4/4 ~ 4/5 因應清明連假，短評暫停更新。我們將在 4/8 發佈週一盤前，整理上週重要數據與事件。
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WTI 西德州原油期貨價格於 4/2 觸及最高每桶 84.5 美元價位，創下近 5 個月以來相對高檔，主要反映短線兩大事件：
以色列對伊朗駐敘利亞使館發動空襲，若未來發生全面爆發衝突、進而導致荷姆茲海峽關閉的尾部風險事件（約全球兩成供給），將對全球油市造成嚴峻衝擊。
墨西哥國家石油公司（PEMEX）計畫在未來一季左右停止出口該國的旗艦產品瑪雅（Maya）原油，預估最高影響約每日 60 萬桶供應量。
MM 研究員
從基本面來看，Q2 適逢 OPEC+ 自願減產 220 萬桶，疊加 PEMEX 削減瑪雅原油出口，美國煉油廠又將陸續啟動備貨、迎接暑期用油旺季，有望支撐油價維持現階段高位。另一方面 ...
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台灣 3月 PMI 為 47.9（前 48.1），經理人對未來 6 個月展望達 56.4（前 54），為 23 個月來新高；中國製造業 PMI 50.8（前 49.1）重回擴張區間，內需與外需同步好轉，新出口訂單時隔一年首度站上榮枯線；美國 ISM 製造業 PMI 50.3（前 47.8），為 16 個月以來首度重返擴張區間，客戶端存貨亦持續收縮至 44（前 45.8），有助於未來一季補庫存趨勢的延續。
美、中、台 3 月 PMI 新訂單減客戶庫存 數據分別為 7.4（前 3.4）、 4.1（前 1.1）、 4.0（前 8.4），三個國家均已連續 2 個月回到正值，顯示廠商對於 ...
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美國 2 月 PCE 季調年增 2.45%（前 2.43%）、月增 0.38%（前 0.33%）；核心 PCE 季調年增 2.78%（前 2.88%），月增 0.26%（前 0.45%），符合市場預期，美元指數 持穩於 104 水準附近。整體 PCE 月增的上升來自 汽油價格 回升影響，核心通膨部分，房租與房租以外 服務月增 皆明顯趨緩，驗證 1 月突然衝高的月增屬於季節性因素。
Waller 3/27 發言提到，3M 與 6M 的 通膨年化變動率 回升代表著通膨下降速度已趨緩，減少降息幅度或適當延後降息是適當的。
主席 Powell 也於週五表示在今年某個時候放鬆政策可能是合適的 ...
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上週全球股市多數震盪創高，除 S&P 500 再寫新高外，台灣加權指數也站穩兩萬點大關，日經則是小幅回落 -1.27%；週五 PCE 公佈及鮑威爾談話後，降息 3 碼 機率 大幅跳升至 40%，美元回升至 2 月初以來新高，美國殖利率則持穩。原物料市場依舊延續緩步上行格局，黃金續創新高，WTI 油價同步上漲 3%。
本週公佈重要數據： 3 月份美國就業數據（4/5 五）：市場預期本次非農就業月增保持 20.3 萬的溫和擴張，失業率持平 3.9%。美、台製造業 PMI（4/1 一）：預計持續好轉，新訂單減客戶存貨也已數月出現反轉向上趨勢。歐元區 HICP 物價（4/3 三）：整體 ...
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日圓兌美元在 3/27 盤中一度貶破 34年新低，日本財務省、日本央行和金融廳的官員召開緊急會議討論了金融市場情況。雖然本次三方會議後並沒有直接宣佈進行外匯干預，但已向市場傳遞非常明確的「口頭干預」的訊號。會議後，日圓兌美元小幅升值 0.2% 至 151.18。
MM 研究員
日圓兌美元在 3/27 盤中一度貶破 34年新低，日本財務省、日本央行和金融廳的官員召開緊急會議討論了金融市場情況。以下整理會後記者會發言整理：
高度密切關注外匯波動情況；不排除採取任何措施應對無序外匯波動。
近期日圓的貶值不能說是符合基本面，很明顯是投機行為推動了這一趨勢。我們不能容忍外匯市場的投機行為。
央行不會 ...
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台灣 2 月景氣對策分數繼續向上至 29 分（前 27 分），主要來自季調後海關出口、工業生產值以及工業服務業加班工時明顯回溫，年變動率分別為 15.5%（前 4.1%）、 7.4%（前 1.5%）和 4.3%（前 0.5%），也驗證我們一直提到的製造業週期依舊穩健向上。
景氣領先不含趨勢指標落底繼續上升至 101.29（前 101.17），細項中外銷訂單指數回升至 101.29（前 101.17）。
MM 研究員
2 月 景氣分數 經過季調可發現，出口 增速繼續擴大，除了有 HPC 和 AI 需求的推動外，疲軟的 台幣 也間接挹注了部分支撐，電子零組件、積體電路等產品的拉貨也帶動 ...
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上週全球超級央行週落幕，聯準會及英國央行維持利率不變、台灣及日本央行進行升息、瑞士央行則開啟 G10 降息第一槍，全球股市主要反映聯準會放鴿而再度上行，美股三大指數齊創歷史新高，亞股反彈幅度顯著，台灣加權指數及南韓 KOSPI 均上漲 3% 左右，市場對日本結束負利率反應不大，日圓再度貶破 151 關口之際，日經則大漲收復前週跌幅再度創高。其餘方面，美元指數於 104 水準徘徊，公債殖利率小幅走低，金價再創新高，WTI 油價則突破 80 美元後轉趨震盪。
本週將公佈 2 月美國 PCE（3/29五）、 2 月台灣景氣信號分數（3/27三）、 3 月中國製造業 PMI（3/31日）。美國 ...
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英國央行於 3/21會議維持利率不變，本次會議沒有委員支持升息，為 2021年 9月以來首次。本週公佈的通膨快速降至 3.4%（前 4.0%），使市場定價英國將在 Q3 開始降息。
瑞士央行於同日意外降息 1碼，為 G10 中首個降息的國家。央行表示轉向寬鬆貨幣政策的原因是通膨已經提前回到 2%目標，並預計在未來幾年均維持在 2%之下。
本次英國與瑞士央行聲明都偏向鴿派解讀，會議後瑞士法郎與英鎊兌美元分別下跌 -0.9%、 -0.4%。
MM 研究員
1. 英國央行維持利率不變，2年多來首次無委員支持升息
維持利率不變於 5.25%，連續五次暫停升息。本次會議沒有委員支持 ...
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台灣央行於 3/21（四）意外上調三大政策利率半碼，重貼現率、擔保放款融通利率和短期融通利率分別調升至 2%（前 1.875%）、 2.375%（前 2.25%） 和 4.25%（前 4.125%），創 2008 年以來最高。
同步上調 2024 年經濟展望，GDP 增長至 3.22%（前 3.12%），細項中民間消費 2.68%（前 2.62%）、民間投資 0.79%（2.91%）、出口 5.69%（前 6.95%），出口維持復甦趨勢，內需上調反映消費動能仍熱絡。
通膨展望因 4 月電價調漲，2024 年 CPI 和核心 CPI 分別上調至 2.16%（前 1.89%）和 2.0 ...
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