澳洲央行於 2 月會議升息 1 碼至 3.35%，澳洲 2022 年 Q4 的 CPI 升至 7.8%（前 7.3%），創 1990 年以來新高，因此央行仍認為未來數月需持續升息以確保通膨穩定回落，會議後，澳幣/美元上漲 0.73%至 0.693 。
央行下調 2023 年經濟成長率預期至 1.5%（前 1.75%），2024 年的經濟成長則維持在 1.5%（前 1.5%）。通膨預計將於今年底降至 4.75%，2025 年進一步降至 3% 左右。
MM 研究員
以下為 2/7 澳洲央行會議政策重點與分析：
1. 關於通膨
澳洲 2022 年 Q4 的通膨升至 7.8%（前 7.3 ...
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台灣 1 月出口年減 -21.2%（前 -12.1%），減幅擴大主要為春假提前導致工作天數減少所致，經調整後年減為 -9.4%，但整體動能仍疲軟，主要細項的電子零組件和資通訊產品分別年減 -20.1%（前 -1.4%）、 -10.4%（前 -10.7%）。
台灣 1 月進口年減 -16.6%（前 -11.4%），其中電子零組件進口年減 -22.9%，資本設備進口年減 -8.7%，反映外需不足而減少進口原料和設備需求。
MM 研究員
觀察季調後的出口增速仍繼續維持衰退，主要出口品中包括積體電路、印刷電路等零組件分別年減 -18.3%（前 0.8%）和 -33.3%（前 -21.6%） ...
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在聯準會 2 月會議傳遞升息進入尾聲的訊號後，美元維持情境二高檔轉弱的格局，另外，歐洲央行相對鷹派也使歐元基本面轉佳，維持在情境四。
歐元區近期經濟數據優於預期，如 PMI 連續三個月回升，歐股基本面指數轉至情境四。新興市場、中國同樣見到基本面築底訊號，後續關注中國解封後對全球製造業帶來的復甦動能能否延續，以帶動更多風險性資產如全球股市、工業金屬回升。
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MM 研究員
1. 股市：
全球股市基本面指數有逐漸開始築底的跡象，主要反應中國解封與歐洲經濟數據超出預期。歐元區 PMI 連續三個月回升至 48.8，NMI 也回升至 50. ...
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上週全球股市漲跌不一，聯準會及歐洲央行利率決策符合預期下，S&P 500 及歐洲 Stoxx 50 分別上漲 1.6% 及 1.9%，而陸股及港股漲幅暫歇，滬深 300 以及香港恆生分別下跌 -0.9% 及 -4.5%。美國就業數據意外強勁，美元指數一度回升至 103 之上，10 年期美債殖利率持平於 3.5% 水準，2 年期美債殖利率升至 4.3%。
上週主要發生大事有： 1/31 中國官方 PMI 與 NMI 分別升至 50.1 、 54.4 榮枯線之上、台灣外銷訂單年增率持續衰退-23.2 %（前 -23.4 %）、 2/1 歐元區 HICP 通膨降至 8.5 % （前 ...
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美國 1 月 非農就業 +51.7 萬 ，大幅高於市場預期 +18 萬，同天公布的 ISM 非製造業大增至 55.2（前 49.2），回升至榮枯線之上，反映國際解封挹注以及服務消費仍具韌性。
失業率、就業市場結構部分，本次在進行年度調整後，勞動力人口上調至 1.658 億，總計增長 86.6 萬人，推動 勞動參與率 回升至 62.4%（前 62.3%），同時失業率創下新低 3.4%（前 3.5%），主要反映 2021 年下半後，移民人口的大量回歸，勞動供給回升顯示就業結構進一步好轉。
每小時薪資成長率降至 4.43%（前 4.81%），多數核心服務產業薪資均下滑，專業技術 4.54 ...
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年間全球股市反映通膨、升息放緩以及中國解封情緒，S&P 500 上揚 1.99%，重回 4000 大關，費半指數亦強勁反彈 4.91%，中國 A50 期貨及摩台指亦雙雙走高 3.0%、6.0%。美元指數緩跌至 101 左右，10 年期公債殖利率大致持平於 3.5%。年間行情完整分析詳見最新快報。
年間重要大事：1/24 歐元區 1 月 PMI、服務業 NMI 回升至 48.8（前 47.8）、50.7（前 49.8）、 1/25 加拿大央行升息 1 碼至 4.5%，預告將暫停升息、1/26 美國 2022 Q4 GDP 季增年率 2.9%（前 3.2%），優於預期、1/27 美 ...
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台灣 12 月外銷訂單 521.7 億美元的接單量略高於預期的 470-490 億美元，但年減仍高達 -23.2%（前 -23.4%）， 其中資通訊和電子產品分別維持年減 -24.1%（前 -30.5%）和 -20.9%（前 -15.2%），持續反映半導體廠去庫存的砍單狀況。
以國家觀察，中國、美國和歐洲三大主要出口國的外銷訂單分別年減 -37.7%（前 -37.3%）、-14.7%（前 -16.7%）、-23.9%（前 -26.3%）。
MM 研究員
在進入 Q1 消費電子淡季下，因終端需求維持疲弱以及半導體供應鏈普遍持續在調整庫存，接單狀況並沒有恢復，作為台灣出口的領先指標也代 ...
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IMF 因部分經濟體展現出超乎預期的韌性，於 1 月 WEO 意外上修全球 2023 年經濟成長 0.2 個百分點至 2.9%，且未預期全球 GDP 成長出現衰退情境，主要上調的關鍵在於中國因快速解封而大幅上修 0.8 個百分點至 5.2%，2023 年全球景氣主要受成熟市場拖累使成長仍低於 2000 年以來平均 3.8% ，但預期新興市場經濟將於 2022 年後落底回升（The decline in growth in 2023 from 2022 is driven by advanced economies; in emerging market and developing econ ...
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中國 1 月官方製造業 PMI 回升至 50.1（前 47），細項普遍回升，包括新訂單、生產、從業人員和生產預期分別為 50.9（前 43.9）、49.8（前 43.9）、47.7（前 44.8）、55.6（前 51.9），反映了解封後的經濟落底復甦以及需求回溫。
中國 1 月官方非製造業 NMI 明顯回升至 54.4（前 41.6），其中受封鎖政策影響最大的服務業大幅改善 54.0（前 39.4），建築業來到 56.4（前 54.4）。
MM 研究員
中國製造業 PMI 作為觀察中國經濟以及全球製造業的領先指標，在本月明顯反彈至復甦區間，反映 1/8 全面解封後，逐漸帶動消費、服 ...
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聯準會票委全員同意升息 1 碼，將政策利率調升至 4.5 ~ 4.75% 區間。聲明稿傳遞仍將升息，但委員考量重點已經從升息步伐（pace），轉向政策利率需要多少幅度（extent），傳遞接近升息尾聲訊號。
縮表持續進行，疫情不再是考量重點，目前聯準會資產負債表規模已降至 2021/9 新低。
對經濟的看法延續去年 12 月對消費、生產及就業的措辭，但就通膨而言，首度新增通膨上行速度有所緩和的論述。
記者會上 Powell 未否定利率低於 5% 可能，且強調年內不會降息，但也提到若通膨下降得更快，仍會影響到後續的政策制定。而近期 JOLTS 職位空缺數量出現回升，反映就業市場仍 ...
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