特拉斯:我們正在修改脫歐協議,使其對歐盟產生同樣的影響,我們的行動符合國際法,但歐盟委員會副主席謝夫喬維奇表示歐盟不會就脫歐協議重新談判,北愛爾蘭協議是唯一的解決方案。