需求端：三大能源機構連續第四個月下調 2024 年全球每日石油消費增速，平均預估值滑落至 124 萬桶，相較年初預估（161 萬桶）已下降約 22% 。中國經濟放緩疊加電動車加速普及，壓抑石油消費連續第二個季度呈現衰退。
供給端：10 月全球石油供給回升 29 萬桶，反應利比亞產量回升，抵銷哈薩克油田維護影響。川普再度當選美國總統，或將重新對伊朗議題採取鷹派政策、壓抑產量與出口，但也料將鼓勵美國本土油氣資源開採，確保石油市場供應充足。儘管 OPEC+ 再度推遲增產計劃，但 2025 年光是美洲國家產量成長將就可滿足全球石油需求增幅。
庫存：EIA 預估 2025 年 Q1～Q4 全 ...
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在川普將大幅加徵關稅、推升通膨的預期之下，美元指數在近期出現出現大幅反彈，甚至一度觸及 107 關口。
我們在 快新快報 中提到，關稅對通膨的影響其實有限，更重要的是油價，另外，Powell 在今日的談話中表示，預計在就業市場大致平衡且通膨預期定錨良好之下，通膨仍將持續下降至接近 2% 目標，因此我們認為即便降息速度出現調整，但只要政策利率逐漸朝向中性靠攏的路徑不變，美元上行空間也有限。
除了川普交易，製造業轉弱、準備金年變動下降也在 Q4 為美元帶來底部支撐。不過須留意川普交易熱潮漸漸消退後，留意 準備金年變動 預計將在明年 Q1 反轉向上，屆時將轉為壓抑美元。
MM 研究員 ...
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美國 10 月 CPI 季調年增 2.58%（前 2.41%），月增 0.24%（前 0.18%），核心 CPI 季調年增 3.30%（前 3.26%），月增 0.28%（前 0.31%），年增小幅反彈，主要受到 Q4 基期走低影響，預計會在 2025 Q1 回歸放緩，短期的回彈不需太過擔心。
本次 CPI 數據基本上符合市場預期，因此公佈後市場降息預期不變，FedWatch 預期 12 月降息 1 碼機率從數據公佈前的 6 成提高至 8 成。
MM 研究員
美國 10 月 CPI 季調年增 2.58%（前 2.41%），月增 0.24%（前 0.18%），核心 CPI 季調年增 ...
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上週全球股市有所回升，走出前幾週的盤整格局，美國三大指數齊創歷史新高，亞股也同步受惠上漲，台灣加權及日經指數均上漲逾 3%，陸股則反映對人大會議的財政刺激期待，滬深 300 上漲 5.59%，反攻 10 月初高點；而在匯市及債市方面，整體資金流向仍受到「川普交易」的情緒影響，美元一度衝上 105 關口，10 年期美債殖利率則接近 4.5%，直到週四聯準會利率會議後才小幅回落。
下週重要數據有：
三大能源月報 ：本週將公佈 11 月 OPEC（11/12 二）、 IEA（11/14 四）能源月報，以及 EIA 短期能源展望（11/13 三）。現階段，原油需求端面臨歐美能源淡季、中國石油消 ...
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聯準會 11 月會議再度降息 1 碼至 4.50 ~ 4.75% 區間，聲明稿新增就業市場供需緊張普遍緩解，並刪除通膨朝 2% 取得進一步進展的論述。
記者會上，Powell 雖維持繼續降息的態度，但也提及經濟優於預期、下行風險減弱，透露年底有機會調整未來降息路徑。整體會議自前月的鴿派轉向中性。
我們將於快報中解讀我們對後續聯準會的作法，以及川普交易的看法。
更完整的分析詳見 M平方最新聯準會快報。
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英國央行於 11 月會議將基準利率調降 1 碼至 4.75% ，符合市場預期。由於近期英國財政部推出的財政刺激措施，使英國央行上調明後年通膨預期，並對未來降息路徑採取更保守的態度，市場預期英國央行在 12 月降息的機率僅有 22%，下次降息時間落在明年 2 月。
MM 研究員
貨幣政策與記者會發言
降息 1 碼至 4.75% ，其中 8 位委員支持降息，1 位委員支持維持利率不變。
上調明年通膨預期：2024 年 2.25%（前 2.75%）、 2025 年 2.75%（前 2.25%）、 2026 年 2.25%（前 1.5%）
上調明年 GDP 預期：2024 年 1.0%（前 1.2 ...
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總統：川普拿下 277 張選舉人票確定勝選
截至台灣時間 11/6 晚間 10:00，川普已獲得 277 張選舉人票，跨越當選門檻，贏過僅獲得 224 張選票的賀錦麗。本次總統選舉，川普於戰況膠著的 7 個搖擺州中，首先拿下東岸的北卡羅萊納州（16 票）、喬治亞州（16 票），並且在隨後拿下鐵鏽帶中的關鍵 - 賓州（19 票），以及威斯康辛州（10 票），在其他勝負未定的搖擺州中，也全數由川普領先，可謂是大獲全勝。
國會：參院確定由共和黨拿下，眾院同樣由共和黨領先
除了總統大選以外，本次國會選舉中共和黨也傳來捷報。參議院已確定改由共和黨取得過半席次（49 席 > 52 席），眾議 ...
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七大搖擺州掌握 93 張選舉人票，為本次選舉關鍵：
美國 2024 大選於台灣時間 11/5（二）陸續開始投票，本次關鍵搖擺州包含喬治亞州（17 票）、北卡羅來納州（16 票）、密西根州（15 票）、賓州（19 票）、威斯康辛州（10 票）、亞利桑那州（11 票）、內華達州（6 票），共計 93 張選舉人票，將會是選舉重點關注對象。
川賀民調差距皆小於 3 個百分點，戰況膠著：
從封關民調來看，目前鐵鏽帶三州中（賓州、密西根州、威斯康辛州），除了賓州以外，其他兩州由賀錦麗領先，而其餘陽光帶四州（亞利桑那州、喬治亞州、內華達州、北卡羅萊納州）則全數以川普領先。儘管如此，可以注意到兩人民調差距皆 ...
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美國 10 月非農就業月增 1.2 萬（前 22.3 萬），大幅低於市場預期的 10.0 萬，創下 2020 年 12 月（-11.5 萬）以來新低。由於本次異常疲弱的就業數字主要受到 Milton 、 Helene 颶風以及波音工人罷工等多項因素干擾，因此不必過度悲觀解讀，本次數據反而更加鞏固 11 、 12 月各降息 1 碼的預期。
家庭調查方面，失業率維持在 4.1%，勞參率也大致持平在 62.6%（前 62.7%）。勞動力供給似有不再大幅增加的趨勢，符合我們先前 快報 中提及勞動力增速開始趨緩，使失業率難以出現大幅回升的看法。
MM 研究員
美國 10 月 就業報告 出爐 ...
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台灣 10 月製造業 PMI 回升至 50（前 49.2）的擴張區間，新訂單、生產指數 分別回升至 51.9（前 46.8），50.5（前 46.8）；中國 10 月官方製造業 PMI 50.1（前 49.8）略高於預期，廠商對政策期待，但新出口訂單開始滑落；美國 10 月製造業 PMI 下滑至 46.5，因波音罷工以及兩次颶風的影響。
美中台 10 月 PMI 新訂單減客戶庫存分別上升至 0.3（前 -3.9）、 3.1（前 1.5）和 5.8（前 1.8），MM 製造業週期小幅回升至 -0.12（前 -0.23），反映本波製造業週期在產業和區域上的分化明顯，但庫存水位穩定，帶動新訂 ...
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